# M&A・資本業務提携による事業拡大と収益多角化｜Ｄｅｆ　ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇ（4833）の変遷

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## 経過

- FY2020 初出 「しかしながら、予想を超える収益環境の変化においては、事業の拡大及び収益の多角化をこれまで以上に加速させることが企業価値の向上に資するものと考え、そのための手法として、M&A等を含めた投融資資金の活用に取り組むことを決断いたしました。」 — 従来は新規事業を自力で立ち上げていたが、収益環境の変化を受け、M&A等を活用して事業拡大・収益多角化を加速する方針を初めて示している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 引き上げ 「M&A等の対象としては、当社のフリーペーパー事業の構造的な見直しに伴う新たなメディア事業を創出することができる企業、具体的にはデジタルプラットフォームを開発するエンジニアやデザイナーを有し、この開発したシステムを運用する能力のある企業を想定しております。また、新型コロナウイルスの感染拡大を契機として新しい生活様式への変化が提唱されるなど社会全体が変革期にある状況を踏まえ、収益の多角化の観点から、フリーペーパー事業のみならずポストコロナにおいて発展性のある事業・業種を対象としたM&Aも視野に入れております。」 — M&Aの対象範囲を、デジタルプラットフォーム関連企業に加え、ポストコロナで発展性のある事業・業種へ広げている。ただし、対応策全体の記載ではM&Aはなお構想段階とされている。 (https://komori.app/company/4833/filing/2020-q1)
- FY2021-Q3 再掲 「⑦M&A及び資本・業務提携に関する投資」 — 構造改革の対応策として、M&A及び資本・業務提携への投資を引き続き挙げているが、具体的な案件や実行は記載していない。 (https://komori.app/company/4833/filing/2020-q3)
- FY2021 前進 「また、同日付で株式譲渡契約を締結し、2021年５月11日付で全株式を取得いたしました。」 — M&A戦略について、株式会社P&Pの株式譲渡契約を締結し、2021年5月11日に全株式を取得して子会社化する具体的案件を実行している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「また、当社は、事業の自律的な成長に加え、М＆Ａを活用した事業成長を積極的に推進しており、2021年５月には、車載関連のシステム開発に強みを持ち、技術者の派遣も行う株式会社P&Pの全株式を取得し、完全子会社化しております。当該М＆Ａにより、当社のテクノロジー事業が大きく前進し、当社全体の収益力を向上させるものと考えております。」 — P&Pの全株式取得・完全子会社化と、M&Aを活用した事業成長方針を再確認している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2021-q1)
- FY2022-Q3 前進 「2021年5月に完全子会社化した株式会社P&Pについて、システム統合や内部統制といったコーポレート項目については統合作業が完了しております。ここからは事業面でのシナジーを実現すべく、拠点のある福岡でのエンジニア採用を積極的に進める他、当地での取引先拡大を企図した人員増強も視野に規模拡大を追求して参ります。」 — M&Aによる事業拡大について、P&Pのシステム統合・内部統制の統合作業が完了し、福岡でのエンジニア採用や取引先拡大に向けた人員増強による事業シナジー追求の段階に進んでいる。 (https://komori.app/company/4833/filing/2021-q3)
- FY2022 前進 「さらに、当社は2022年３月31日付で当社を存続会社、同社を消滅会社とする吸収合併を行ったことに伴い、第４四半期より単体決算に移行しております。」 — M&Aによる事業拡大について、完全子会社化した株式会社P&Pの吸収合併を実施し、統合を次の段階へ進めている。一方、今後も資本業務提携・M&Aの検討を継続するとしている。 (https://komori.app/company/4833/filing/2021-fy)
- FY2026-H1 後退 「M&A及び資本業務提携等については依然として中長期的に重要な選択肢であると認識しておりますが、より実現可能性が高く、且つ即効性もある「ビットコイントレジャリー戦略」の推進に充てる資金とすることで、早期の企業価値向上に努めることを踏まえ、調達した資金の使途及び充当時期を変更しました。」 — M&A・資本業務提携を中長期的な選択肢として残しつつ、調達資金の使途を既存事業強化のためのM&A等から、ビットコイン取得、さらにイーサリアム取得へ変更している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2025-h1)
- 2026-05-15 再定義 「さらに、こうした自律的成長に加え、今後はM&Aや業務提携等のインオーガニック戦略を機動的に検討・実行することで、事業規模の飛躍的な拡大とサービス領域の拡充を目指してまいります。」 — M&A・業務提携が、暗号資産取得とは別に、コンサルティング事業の規模拡大・サービス領域拡充に向けた成長戦略として位置付けられている。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260514532923)
