# 石化原料依存による原油・ナフサ価格変動｜日本ペイントホールディングス（4612）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「当社グループの原材料は石化原料への依存度が高く、原油・ナフサ価格の変動により、当社グループの経営成績、財務状況等に影響を与える可能性があります。」 — 原材料の石化原料依存を背景に、原油・ナフサ価格変動を独立したリスクとしている。 (https://komori.app/company/4612/filing/2015-fy)
- FY2016 再掲 「当社グループの原材料は石化原料への依存度が高く、原油・ナフサ価格の変動により、当社グループの経営成績、財務状況等に影響を与える可能性があります。」 — 石化原料依存を背景とする原油・ナフサ価格変動リスクを再掲している。 (https://komori.app/company/4612/filing/2015-fy)
- FY2017-Q2 顕在化 「当第２四半期連結累計期間の業績につきましては、連結売上高は2,917億48百万円（前年同一期間比14.5％増）となりました。連結営業利益は、原材料価格の上昇の影響を受け、また第１四半期連結会計期間にDUNN-EDWARDS CORPORATION の株式取得関連費用等を計上したことから354億93百万円（前年同一期間比5.4％減）となりました。」 — 原材料価格の上昇が連結営業利益に影響し、営業利益は前年同一期間比5.4％減となった。石化原料価格変動リスクが業績に実際に現れている。 (https://komori.app/company/4612/filing/2017-q2)
- FY2017-Q3 顕在化 「当社グループの当第３四半期連結累計期間の業績につきましては、連結売上高は4,527億72百万円（前年同一期間比17.6％増）となりました。連結営業利益は、原材料価格上昇の影響を受けたほか、第１四半期連結会計期間にDUNN-EDWARDS CORPORATION の株式取得関連費用等を計上したことから564億67百万円（前年同一期間比4.8％減）」 — 原材料価格上昇が連結営業利益に影響し、営業利益は前年同一期間比4.8％減となった。石化原料価格変動リスクが実際の業績に現れている。 (https://komori.app/company/4612/filing/2017-q3)
- FY2017 顕在化 「これらにより、当地域セグメントの連結売上高は3,470億33百万円（前年同一期間比16.6％増）、連結営業利益は、原材料価格の上昇による影響があり、408億26百万円（前年同一期間比5.8％減）となりました。」 — 原材料価格上昇の影響がアジアの営業利益に現れ、前年同一期間比5.8％減となった。 (https://komori.app/company/4612/filing/2017-fy)
- FY2018-Q1 顕在化 「これらにより、当地域セグメントの連結売上高は844億９百万円（前年同期比7.0％増）、連結営業利益は原材料価格の上昇による影響などにより、78億98百万円（前年同期比7.3％減）となりました。」 — 原材料価格上昇の影響がアジアセグメントの営業利益に現れ、営業利益は前年同期比7.3％減となった。 (https://komori.app/company/4612/filing/2018-q1)
- FY2018-Q2 顕在化 「連結営業利益は原材料価格上昇などの影響で345億97百万円（前年同期比2.5％減）となりました。」 — 原材料価格上昇の影響が連結営業利益に現れ、営業利益は前年同期比2.5％減となった。石化原料価格変動リスクが実績化している。 (https://komori.app/company/4612/filing/2018-q2)
- FY2018-Q3 顕在化 「連結営業利益は原材料価格上昇の影響などにより508億10百万円（前年同期比10.0％減）となりました。」 — 原材料価格上昇の影響が連結営業利益に現れ、営業利益は前年同期比10.0％減となった。石化原料価格変動リスクが実際の業績に現れている。 (https://komori.app/company/4612/filing/2018-q3)
- FY2018 顕在化 「これらにより、当地域セグメントの連結売上収益は3,557億46百万円（前期比2.5％増）、連結営業利益は、原材料価格の上昇による影響があった一方で、中国で環境規制に伴う工場退去の補助金収入などがあり、524億18百万円（前期比2.0％増）となりました。」 — 原材料価格上昇の影響がアジアの営業利益に現れており、石化原料価格変動リスクが引き続き実績化している。 (https://komori.app/company/4612/filing/2018-fy)
- FY2019-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間において、財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の異常な変動等又は、前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」について重要な変更はありません。」 — 石化原料依存を背景とする原油・ナフサ価格変動リスクについて、重要な変更はないとされている。 (https://komori.app/company/4612/filing/2019-q1)
- FY2019-Q2 顕在化 「当地域セグメントの連結営業利益は原材料価格が下落した一方で、前年同期に中国で環境規制に伴う工場退去の補助金収入などがあったことから256億78百万円（前年同期比0.1％増）となりました。」 — アジアでは原材料価格下落の影響が記載される一方、前年同期の補助金収入減少の影響もあり、営業利益は前年同期比0.1％増にとどまった。原材料価格変動が引き続き業績に影響している。 (https://komori.app/company/4612/filing/2019-q2)
