# モダリス（4883） 2026年12月期 第3四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4883/disclosure/20261109568465
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 42
企業ページ: https://komori.app/company/4883

## 何が変わったか

MDL-101の非臨床試験、GMP製造、治験実施体制の準備が進み、2026年末〜2027年第1四半期のIND申請目標を維持した。第3四半期累計では売上はなく、研究開発費を中心とする事業費用により赤字だが、前年同期比では赤字幅が縮小した。

## 会社が挙げた理由

MDL-101を中心とした開発活動を継続する一方、事業費用、研究開発費、販管費が前年同期より減少したため。会社は、研究開発費の減少について、MDL-101の開発活動を継続しつつ、資本政策および外部資金活用を含む財務戦略を推進したと説明している。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年12月期 第3四半期
- 売上高: {"value":0,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 営業利益: {"value":-1686,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 経常利益: {"value":-1650,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 純利益: {"value":-1608,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: {"value":149,"unit":"百万円","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: not_disclosed
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 概ね計画されたタイムラインに従っている
- セグメント別実績: not_disclosed
- 増減要因の内訳: 事業費用1,686百万円、研究開発費1,536百万円、販管費149百万円。前年同期との差異はそれぞれ△129百万円、△96百万円、△33百万円
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"人数":17,"単位":"名","期中の増減":"not_disclosed","採用計画":"not_disclosed"}
- 業績見通しの前提: GLP毒性試験の3か月データ取得・評価を2026年12月に想定、AAV GMP製造は完了し、リリーステストを実施
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"自己資本比率":{"実績":"91.9%","目標":"not_disclosed"}}
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 質疑応答の論点: IND申請に向けた残課題はGLP毒性試験の3か月データ取得・評価、GMP製品のリリース試験完了、申請資料への統合。、追加GLP毒性試験では前処置プロトコールを最適化し、遺伝子導入とLAMA1発現上昇を確認。、GMP製造は完了し、計画している臨床試験に必要な製剤量を確保できていると暫定評価。、IND申請目標は2026年末〜2027年第1四半期で維持するが、GLP毒性試験、品質試験、規制当局との協議に左右されるため確約ではない。、第19回新株予約権の行使停止は資金不足ではなく、資金調達効率、株式需給、希薄化への影響を考慮したもの。
- 新しい施策: Exegenesis Bio社からMDL-201向け筋肉指向性キャプシドのライセンスを取得、JCRファーマとの協業によるGNDMとJUST-AAV®の連携・BBB送達技術の検討、第19回新株予約権の行使を2026年12月18日まで一時停止

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「通期予想に対する進捗率の記載なし。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「ここまでの進捗および経時データは治験申請到達の可能性を支持し、概ね計画されたタイムラインに従っている」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「損益計算書の表示は「2025年12月期 第3四半期」「2026年12月期 第3四半期」の累計値。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「「過去最高」「最高益」等の記載なし。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: なし（原文: 「通期業績予想の修正・据え置きに関する記載なし。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 表で金額あり（原文: 「「事業費用 1,815 1,686 △129」「研究開発費 1,632 1,536 △96」「販管費 182 149 △33」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 構成・構造の変化（原文: 「「MDL-101を中心とした開発活動の進展に伴い研究開発投資を継続」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: 連結のみ開示（原文: 「財務の状況では連結の損益計算書を掲載。セグメント別数値の記載なし。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「事業費用 1,686」「研究開発費 1,536」「販管費 149」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「事業収益 -」「営業利益 △1,686」「MDL-101を中心とした開発活動の進展に伴い研究開発投資を継続」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 前提を一つだけ開示（原文: 「「GLP毒性試験のスケジュール：3か月データ取得（12月）・評価を想定」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「「規制・契約・外部要因：継続的にモニタリング」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「GLP毒性試験の3か月データの取得・評価、GMP製品のリリース試験完了、およびこれらのデータをIND申請資料に統合」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「中期経営計画に関する記載なし。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「Exegenesis bio社と締結」「JCRファーマとの戦略的提携」「第19回新株予約権の行使を一時的に停止」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「従業員数 17名」「発行済株式数 113,634,098株」「行使進捗 80%超」「連結現金・預金 23.7億円」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 記載なし（原文: 「パイプラインの進捗や患者数は示されているが、前年同期比較の記載なし。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「単価・数量に関する指標の記載なし。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数 17名（連結、うちPh.D. 8名）」」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「市場規模 $500M以上」「USで2500人」「約20万人」「約9万人」「約15万人」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 記載なし（原文: 「株主還元に関する記載なし。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載なし。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「「自己資本比率 93.0％」「91.9％」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「研究開発費 1,536百万円」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2026年12月期 第3四半期 決算説明資料」で、事業・財務・成長戦略・Q&Aの構成。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「冒頭に「企業概要」「会社概要」「MODALIS バリューハイライト」があり、その後に事業・財務・成長戦略を掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「確約するものではありません」はあるが、「差し控えたい」「未定」等の開示見送り表現はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「目標を維持しています」「計画の実現性は高まっていると考えています」「確約するものではありません」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「「会社概要」「MODALIS バリューハイライト」等のページがある一方、「事業の状況」「財務の状況」「成長戦略」を中心に構成。」）