# デジタルガレージ（4819） 持分法適用会社（株式会社カカクコム）株式に関する公開買付けの条件の変更に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4819/disclosure/20260812518709
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-08-13
Komoriの読み（0-100）: 69
企業ページ: https://komori.app/company/4819

## 何が変わったか

カカクコム株式の公開買付価格を1株3,450円から3,570円へ、自己株式取得価格を1株2,805円から2,902円へ引き上げた。これに伴い、当社の譲渡価額の参考値は1,187億円となる予定。

## 会社が挙げた理由

本取引で実現可能なシナジーを早期に実現し、EQT及び当社が予定する時間軸に沿って取引を実現することが重要であるため、公開買付者と条件変更を協議した。加えて、自己株式取得を行った場合の当社の税引後手取り額が、公開買付価格で応募した場合と実質的に同等となるよう価格を設定したとしている。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本公開買付けを含む、カカクコム株式を非公開化することを目的とした一連の取引（本取引）
- 相手方の名称: Kamgras １株式会社
- 対象会社の名称: 株式会社カカクコム
- 対象会社の事業内容: 価格.com、食べログ、HR、インキュベーションの各事業
- 対象会社の所在地: 東京都渋谷区
- 対象会社の資本金: 916 百万円（2026 年３月 31 日現在）
- 対象会社の設立年月日: 1997 年 12 月 11 日
- 対象会社の売上高: 94,127 百万円（2026 年３月期）
- 対象会社の営業利益: 27,243 百万円（2026 年３月期）
- 対象会社の当期純利益: 18,803 百万円（2026 年３月期、親会社の所有者に帰属する当期利益）
- 対象会社の純資産: 64,988 百万円（2026 年３月期、親会社の所有者に帰属する持分合計）
- 取得価額: 1,187 億円（譲渡価額（予定）の参考値）
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: 現金（公開買付け及び自己株式取得による譲渡代金）
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: 普通株式1株当たり3,570円（変更前3,450円）。新株予約権の買付価格はnot_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: 2026 年５月 13 日から 2026 年８月 27 日（予定）
- 取得株式数: 40,917,700 株（予定、議決権の数409,177個。実際の譲渡株式数は端数株式分を控除した数）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":20.69,"revised_forecast":0,"change":-20.69,"change_rate":-100,"unit":"％（changeはポイント差）"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: 個別決算で特別利益約380億円、連結決算で関係会社株式売却益約300億円（いずれも2027年３月期）
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 契約締結日: not_disclosed
- 実行日・効力発生日: 2027 年３月期中に本取引が完了した場合（具体的な日付はnot_disclosed）
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: 本公開買付けが成立し、2027 年３月期中に本取引が完了すること
- 取得後の経営体制: not_disclosed
- 業績への影響: 本公開買付けが成立し、2027 年３月期中に本取引が完了した場合、2027 年３月期の個別決算における特別利益約380億円、連結決算における関係会社株式売却益約300億円を計上する見込み

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 子会社・持分の売却（原文: 「「譲渡株式数（予定）40,917,700 株」「異動後の所有株式数 ０株」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 手放す（原文: 「「本取引前の所有株式数 40,917,700 株」及び「異動後の所有株式数 ０株」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 完全子会社（原文: 「「カカクコムの株主を当社、KDDI 及び公開買付者のみとするためのスクイーズアウト手続」及び「当社が所有するカカクコム株式の全て及び KDDI が所有するカカクコム株式の全てを対象としたカカクコムによる自己株式取得」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「異動前は議決権所有割合20.69％、異動後は所有株式数0株・議決権所有割合0.00％と記載されている。」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「対象会社所在地は「東京都渋谷区」、公開買付者は「日本法に基づき」設立された会社で、所在地は「東京都港区」。」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 相手が上場廃止（原文: 「「カカクコム株式を非公開化することを目的とした一連の取引」」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「議決権所有割合：20.69％」「譲渡価額（予定）1,187 億円」「異動後の所有株式数 ０株」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 業績影響を数値で明示（原文: 「「2027 年３月期の個別決算における特別利益として約 380 億円を、連結決算における関係会社株式売却益として約 300 億円」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 特別利益（原文: 「「特別利益として約 380 億円」「関係会社株式売却益として約 300 億円」」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「今後の見通しには利益計上見込みが記載されているが、業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 実質的な更新（原文: 「「2026 年５月 12 日付…にて公表したとおり」及び「本公開買付価格を 3,570 円（変更前：3,450 円）、本自己株式取得価格を2,902 円（変更前：2,805 円）に変更」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 金額の開示あり（原文: 「「本公開買付価格を 3,570 円」「譲渡価額（予定）1,187 億円」」）
- 対価は何で支払われるか。: 現金（原文: 「「公開買付価格を 3,570 円」「自己株式取得価格を2,902 円」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「合併比率・株式交換比率の記載なし。」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: ファンド・PE（原文: 「公開買付者は「カカクコム株券等を取得及び所有し、カカクコムの事業活動を支配及び管理すること」を主たる目的とし、「BPEA Fund IX Pte. Ltd.」により間接的に所有されている。」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関係なし（原文: 「「資本関係 該当事項はありません」「人的関係 該当事項はありません」「取引関係 該当事項はありません」「関連当事者への該当状況 該当事項はありません」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: ３期分の財務あり（原文: 「「最近３年間の連結財政状態及び連結経営成績」として2024年3月期、2025年3月期、2026年3月期の数値を掲載。」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 黒字（原文: 「2026年3月期の営業利益は「27,243 百万円」、親会社の所有者に帰属する当期利益は「18,803 百万円」。」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「価格.com、食べログ、HR、インキュベーションの各事業」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 規模の拡大（原文: 「「本取引を通じて実現可能なシナジーを早期に実現することを重視」及び「カカクコムの中長期的な事業成長及び企業価値向上」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「具体的な統合方法や共同事業、人材活用に関する記載なし。」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「リスクに関する明示的な記載なし。」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 一部の日程が未定（原文: 「「2026 年５月 13 日から 2026 年８月 27 日（予定）」及び「2027 年３月期中に本取引が完了した場合」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「「本公開買付価格を 3,570 円」「本自己株式取得価格を2,902 円に変更」」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「本公開買付けが成立し、2027 年３月期中に本取引が完了した場合」」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: スクイーズアウト予定（原文: 「「カカクコムの株主を当社、KDDI 及び公開買付者のみとするためのスクイーズアウト手続（本株式併合を含みます。）」」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「取引後の商号、代表者、従業員の処遇に関する記載なし。」）