# デジタルガレージ（4819） 持分法適用会社（株式会社カカクコム）株式に関する公開買付けの条件の変更に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4819/disclosure/20261111574026
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-11-11
Komoriの読み（0-100）: 67
企業ページ: https://komori.app/company/4819

## 何が変わったか

カカクコム株式の公開買付価格を1株3,683円から3,700円へ、自己株式取得価格を2,994円から3,008円へ引き上げた。これに伴い、当社が保有するカカクコム株式の譲渡価額予定額は1,231億円となる。

## 会社が挙げた理由

本取引によるシナジーを早期に実現し、カカクコムとの資本関係の継続をコアな戦略的投資として、EQT及び当社が予定する時間軸で本取引を実現することが、カカクコムの中長期的な事業成長及び企業価値向上にとって望ましいと判断したため。価格変更は、公開買付者との更なる協議の結果として行われた。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本公開買付け
- 相手方の名称: Kamgras １株式会社（公開買付者）
- 対象会社の名称: 株式会社カカクコム
- 対象会社の事業内容: 価格.com、食べログ、HR、インキュベーションの各事業
- 対象会社の所在地: 東京都渋谷区
- 対象会社の資本金: 916 百万円（2026 年９月 30 日現在）
- 対象会社の設立年月日: 1997 年 12 月 11 日
- 対象会社の売上高: 94,127 百万円（2026 年３月期）
- 対象会社の営業利益: 27,243 百万円（2026 年３月期）
- 対象会社の当期純利益: 18,803 百万円（親会社の所有者に帰属する当期利益、2026 年３月期）
- 対象会社の純資産: 64,988 百万円（親会社の所有者に帰属する持分合計、2026 年３月期）
- 取得価額: 1,231 億円（譲渡価額予定）
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: 現金
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: 1 株当たり3,700 円。新株予約権の買付価格はnot_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: 2026 年５月 13 日から 2026 年 11 月 26 日（予定）
- 取得株式数: 40,917,700 株（予定）、議決権の数409,177 個
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"20.68%","revised_forecast":"0.00%","change":"-20.68ポイント","change_rate":"not_disclosed","unit":"議決権所有割合"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: 個別決算で特別利益約370億円、連結決算で関係会社株式売却益約300億円を、いずれも2027年３月期に計上する見込み
- 業績への影響: 本公開買付けが成立し、2027年３月期中に本取引が完了した場合、2027年３月期の個別決算における特別利益として約370億円、連結決算における関係会社株式売却益として約300億円を計上する見込み
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 契約締結日: not_disclosed
- 実行日・効力発生日: 公開買付期間は2026年11月26日まで（予定）。本取引は2027年３月期中に完了する見込み（本公開買付けが成立した場合）
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: 本公開買付けが成立し、2027年３月期中に本取引が完了すること
- 取得後の経営体制: 本取引はカカクコム株式の非公開化を目的とし、公開買付者はカカクコムの事業活動を支配及び管理する。経営陣・従業員の処遇や商号変更についてはnot_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 公開買付け（原文: 「「公開買付者が実施するカカクコム株券等に対する公開買付け（以下『本公開買付け』といいます。）」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 手放す（原文: 「「譲渡株式数（予定）40,917,700株」「異動後の所有株式数 ０株」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 連結から外れる（原文: 「「当社はカカクコムの発行済株式（自己株式を除く）の総数の20.68％を所有しております」「異動後の所有株式数 ０株」「議決権所有割合：0.00％」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「本取引前…議決権所有割合：20.68％」「異動後…議決権所有割合：0.00％」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「「Kamgras １株式会社」「所在地 東京都港区麻布台一丁目３番１号」「株式会社カカクコム」「所在地 東京都渋谷区恵比寿南三丁目５番７号」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 相手が上場廃止（原文: 「「カカクコム株式を非公開化することを目的とした一連の取引」「スクイーズアウト手続」」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「譲渡価額（予定）1,231億円」「特別利益として約370億円」「関係会社株式売却益として約300億円」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 業績影響を数値で明示（原文: 「「個別決算における特別利益として約370億円を、連結決算における関係会社株式売却益として約300億円」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 特別利益（原文: 「「2027年３月期の個別決算における特別利益として約370億円」「連結決算における関係会社株式売却益として約300億円」」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「計上する見込みです」」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 実質的な更新（原文: 「「公開買付価格を3,700円（変更前：3,683円）、…自己株式取得価格を3,008円（変更前：2,994円）に変更」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 金額の開示あり（原文: 「「本公開買付価格を3,700円」「譲渡価額（予定）1,231億円」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 当事者間の交渉のみ（原文: 「「公開買付者との更なる協議の上で、公開買付者が本公開買付価格を3,700円、本自己株式取得価格を3,008円に変更することを承諾」」）
- 対価は何で支払われるか。: 現金（原文: 「「公開買付価格」「自己株式取得価格」「譲渡価額（予定）1,231億円」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本公開買付けの価格変更および株式の譲渡価額が記載されているが、合併比率・株式交換比率の記載はない。」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 記載なし（原文: 「資金の手当てに関する記載はない。」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: ファンド・PE（原文: 「「BPEA Fund IX Pte. Ltd.によりその子会社を通じて持分の全てを間接的に所有されているKamgras Limitedを親会社として…設立された株式会社」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関係なし（原文: 「「資本関係 該当事項はありません。人的関係 該当事項はありません。取引関係 該当事項はありません。」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: ３期分の財務あり（原文: 「「最近３年間の連結財政状態及び連結経営成績」および2024年3月期から2026年3月期までの表」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 黒字（原文: 「営業利益「25,819百万円、29,293百万円、27,243百万円」、当期利益「18,095百万円、20,032百万円、18,803百万円」」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「事業内容 価格.com、食べログ、HR、インキュベーションの各事業」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 規模の拡大（原文: 「「本取引を通じて実現可能なシナジーを早期に実現することを重視」「カカクコムの中長期的な事業成長及び企業価値向上」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「実現可能なシナジーを早期に実現することを重視」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「本公開買付けが成立し、2027年３月期中に本取引が完了した場合」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「2026年５月13日から2026年11月26日（予定）」「2027年３月期中に本取引が完了した場合」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「「本公開買付価格を3,700円」「本自己株式取得価格を3,008円」「公開買付期間…2026年11月26日（予定）」」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「本公開買付けが成立し、2027年３月期中に本取引が完了した場合」」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「価格変更の協議・承諾は記載されているが、第三者機関等による公正性確保手続の記載はない。」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: スクイーズアウト予定（原文: 「「カカクコムの株主を当社、KDDI及び公開買付者のみとするためのスクイーズアウト手続（本株式併合を含みます。）」」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「カカクコム株式を非公開化することを目的とした一連の取引」「カカクコムの事業活動を支配及び管理すること」」）