# 米国不動産ファンド投資の市場・金利・為替・分配リスク｜山田コンサルティンググループ（4792）の変遷

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## 経過

- FY2026 初出 「投資先ファンドの運用成績は、米国不動産市場の動向、金利水準の変動、為替相場の変動その他の経済的・政治的環境の変化に影響を受けます。これらの要因により、投資先ファンドの評価額が下落した場合や、当初想定した分配が得られない場合には、当社グループの業績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。」 — ファンド・オブ・ファンズ事業の開始に伴い、米国不動産市場、金利、為替、経済・政治環境、想定分配の未達を独立したリスクとして明示している。投資残高は3,966,302千円である。 (https://komori.app/company/4792/filing/2025-fy)