# デジタル資産トレジャリー事業の開始とイーサリアム運用｜Ｄｅｆ　ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇ（4833）の変遷

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## 経過

- FY2026-H1 初出 「2025年８月25日付の「新たな事業（ビットコイントレジャリー事業）の開始に関するお知らせ」及び同年９月17日付の「トレジャリー戦略の方針転換に関するお知らせ」にて公表のとおり、イーサリアム(ETH)を中心としたデジタル資産を「次世代の重要な経営資源」と位置づけ、日本を代表するデジタル資産保有企業となることを目指すべく、デジタル資産トレジャリー事業を新たな事業として開始しました。」 — デジタル資産を保有・運用する新事業を開始し、ビットコインからイーサリアムへ対象資産を一本化した。中間期末には暗号資産484,683千円を計上し、デジタル資産トレジャリー事業の売上高及びセグメント利益は2,655千円。ステーキング等による運用収益も想定している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2025-h1)
- 2026-05-15 達成 「次に、デジタル資産トレジャリー事業におきましては、期中に方針決定した「イーサリアム(ETH)を中心としたトレジャリー戦略」に基づき、調達資金を用いたイーサリアム(ETH)の取得及びステーキング運用等への移行を計画通り完了させました。」 — FY2026-H1で開始済みとされたデジタル資産トレジャリー事業について、ETH取得及びステーキング運用等への移行完了を記載している。事業の継続・拡大自体の完了を示すものではない。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260514532923)
- 2026-05-15 前進 「事業開始から約半年。資金調達・現物取得・運用座組構築・アクティブ運用への移行を完遂し、『戦略的備蓄資産』と『アクティブ運用資産』の二層構造で安定的な収益化を始めた。」 — デジタル資産トレジャリー事業について、資金調達・ETH取得・運用体制の構築を経て、立ち上げから運営・収益化の段階へ進んだと記載している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260514532935)
- 2026-05-15 実績引用 「当事業年度において開始したデジタル資産トレジャリー事業において、保有するイーサリアム（ETH）の期末時点の市場価格に基づく会計上の評価損として「暗号資産評価損」1,689 百万円（同 956 百万円）を計上した結果、」 — デジタル資産トレジャリー事業が通期業績の増収要因となったことが実績として引用されている。元のスレッドは変更しない。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260514532943)
- 2026-05-27 達成 「調達資金を用いたイーサリアム(ETH)の取得及びステーキング運用等への移行を計画どおり完了させました。」 — デジタル資産トレジャリー事業について、ETH取得及びステーキング運用等への移行を完了したと記載している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260526547664)
- FY2026 前進 「当事業年度におきましても、厳格なリスク管理体制の下で安全且つ安定的な運用(インカムゲインの獲得)を継続しております。これにより、当社は「日本初のイーサリアム(ETH)トレジャリー企業」として、デジタル資産を企業のバランスシート上で最大限に活用する先進的なビジネスモデルを完全に実装しました。」 — FY2026-H1で開始したデジタル資産トレジャリー事業について、ETH取得・ステーキング運用等を実施し、通期売上高37,345千円、セグメント利益37,345千円を計上する本格稼働段階に進んでいる。 (https://komori.app/company/4833/filing/2025-fy)
- 2026-06-30 前進 「当社は、2027 年３月期を「コンサルティング事業（人的資本）」と「デジタル資産トレジャリー事業（デジタル資本） 」という２つの成長エンジンが通年でフルに稼働し、これまでにない非連続的な成長ステージへと飛躍する極めて重要な事業年度と位置付けております。」 — 2つの成長エンジンを通年稼働させる年度として位置付け、両事業の売上高・利益予想を提示している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260626581691)
- 2026-06-30 前進 「運用立ち上げ期から、本格運用フェーズへ。年利+1pt改善・収益源の多角化・ガバナンス強化の3軸で、DATを継続的なキャッシュ創出装置へ進化させる。」 — デジタル資産トレジャリー事業について、ステーキング利回り向上、オプション戦略、RWA・実業収益及びガバナンス強化を含む本格運用方針を具体化している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260626581711)
- 2026-08-14 前進 「前事業年度までに完了した「イーサリアム(ETH)を中心としたトレジャリー戦略」が本格的な収益化・高度化フェーズを迎えております。」 — ETHを中心としたトレジャリー戦略について、本格的な収益化・高度化フェーズへの移行を明示している。併せて戦略的備蓄資産とアクティブ運用資産に対する高度な運用手法の検討・準備を記載している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260814520257)
- 2026-08-14 前進 「海外大手プラットフォーム連携が進み、高度化フェーズへの準備が整いつつある。」 — デジタル資産トレジャリー事業について、複数の運用先との接続、リスク管理、内部統制の整備が進み、高度化に向けた運用基盤の構築段階へ進んでいる。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260814520263)
- 2026-11-13 前進 「ステーキング及びターゲット・バイイング及びカバードコール等のオプション取引を機動的かつ果敢に実行しました。」 — デジタル資産トレジャリー事業について、ETHのステーキング、ターゲット・バイイング及びカバードコール等の運用手段を実行し、当中間期のセグメント売上高52,896千円を計上している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20261110570847)
- 2026-11-13 前進 「セグメント利益 64.2百万円で過去最大。上期だけで前期通期を上回った。」 — デジタル資産トレジャリー事業について、上期のセグメント利益が前期通期実績を上回る収益化段階に進んでいる。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20261110570889)