# デジタルガレージ（4819） 持分法適用会社（株式会社カカクコム）株式に関する公開買付けの条件の変更及び特別利益（個別決算）の計上見込みの修正に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4819/disclosure/20260910534385
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-09-10
Komoriの読み（0-100）: 68
企業ページ: https://komori.app/company/4819

## 何が変わったか

公開買付価格を3,571円から3,680円へ、自己株式取得価格を2,903円から2,992円へ引き上げる条件変更を承諾した。これに伴い、当社が保有するカカクコム株式40,917,700株を譲渡し、2027年3月期に個別決算で約370億円の特別利益を計上する見込みを示した。

## 会社が挙げた理由

カカクコムとの取引で実現可能なシナジーを早期に実現し、EQT及び当社が予定する時間軸に沿って本取引を実現することが重要と判断したため。LINEヤフー及びベインキャピタルによる対抗提案が出される中で、公開買付者と条件変更について協議した結果としている。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本公開買付けを含む本取引
- 相手方の名称: Kamgras １株式会社
- 対象会社の名称: 株式会社カカクコム
- 対象会社の事業内容: 価格.com、食べログ、HR、インキュベーションの各事業
- 対象会社の所在地: 東京都渋谷区
- 対象会社の資本金: 916 百万円（2026 年３月 31 日現在）
- 対象会社の設立年月日: 1997 年 12 月 11 日
- 対象会社の売上高: 94,127 百万円（2026 年３月期）
- 対象会社の営業利益: 27,243 百万円（2026 年３月期）
- 対象会社の当期純利益: 18,803 百万円（2026 年３月期、親会社の所有者に帰属する当期利益）
- 対象会社の純資産: 64,988 百万円（2026 年３月期、親会社の所有者に帰属する持分合計）
- 取得価額: 1,224 億円（譲渡価額予定、参考値）
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: 現金
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: 普通株式1株当たり3,680円。新株予約権の買付価格はnot_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: 2026 年５月 13 日から 2026 年９月 29 日（予定）
- 取得株式数: 40,917,700 株（予定、議決権409,177個）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"20.69％","revised_forecast":"0.00％","change":"20.69ポイント減","change_rate":"not_disclosed","unit":"％（議決権所有割合）"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: 特別利益約370億円（2027年３月期の個別決算）、関係会社株式売却益約300億円（2027年３月期の連結決算）
- 業績への影響: 2027年３月期の個別決算における特別利益として約370億円、連結決算における関係会社株式売却益として約300億円を計上する見込み
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 契約締結日: 2026 年５月 12 日（本不応募契約を締結）
- 実行日・効力発生日: 本公開買付けの期間終了は2026年９月29日予定。本取引は2027年３月期中に完了する見込み
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: 本公開買付けが成立し、2027年３月期中に本取引が完了すること
- 取得後の経営体制: 本取引はカカクコム株式を非公開化することを目的とする一連の取引。当社の異動後の所有株式数は0株。商号、代表者、従業員の処遇その他の経営体制はnot_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 公開買付け（原文: 「「公開買付者が本公開買付けにおける公開買付価格を3,680円（変更前：3,571円）に変更」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 手放す（原文: 「「譲渡株式数（予定）40,917,700株」「異動後の所有株式数 ０株」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 連結から外れる（原文: 「「カカクコムは当社の持分法適用会社」「異動後の所有株式数 ０株」「議決権所有割合：0.00％」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「本取引前の所有株式数…議決権所有割合：20.69％」「異動後…議決権所有割合：0.00％」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「「株式会社カカクコム 所在地 東京都渋谷区」「Kamgras １株式会社 所在地 東京都港区」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 相手が上場廃止（原文: 「「カカクコム株式を非公開化することを目的とした一連の取引」」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「譲渡価額（予定）1,224億円」「議決権所有割合：20.69％」「特別利益として約370億円」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 業績影響を数値で明示（原文: 「「個別決算における特別利益として約370億円」「連結決算における関係会社株式売却益として約300億円」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 特別利益（原文: 「「特別利益として約370億円を、連結決算における関係会社株式売却益として約300億円」」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「表題に「特別利益（個別決算）の計上見込みの修正」、本文に「計上する見込み」」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 実質的な更新（原文: 「「2026年５月12日付…契約の締結…にて公表」「本公開買付価格及び本自己株式取得価格を…変更」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 金額の開示あり（原文: 「「譲渡価額（予定）1,224億円」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に価格算定手法・第三者算定機関に関する記載なし」）
- 対価は何で支払われるか。: 現金（原文: 「「公開買付価格」「自己株式取得価格」「譲渡価額（予定）1,224億円」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に合併比率・株式交換比率の記載なし」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に手元資金、借入れ、増資等の資金手当てに関する記載なし」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: ファンド・PE（原文: 「「BPEA Fund IX Pte. Ltd.によりその子会社を通じて持分の全てを間接的に所有されているKamgras Limitedを親会社として…設立された株式会社」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関係なし（原文: 「「当社と当該会社との間…資本関係 該当事項はありません。人的関係 該当事項はありません。取引関係 該当事項はありません。」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: ３期分の財務あり（原文: 「「最近３年間の連結財政状態及び連結経営成績」表に2024年３月期、2025年３月期、2026年３月期の数値を記載」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 黒字（原文: 「2026年３月期の営業利益「27,243百万円」、当期利益「18,803百万円」」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「価格.com、食べログ、HR、インキュベーションの各事業」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 規模の拡大（原文: 「「本取引を通じて実現可能なシナジーを早期に実現することを重視」「カカクコムの中長期的な事業成長及び企業価値向上」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「実現可能なシナジーを早期に実現することを重視」とあるが、具体的な統合施策の記載なし」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文の理由及び今後の見通しに、これらのリスクに関する記載なし」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「2026年９月29日（予定）」「2027年３月期中に本取引が完了した場合」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「「変更後の公開買付価格を3,680円」「譲渡株式数（予定）40,917,700株」「公開買付期間…2026年９月29日（予定）」」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「本公開買付けが成立し、2027年３月期中に本取引が完了した場合」」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に特別委員会、フェアネス・オピニオン、第三者算定機関等の記載なし」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: スクイーズアウト予定（原文: 「「株主を当社、KDDI及び公開買付者のみとするためのスクイーズアウト手続（本株式併合を含みます。）」」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「カカクコム株式を非公開化することを目的」「異動後の所有株式数 ０株」」）