# コンサルティング事業への投資未回収・利益貢献未達リスク｜Ｄｅｆ　ｃｏｎｓｕｌｔｉｎｇ（4833）の変遷

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## 経過

- FY2023 初出 「コンサルティング事業の事業成長に伴って、当社の業績全体に利益貢献する想定でおりますが、当初見込んだとおりにコンサルティング事業が全社の利益に寄与しなかった場合、当社の業績及び財務状況に影響を与える可能性があります。」 — 2022年10月に開始したコンサルティング事業について、投資継続中の事業基盤が想定どおり全社利益に貢献しない場合のリスクを独立して記載している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 再掲 「コンサルティング事業は、事業基盤の構築のために投資を継続している段階であり、テクノロジーソリューション事業と併せて当社の新たな収益の柱として拡大してまいります。」 — コンサルティング事業を事業基盤構築のための投資段階とし、テクノロジーソリューション事業と併せて新たな収益の柱として拡大する方針を継続している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 再掲 「コンサルティング事業は、事業基盤の構築のために投資を継続している段階であり、テクノロジーソリューション事業と併せて当社の新たな収益の柱として拡大してまいります。」 — コンサルティング事業を事業基盤構築のための投資段階とし、テクノロジーソリューション事業と併せて新たな収益の柱として拡大する方針を継続している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 再掲 「コンサルティング事業は、事業基盤の構築のために投資を継続している段階であり、テクノロジーソリューション事業と併せて当社の新たな収益の柱として拡大してまいります。」 — コンサルティング事業を事業基盤構築のための投資段階とし、テクノロジーソリューション事業と併せて新たな収益の柱として拡大する方針を継続している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2023-q3)
- FY2024 再掲 「当社は、2022年10月に新規事業としてコンサルティング事業を創業し、事業基盤構築のための投資を継続している段階にあります。コンサルティング事業の事業成長に伴って、当社の業績全体に利益貢献する想定でおりますが、当初見込んだとおりにコンサルティング事業が全社の利益に寄与しなかった場合、当社の財政状態及び経営成績に影響を及ぼす可能性があります。」 — コンサルティング事業は事業基盤構築のための投資段階にあり、全社利益への貢献が想定どおり進まない場合のリスクを継続している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2023-fy)
- FY2025 再掲 「コンサルティング事業が想定どおりに進捗しない場合、営業損失や営業キャッシュ・フローのマイナスが継続し、さらに、想定どおりに資金調達が実現しない場合には、当社の事業展開、経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。」 — コンサルティング事業が投資継続段階にあり、想定どおりの成長・利益貢献や資金調達が実現しない場合の業績・財務影響を引き続き示している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 再掲 「当面は、先行投資により損失を計上しておりますが、これらの投資が成果を生み出すことで、収益基盤は飛躍的に拡大し、株主価値向上のスピードが一段と加速すると確信しております。」 — コンサルティング事業では先行投資により損失を計上している一方、投資成果による収益基盤拡大を見込む従来のリスク認識と成長方針を継続している。 (https://komori.app/company/4833/filing/2025-h1)
- 2026-05-15 後退 「以上の結果、当事業年度は、期初から投下してきた先行投資が着実に事業の形となり、自律的な成長サイクル(投資効果の発現フェーズ)へと移行したことを確認できた、極めて実りある１年となりました。」 — コンサルティング事業への投資未回収・利益貢献未達リスクについて、投資段階から投資効果の発現フェーズへ移行したとの記載に変化している。一方、コンサルティング事業は通期でセグメント損失を計上しており、リスク消滅や収益化完了とは記録しない。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260514532923)
- 2026-05-15 対処 「将来の飛躍的成長を見据えた人材採用や社内体制の構築等への先行投資を継続しましたが、大幅な増収効果によりこれらの費用吸収が進んだ結果、営業損失は 419 百万円（前年同期 427 百万円）と、前期と比較して損失幅が縮小しました。」 — コンサルティング事業等への先行投資は継続しているが、増収により費用吸収が進み、営業損失の幅が縮小している。元のスレッドは変更しない。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260514532943)
- 2026-06-30 対処 「通期では人材への先行投資によるセグメント損失を見込むものの、粗利率の着実な改善（上限前提で通期 13％）により、期中における「単月黒字化」が十分に視野に入る水準まで収益性が高まる計画であります。」 — 通期のセグメント損失は見込む一方、粗利率改善と単月黒字化の見通しを示し、利益貢献未達リスクへの低減材料を具体化している。 (https://komori.app/company/4833/disclosure/20260626581691)