# リゾートトラスト（4681） 2027年3月期第2四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4681/disclosure/20261113577868
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-13
Komoriの読み（0-100）: 76
企業ページ: https://komori.app/company/4681

## 何が変わったか

2027年3月期上期は、会員権販売の好調や価格改定効果などにより、売上高・営業利益・経常利益が過去最高を更新した。会社は通期業績予想を上方修正し、期末配当も1円増額した。

## 会社が挙げた理由

既存物件の販売契約増加、会員権・ホテルの価格改定効果、ホテルレストランの単価上昇、メディカル事業の会員数増加・物販増加などにより、全事業で増収増益となった。ホテルは台風・豪雨などで稼働率が低下したが、単価上昇効果が寄与した。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":123886,"unit":"百万円","yoy_pct":11.7}
- 営業利益: {"value":16304,"unit":"百万円","yoy_pct":31.3}
- 経常利益: {"value":16196,"unit":"百万円","yoy_pct":30.1}
- 純利益: {"value":11378,"unit":"百万円","yoy_pct":32}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: {"value":"13.2%台","yoy_pp":"not_disclosed"}
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":259000,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":32000,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":31500,"unit":"百万円"},"当期純利益":{"value":21600,"unit":"百万円"},"評価売上高":{"value":280000,"unit":"百万円"},"評価営業利益":{"value":39700,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 計画を大きく上回って進捗
- セグメント別実績: {"会員権":{"売上高":{"value":36099,"unit":"百万円","yoy_pct":28.8},"営業利益":{"value":13351,"unit":"百万円","yoy_pct":38.7}},"ホテル・レストラン":{"売上高":{"value":57662,"unit":"百万円","yoy_pct":4.3},"営業利益":{"value":3658,"unit":"百万円","yoy_pct":2.9}},"メディカル":{"売上高":{"value":29733,"unit":"百万円","yoy_pct":8.9},"営業利益":{"value":4864,"unit":"百万円","yoy_pct":22.1}},"その他":{"売上高":{"value":390,"unit":"百万円","yoy_pct":10.6},"営業利益":{"value":374,"unit":"百万円","yoy_pct":10.8}}}
- 増減要因の内訳: 会員権事業、ホテル・レストラン事業、メディカル事業など全事業の増益。価格改定、単価上昇、既存物件販売増加、メディカル各事業の増益、ホテル稼働率低下の影響など。詳細金額は増減要因図に記載。
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"会員制ホテル稼働率":{"value":56.9,"unit":"%","yoy_pct":-1.5},"一会員あたり平均利用額":{"value":21.3,"unit":"万円","yoy_pct":4},"施設売上／宿泊人数":"not_disclosed"}
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"ホテル稼働率":{"XIV":"55.3%","BCC":"55.0%","SAC":"66.3%"},"ホテル会員権契約高":1260,"unit":"億円","ハイメディック契約高":86,"unit_2":"億円","開業時の実現売上減少":-197,"unit_3":"億円"}
- 見通しに織り込んだリスク額: {"開業時の実現売上減少":-197,"unit":"億円","内容":"開業時の実現売上の減少"}
- 中期経営計画の目標: {"連結営業利益":"2029年度500億円以上","評価営業利益":"毎期10%以上成長","会員増加数":"ホテル25,000口、メディカル15,000口","ROE":"中長期ターゲット15%"}
- 財務目標: {"ROE":{"目標":"中長期15%","実績":"2026年3月期13.7%（評価利益ベース15.4%）"},"DOE":{"目標":"5.0%","下限":"4.5%","実績":"2026年3月期4.7%"}}
- 年間配当: {"value":37,"unit":"円／株","内訳":"中間18円、期末19円"}
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":2500,"unit":"億円規模（5ヵ年ホテル事業投資額）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"国内富裕層":"165万世帯","純金融資産":"364兆円","自社会員浸透率":{"関東":"8%","中部":"17%","関西":"16%","その他":"2%"}}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: サンクチュアリコート外房雀島の販売開始、三菱商事とのアジア市場向け高付加価値医療の資本業務提携、九州でのホテル等事業用地2ヵ所の契約、訪問看護事業への本格進出、ハイメディック・ケアの導入・拡大、不動産所有方式への切替検討、東京・大阪での再生医療等クリニック2ヵ所の開設予定

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「【２Q累計連結業績】に「期初計画比」として売上高+3.6%、営業利益+26.4%などを記載。通期予想に対する進捗率の記載はない。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「既存物件の販売契約高が計画を大きく上回って進捗」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「表題および業績表は「決算ハイライト（4–9月）」「２Q累計連結業績」として記載。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「売上高・営業利益・経常利益で、それぞれ過去最高を更新」「会員権販売の上半期契約高が、６期連続で過去最高を更新」」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「2027年３月期 通期業績予想（11/13付上方修正）」「通期業績予想を上方修正」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「2027年３月期２Q累計実績：営業利益の状況（前年対比）」「全体で39億増益」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「各事業における価格改定効果」「ホテルの価格改定効果」「単価の上昇効果が貢献」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「【２Q累計セグメント業績】」に各セグメントの「売上高」「営業利益」を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「開業関連費用：△10億」「運営営繕費：△37億」「価格改定による増収効果」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「上半期稼働率の前期比で約△1.5P」「開業時の実現売上減少（影響額△197億円）」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「「ホテル会員権契約高 2027.3期：1,260億」「ホテル稼働率 XIV…55.3％、BCC…55.0％、SAC…66.3％」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: あり（原文: 「「開業時の実現売上減少（影響額△197億円）」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「各四半期累計で増益を見込む」「通期（増益）320億」「中間（増益）163億」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「中期経営計画（2025.4～2030.3）の主要指標進捗」「評価営業利益は25％の成長となった（目標は毎期10％成長以上）」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「三菱商事とのアジア市場への高付加価値医療の展開等に向けた資本業務提携を決定」「訪問看護事業への本格進出」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「契約高」「稼働率」「一会員あたり平均利用額」「会員数」「販売進捗率」などを掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「「全体で前年比約６%増」「一会員あたり平均利用額は増加」「上半期稼働率の前期比△1.5P」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「２Q累計 稼働率・単価（施設売上／宿泊人数）」「一会員あたり平均利用額」」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「「採用活動の充実」などの記載はあるが、人数の記載はない。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「国内富裕層（2023年）165万世帯」「関東…浸透率8％、中部…17％」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「DOE4.5％を下限、５％を目標」「先３年間（2025‐2027）の総額は総還元性向50％を目指す」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「株主還元については配当とDOE・総還元性向が記載されているが、自己株式取得・消却の記載はない。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「ROE 中長期ターゲット：15％」「DOE4.5％を下限、5.0％を目標」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「５ヵ年ホテル事業投資額2,500億規模」「10年で1,000億規模投資」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期第2四半期決算説明資料」で、決算サマリー、業績表、グラフを掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「資料前半に「決算サマリー」「セグメント別実績」「通期業績予想」を掲載し、後半に戦略・サステナビリティ資料を掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「該当する「差し控えたい」「未定」などの記載はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 条件付き（原文: 「「過去最高を更新」「増益を見込む」「開業予定」「今後変動の可能性あり」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「「決算説明資料」として、決算サマリー、業績表、セグメント別グラフを掲載。」）