- 2026-05-15 引き上げ 「候補ターゲットの選定、ストラクチャー検討、デューデリジェンス支援などで、グロースパートナーズの実績・ネットワークを活用。」 — M&Aについて、中長期的な選択肢にとどまらず、候補選定、案件構築、デューデリジェンス支援を含む積極推進の方針へ具体化している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260514532935)
- 2026-05-15 初出 「新筆頭株主であるグロースパートナーズとは、経営および株価向上に向けた議論を加速。投資ポートフォリオ内での連携、M&Aの積極推進、経営支援など複数領域で議論・支援を進めている。」 — グロースパートナーズとの投資先連携、M&A、経営支援及び資本市場との対話を含む連携テーマを、適時開示由来の新しい施策として追加する。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260514532935)
- 2026-05-27 再掲 「さらに、こうした自律的成長に加え、今後はM&Aや業務提携等のインオーガニック戦略を機動的に検討・実行することで、事業規模の飛躍的な拡大とサービス領域の拡充を目指してまいります。」 — M&A・業務提携を通じた事業規模及びサービス領域の拡大方針を再確認している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260526547664)
- 2026-06-24 引き上げ 「今後はさらなる事業規模の飛躍的な拡大とサービス領域の拡充に向け、M&A や業務提携等のインオーガニック戦略を機動的に実行していく局面を迎えております。」 — FY2026-H1で調達資金の使途がデジタル資産取得へ寄った後、M&A・資本業務提携による事業拡大を新株予約権の主たる資金使途として明示している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260611568213)
- 2026-06-24 前進 「当該契約に基づき、当社は、グロースパートナーズ株式会社から、以下の支援を受ける予定であります。」 — グロースパートナーズとの連携が、M&A案件の紹介・PMI支援、成長戦略、人材採用、IR支援等を含む2026年6月24日付事業提携契約として具体化した。また、第9回新株予約権の割当予定先として資金調達面にも関与している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260611568213)
- 2026-06-30 再掲 「当社は本事業において、自律的なオーガニック成長を加速させるとともに、機動的な M&A や業務提携等のインオーガニック戦略も視野に入れ、事業規模の飛躍的な拡大を目指してまいります。」 — デジタル資産取得を優先する従来の資金使途変更後も、コンサルティング事業ではM&A・業務提携を選択肢とする方針を再確認している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260626581691)
- 2026-06-30 前進 「非上場M&A・投資／1号案件ソーシング中（検討中）」 — グロースパートナーズとの連携に加え、自社の非上場M&Aについて、SES・人材派遣等を対象とする1号案件のソーシング、DD及びPMI方針を具体化している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260626581711)
- 2026-07-10 前進 「本日、2026 年７月 10 日に発行価額総額（2,790,000 円）の払込みが完了したことを確認しましたので、お知らせします。」 — 2026年6月24日に具体化した第9回新株予約権について、GP上場企業出資D投資事業有限責任組合及び株式会社WestWoodCapitalを割当予定先とする発行価額総額の払込みが完了し、資本市場との連携及び資金調達に関する施策が次の実行段階へ進んでいる。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260708589380)
- 2026-08-14 前進 「6 社 → 41 件 → 28 件 → 3 件 → 0 件」 — 非上場M&Aについて、仲介会社との提携、候補企業のリスト化、IM検討、面談・意向表明、DD・最終契約というファネルを固定し、候補案件の進捗を定量開示する段階に進んでいる。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260814520263)
- 2026-11-13 引き上げ 「M&Aを経営の主軸に据え、事業の多角化に向けて連続的にM&Aを実行する「連続買収モデル」への転換を進める。」 — M&Aを中長期的な選択肢として扱う整理から、経営の主軸とし、連続買収による事業多角化を目指す整理へ移っている。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20261110570889)
- 2026-11-13 再掲 「数多くの案件パイプライン(ロングリストの組成、IM(インフォメーション・メモランダム)受領・詳細検討、トップ面談等)を極めて精力的に積み上げており、」 — 非上場M&Aについて、案件パイプラインの組成、IM受領・詳細検討及びトップ面談を進めている状況を再確認している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20261110570847)
- 2026-11-13 再定義 「M&Aを経営の主軸に据え、事業の多角化に向けて連続的にM&Aを実行する「連続買収モデル」への転換を進める。」 — M&Aの案件探索・仲介提携の拡大から、業種を限定せず原則永続保有する連続買収モデルを経営の主軸とする方針へ整理している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20261110570889)