# ＣＩＪ（4826） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4826/disclosure/20251124508154
種別: 経営計画
開示日: 2025-11-25
Komoriの読み（0-100）: 57
企業ページ: https://komori.app/company/4826

## 何が変わったか

取締役会が、資本コストと株価を意識した経営について現状評価を行い、今後の方針・主な取組みを決議した。資本収益性の最低ラインとしてROIC10％超、EVAスプレッド2％超を設定し、既存の中期経営計画BEIT50の2027年6月期目標も示した。

## 会社が挙げた理由

株主価値の最大化を目指し、EVAスプレッドをさらに拡大するため、収益性の向上、資本効率の改善、資本コストの低減、資本構成の適正化および成長期待の向上に取り組むため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画BEIT50
- 計画期間: 2025年6月期～2027年6月期
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":268,"revised_forecast":300,"change":32,"change_rate":"約11.9%","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":21.7,"revised_forecast":24,"change":2.3,"change_rate":"約10.6%","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":8.1,"revised_forecast":8,"change":"-0.1ポイント","change_rate":"約-1.2%","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"10%超","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 配当性向・DOEの方針: 2025年6月期は総還元性向100％を超える株主還元を実行。今後も成長投資を進めながら、毎年の増配を継続的に実施することを検討。DOEの将来目標水準はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: 今後も自己株式取得の継続的な実施を検討。具体的な取得枠・時期・条件はnot_disclosed。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは2倍に近い水準を維持しており、市場から一定の評価を受けている。PERは情報・通信業の平均値26倍を概ね下回っており、利益水準に対して株価上昇の余地がある。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 具体的な為替レート、市場成長率、原材料価格等の数値前提はnot_disclosed。
- 重点施策: 中期経営計画の業績目標達成、高付加価値のビジネス創出、顧客満足度の向上、バランスシート構造の改善、投資者との対話促進、株主還元強化、成長投資の推進、IR活動の開示内容拡充、サステナビリティ経営の推進、人材拡充に向けた採用強化、高度人材の育成、新たな事業を支える基礎研究、最先端テクノロジー研究開発、新たなビジネスモデルの創出、現行サービスの機能拡充、技術、ノウハウの獲得、新たなビジネスのチャレンジ、配当、自己株式取得
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 本資料の正確性や実現は保証されない、実際の業績等は様々な要因により異なる可能性
- 取締役会決議日: 2025年11月25日
- 公表日: 2025年11月25日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「表題は「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」であり、「今後の方針及び主な取組みについて決議」と記載されている。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「中期経営計画BEIT50（2025年6月期～2027年6月期）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2025年6月期～2027年6月期」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「業績予想の修正に関する記載はなく、「中期経営計画BEIT50では2027年6月期に売上高300億円、営業利益24億円の達成が目標」と記載されている。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「本日開催の取締役会におきまして、資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について現状評価を行ったうえで、今後の方針及び主な取組みについて決議」と記載されている。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「ROIC 10%超」「EVAスプレッド 2%超」、および2027年6月期の「売上高300億円、営業利益24億円」と記載されている。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「業績目標」の図に、売上高は22/6から27/6まで、営業利益・営業利益率は22/6から27/6までの年度別数値が掲載されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「業績目標の図で、売上高は25/6の268億円から27/6の300億円、営業利益は25/6の21.7億円から27/6の24.0億円と示されている。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「目標として示されているのは全社の売上高、営業利益、営業利益率、ROIC、EVAスプレッドである。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「顧客満足度の向上」「人材拡充に向けた採用強化」「高度人材の育成」などが記載されているが、目標値は記載されていない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「免責事項では「一定の前提に基づいております」と記載されているが、具体的な数値前提は示されていない。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「売上高」および「営業利益／営業利益率」の図に、22/6から27/6までの年度別数値が掲載されている。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: ROE等との比較を記載（原文: 「「ROICは良化傾向かつ資本コストを上回って推移」と記載されている。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 定性的（原文: 「「今後も成長投資を進めながら、毎年の増配と自己株式取得の継続的な実施を検討する」と記載されている。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「キャッシュアロケーションについて「成長投資」「人材」「研究開発」「製品・サービス」「M&A」などを示し、「具体的な金額を示すものではありません」と記載されている。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「目標とする構成」の図には有利子負債、純資産、現預金等が示されているが、「具体的な金額を示すものではありません」と記載されている。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRは2倍に近い水準を維持しており、市場から一定の評価を受けている」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「新たなビジネスモデルの創出」「新たなビジネスのチャレンジ」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: テーマの列挙（原文: 「「高付加価値のビジネス創出」「成長投資の推進」「IR活動の開示内容拡充」「サステナビリティ経営の推進」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「成長投資の内訳として「M&A」、その内容として「技術、ノウハウの獲得」「新たなビジネスのチャレンジ」と記載されている。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「中期経営計画BEIT50（2025年6月期～2027年6月期）」および「2027年6月期に…達成が目標」と記載されている。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「中長期的に上回る水準の維持を目指す」「継続的な実施を検討する」「正確性や実現を保証する趣旨のものではありません」」）