# ドリーム・アーツ（4811） 2026年12月期 第3四半期 決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4811/disclosure/20261113578488
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-13
Komoriの読み（0-100）: 64
企業ページ: https://komori.app/company/4811

## 何が変わったか

2026年12月期第3四半期累計は、クラウド事業や既存顧客へのアップセルにより売上高が前年同期比9.7%増となった。一方、営業・販促、人材、研究開発などの成長投資を続けたため、営業利益は前年同期比10.3%減となった。

## 会社が挙げた理由

基幹業務領域で大型・高度案件が増え、既存顧客の活用領域拡大によるアップセルとARPA上昇が売上成長を牽引した。営業利益は、オンプレミス事業の大型ライセンス売上の反動減に加え、営業・販促、人材、研究開発、オフィス環境整備などの成長投資を継続したことで減益となった。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年12月期 第3四半期
- 売上高: {"value":4620,"unit":"百万円","yoy_pct":9.7}
- 営業利益: {"value":730,"unit":"百万円","yoy_pct":-10.3}
- 経常利益: not_disclosed
- 純利益: {"value":560,"unit":"百万円","yoy_pct":-9.7}
- 売上総利益率: {"value":63.6,"unit":"%","yoy_change_pt":-0.3}
- 営業利益率: {"value":15.8,"unit":"%","yoy_change_pt":-3.5}
- 販管費: {"value":2209,"unit":"百万円","売上高販管費率":{"value":47.8,"unit":"%"}}
- 当四半期3か月の実績: {"連結売上高":{"value":1642,"unit":"百万円","yoy_pct":17},"クラウド事業売上高":{"value":1314,"unit":"百万円","yoy_pct":16.1},"バーティカルSaaS売上高":{"value":204,"unit":"百万円","yoy_pct":2.7},"プロフェッショナルサービス事業売上高":{"value":233,"unit":"百万円","yoy_pct":49.6}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":6250,"unit":"百万円"},"クラウド事業売上高":{"value":5140,"unit":"百万円"},"オンプレミス事業売上高":{"value":404,"unit":"百万円"},"プロフェッショナルサービス事業売上高":{"value":704,"unit":"百万円"},"売上原価":{"value":2386,"unit":"百万円"},"売上総利益":{"value":3863,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":865,"unit":"百万円"},"税金等調整前当期純利益":{"value":890,"unit":"百万円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":616,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":73.9,"クラウド事業売上高":74.1,"オンプレミス事業売上高":75.3,"プロフェッショナルサービス事業売上高":72.2,"売上原価":70.4,"売上総利益":76.1,"営業利益":84.5,"税金等調整前当期純利益":85.9,"親会社株主に帰属する当期純利益":90.8}
- 計画に対する自己評価: 順調に推移
- セグメント別実績: {"クラウド事業":{"売上高":{"value":3806,"unit":"百万円","yoy_pct":15.6},"セグメント利益":{"value":1522,"unit":"百万円","yoy_pct":15}},"オンプレミス事業":{"売上高":{"value":304,"unit":"百万円","yoy_pct":-26.9},"セグメント利益":"not_disclosed"},"プロフェッショナルサービス事業":{"売上高":{"value":508,"unit":"百万円","yoy_pct":1.4},"セグメント利益":"not_disclosed"}}
- 増減要因の内訳: {"広告販促費":{"value":661,"unit":"百万円","direction":"減少要因"},"広告販促費を除く販管費":{"value":286,"unit":"百万円","direction":"増加"},"材料費":{"value":133,"unit":"百万円","direction":"増加"},"材料費を除く売上原価":{"value":27,"unit":"百万円","direction":"増加"},"労務費":{"value":1110,"unit":"百万円","direction":"減少要因"},"その他製造費用":{"value":501,"unit":"百万円","direction":"減少要因"},"ソフトウェア資産振替":{"value":309,"unit":"百万円","direction":"増加要因"},"販促作業費振替":{"value":260,"unit":"百万円","direction":"増加要因"},"人件費":{"value":1034,"unit":"百万円","direction":"減少要因"},"その他販管費":{"value":513,"unit":"百万円","direction":"減少要因"}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"ホリゾンタルSaaS":{"平均月額利用料（ARPA）":{"value":1765,"unit":"千円","yoy_pct":6.2},"導入社数":{"value":206,"unit":"社"}},"バーティカルSaaS":{"平均月額利用料":{"value":418,"unit":"千円","yoy_pct":4.9},"導入社数":{"value":168,"unit":"社","yoy_pct":null}}}
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"人数":322,"unit":"名","期中増減":"前年末比+29名","採用計画":"not_disclosed"}
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 営業・販促部門および導入・サービス部門の人員拡充、研究開発への714百万円の投資、外部パートナーを活用した大型プロジェクト対応体制の強化、オフィス環境整備、イベント出展、メディア露出などの成長投資

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「クラウド事業74.1%、オンプレミス事業75.3%、プロフェッショナルサービス事業72.2%。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「通期計画865百万円に対する進捗率は84.5％と順調に推移。販管費は人件費・広告販促費を中心に計画に沿って増加。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「3Q売上高は1,642百万円、クラウド事業は1,314百万円。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「3Q売上高は四半期ベースで過去最高を更新。バーティカルSaaSの平均月額利用料は過去最高を更新。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「コスト構造の図に、材料費637百万円、労務費1,110百万円、広告販促費661百万円、営業利益730百万円などが記載されている。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「基幹業務領域での大型・高度案件の増加により、アップセルとARPA上昇が成長を牽引。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「クラウド事業の3Q累計売上高3,806百万円、セグメント利益1,522百万円などが記載されている。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「広告販促費は＋43百万円、広告販促費を除く販管費は＋286百万円、材料費は＋133百万円。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「営業利益は730百万円、前年同期比△10.3％。オンプレミス事業は304百万円、前年同期比△26.9％で、大型ライセンス売上の反動減などが理由とされている。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「提示本文にはリスク額の記載がない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「営業利益の通期計画に対する進捗率84.5％などの記載はあるが、残り期間の必要水準の記載はない。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 言及のみ（原文: 「中期経営計画の初年度として成長投資を継続。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「営業・販促部門と導入・サービス部門を中心に体制を拡充。外部パートナーも活用して体制を強化。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「主要KPIとして複数の成長率、利益率、前受収益残高、売上比率、ARPA、NRRが掲載されている。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「前受収益残高は前年同期比＋16.0％、ARPAは前年同期比＋6.2％、クラウド比率は前年同期比＋4.2pt。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「ホリゾンタルSaaS導入社数206社、ARPA1,765千円。バーティカルSaaS導入社数168社、平均月額利用料418千円。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「総人員数は322名、前年末比＋29名。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「提示本文に市場規模・シェア・競合比較の記載はない。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「提示本文に自己株式取得または消却の記載はない。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「提示本文に該当する財務目標の記載はない。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「研究開発には売上高の15.5％にあたる714百万円を投じ製品競争力を強化。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「資料の構成に第3四半期業績、トピックス、通期業績予想、中期経営計画などが示されている。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「資料構成に「会社概要」「プロダクトラインナップと活用事例」「カンパニーハイライト」が含まれる一方、業績ページが大半を占めている。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「提示本文に「差し控えたい」「未定」などの記載はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 断定的（原文: 「「成長を牽引」「順調に推移」「体制を拡充」「投資を継続」などの断定的な記載がある。」）