# クリングルファーマ（4884） 2026年９月期 通期決算説明会資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4884/disclosure/20261113579486
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-13
Komoriの読み（0-100）: 40
企業ページ: https://komori.app/company/4884

## 何が変わったか

2026年9月期は、クラリス社への原薬供給・技術アクセスフィーと丸石製薬からの契約一時金により売上高が大幅に増加し、営業損失・経常損失・当期純損失は前年より縮小した。一方、2027年9月期は研究開発費の増加により、損失が大きく拡大する業績予想を示した。

## 会社が挙げた理由

2026年9月期の増収は、クラリス社への原薬供給および技術アクセスフィー収入、丸石製薬からの契約一時金収入によるもの。損失縮小は、売上増加と研究開発費の減少などによる。2027年9月期の損失拡大は、国内脊髄損傷第III相追加試験、米国第III相試験の準備、声帯瘢痕の市販用製剤製造準備などによる研究開発費の増加による。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年9月期 通期
- 売上高: {"value":442,"unit":"百万円","yoy_pct":513.9}
- 営業利益: {"value":-813,"unit":"百万円（営業損失）","yoy_pct":10.6}
- 経常利益: {"value":-810,"unit":"百万円（経常損失）","yoy_pct":11.4}
- 純利益: {"value":-813,"unit":"百万円（当期純損失）","yoy_pct":11.2}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: {"value":1185,"unit":"百万円","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"2027年9月期":{"売上高":{"value":127,"unit":"百万円"},"売上原価":{"value":0,"unit":"百万円"},"販売管理費":{"value":1901,"unit":"百万円"},"研究開発費":{"value":1498,"unit":"百万円"},"営業損失":{"value":-1773,"unit":"百万円"},"経常損失":{"value":-1773,"unit":"百万円"},"当期純損失":{"value":-1775,"unit":"百万円"}}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: not_disclosed
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"人数":19,"単位":"名","期中の増減":"not_disclosed","採用計画":"not_disclosed"}
- 業績見通しの前提: 新規提携等に伴う売上が発生する可能性はあるが、現時点では不確実なため2027年9月期の売上予想には含めていない
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"目標":"not_disclosed","実績":{"自己資本比率":"57.1%"}}
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 脊髄損傷急性期の第III相追加試験開始、米国子会社の設立および米国IND発効、丸石製薬との声帯瘢痕治療薬の独占的販売許諾契約、米国脊髄損傷急性期第III相試験の準備推進、新製造法による組換えヒトHGFタンパク質原薬の製造体制構築準備、第三者割当増資および新株予約権による資金調達

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「「通期業績予想との差異」の表に業績予想、修正予想、通期実績、増減が記載されているが、進捗率の記載はない。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「「2026年9月期通期 経営成績の概況」として通期数値が掲載されている。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「資料中に「過去最高」または同趣旨の記載はない。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「2026年9月期 業績予想(修正) 2026年9月16日」と記載されている。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 表で金額あり（原文: 「「通期業績予想との差異」の表に売上、販売管理費、研究開発費、営業損失等の増減額が記載されている。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 一過性の要因（原文: 「「丸石製薬社からの契約一時金収入による増額」と記載されている。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: 連結のみ開示（原文: 「損益計算書の推移として「売上」「販売管理費」「営業損失」等の全社数値が掲載されている。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「販売管理費1,185百万円、研究開発費833百万円が記載され、研究開発費の内訳として脊髄損傷急性期508百万円、声帯瘢痕133百万円等が示されている。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「研究開発費は833百万円から1,498百万円へ665百万円増加し、営業損失は△813百万円から△1,773百万円となる予想。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「新規提携等に伴う売上が発生する可能性がありますが、現時点では不確実であるため売上予想には含めておりません。」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「業績予想の注記は新規提携等の売上を含めていないという説明であり、リスク額の記載はない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「通期業績予想は掲載されているが、残り期間に必要な水準の記載はない。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「資料のアジェンダおよび本文に中期経営計画の目標に関する記載はない。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「米国子会社設立」「米国においてIND申請⇒発効」「丸石製薬と独占的販売許諾等に関する契約締結」「第III相追加試験開始」と記載されている。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「従業員数19名、追加試験目標症例数10症例、声帯瘢痕登録症例数65症例、視力改善率41%・55%、市場規模等が記載されている。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 記載なし（原文: 「LSCDの視力改善率や試験症例数、市場規模等は示されているが、前年同期比は記載されていない。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「単価・数量に分解された販売指標の記載はない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数 19名（2026年9月末時点）」と記載されている。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「脊髄損傷急性期、声帯瘢痕、ALSの日本・全世界市場規模が記載され、競合品の開発ステージ比較表も掲載されている。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 記載なし（原文: 「資金調達について「株主価値への配慮」と記載されているが、配当等の数値方針はない。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「「自己資本比率61.5%」「57.1%」の記載はあるが、目標値の記載はない。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「資金使途として678百万円、640百万円、310百万円、577百万円が記載されている。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2026年9月期 通期決算説明会資料」で、アジェンダに通期決算概況と業績予想が含まれている。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「4ページに会社概要がある一方、5ページ以降は主に開発パイプライン、成長戦略、資金調達、決算概況で構成されている。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「新規提携等の売上については「現時点では不確実であるため売上予想には含めておりません」と記載されているが、回答拒否や開示見送りの表現ではない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 確定を避けている（原文: 「「将来の結果を保証するものではなく、リスクや不確実性を内包」「大きく異なる可能性」「2027年前半にピボタル試験開始予定」と記載されている。」）