- FY2020-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間において、財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の異常な変動等又は、前事業年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」について重要な変更はありません。」 — 石化原料依存を背景とする原油・ナフサ価格変動リスクについて、重要な変更はないとされている。 (https://komori.app/company/4612/filing/2020-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「当第３四半期連結累計期間において、財政状態、経営成績及びキャッシュ・フローの状況の異常な変動等又は、前連結会計年度の有価証券報告書に記載した「事業等のリスク」について重要な変更はありません。」 — 石化原料依存を背景とする原油・ナフサ価格変動リスクについて、重要な変更はないとされている。 (https://komori.app/company/4612/filing/2020-q3)
- FY2020 悪化 「当社グループの原材料は、製品の特性上、石化原料への依存度が50％程度と高く、当社グループの原材料価格は、原油・ナフサ価格の変動による影響を受けます。また、新型コロナウイルス感染症の感染拡大・継続が各国の経済活動に影響を与え続けることにより、原材料需要が急激かつ大幅に変動する可能性もあります。」 — 石化原料依存度を約50％と数値化し、原油・ナフサ価格に加えて感染症、調達、気候変動・規制による価格変動要因を拡大して記載した。 (https://komori.app/company/4612/filing/2020-fy)
- FY2021-Q3 顕在化 「連結営業利益は、各地で原材料価格が上昇したにも拘わらず、増収効果により667億37百万円（前年同期比3.2％増）となりました。」 — 各地での原材料価格上昇が当四半期にも発生し、連結営業利益への圧迫要因となったが、増収効果により営業利益は前年同期比3.2％増となった。 (https://komori.app/company/4612/filing/2021-q3)
- FY2021 悪化 「当社グループの原材料は、製品の特性上、石化原料への依存度が50％程度と高く、当社グループの原材料価格は、原油・ナフサ価格の変動による影響を受けます。原油価格は、OPECの生産量動向や天然ガス市況のみならず、ウクライナ情勢やカザフスタン情勢などの地政学上のリスク、も含むあらゆる要素が複雑に絡みあい、価格の動向に影響を与えています。」 — 石化原料依存度約50％が改めて示され、原油・ナフサに加えて地政学、為替、感染症、海上輸送等へ価格変動要因の範囲が拡大した。 (https://komori.app/company/4612/filing/2021-fy)
- FY2022-Q1 顕在化 「連結営業利益は、各地で原材料価格が上昇したことで、243億35百万円（前年同期比1.5％減）となりました。」 — 石化原料価格の変動を背景とする原材料価格上昇が、各地の営業利益を圧迫し、連結営業利益は前年同期比1.5％減となった。 (https://komori.app/company/4612/filing/2022-q1)
- FY2022-Q2 顕在化 「連結営業利益は、各地で原材料価格が上昇したこと、中国における貸倒引当金を追加計上したことなどにより、442億２百万円（前年同期比9.7％減）となりました。」 — 各地で原材料価格が上昇し、連結営業利益は前年同期比9.7％減となった。石化原料価格変動を背景とする原材料価格リスクが連結業績に現れている。 (https://komori.app/company/4612/filing/2022-q2)
- FY2022 顕在化 「連結営業利益は、各地で原材料価格が上昇し、中国において貸倒引当金を追加計上したものの、製品値上げの浸透により、1,118億82百万円（前期比27.7％増）となりました。」 — 石化原料への依存度が50％程度と高いなか、各地の原材料価格上昇が通期の営業利益の圧迫要因として実績化した。 (https://komori.app/company/4612/filing/2022-fy)
- FY2023 悪化 「原油価格は、OPECの生産量動向や天然ガス市況のみならず、ウクライナや中東における紛争や各国の政情不安、米国の金融政策、米中の貿易摩擦、シェールオイルの復活状況、為替相場を見据えた中東産油国の価格政策、燃料電池車の普及によるガソリン需要の減退など、あらゆる要素が複雑に絡みあい、価格の動向に影響を与えています。」 — 石化原料依存度50％程度という構造に加え、ウクライナ・中東の紛争、政情不安、金融政策、貿易摩擦、為替等、原油・ナフサ価格変動要因の範囲がさらに具体化した。 (https://komori.app/company/4612/filing/2023-fy)
- 2026-10-16 顕在化 「中東情勢の悪化でナフサ（石油化学の基礎原料）の調達が細り、国内の主要メーカーが相次いで価格改定に踏み切ったのです。」 — 中東情勢の悪化に伴うナフサ調達の制約と価格改定が、原油・ナフサ価格変動リスクの具体的な事象として報じられている。 (https://komori.app/news/0d26271e32ca3073)