# 大日本塗料（4611） 大日本塗料株式会社による神東塗料株式会社の完全子会社化に関する株式交換契約締結（簡易株式交換）のお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4611/disclosure/20261106567799
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2026-11-06
Komoriの読み（0-100）: 78
企業ページ: https://komori.app/company/4611

## 何が変わったか

大日本塗料と神東塗料は、神東塗料を大日本塗料の完全子会社にする株式交換契約を締結した。神東塗料株式1株に大日本塗料株式0.0824株を割り当て、神東塗料は上場廃止となる予定。

## 会社が挙げた理由

親子上場に伴う少数株主への配慮や利益相反管理の負担を減らし、両社の経営資源を一体的に活用するため。具体的には、共同調達、物流効率化、生産・設備投資の最適化、研究開発・販売網・顧客基盤の相互活用、管理機能の効率化などにより、収益力の向上と持続的成長を目指すとしている。

## 開示の要点

- 取引の名称: 本株式交換
- 相手方の名称: 神東塗料株式会社
- 対象会社の名称: 神東塗料株式会社
- 対象会社の事業内容: 塗料、接着剤、顔料、合成樹脂その他各種化学品等の製造・加工・売買、塗装工事その他各種建設工事の設計・施工・管理等
- 対象会社の所在地: 兵庫県尼崎市
- 対象会社の資本金: 2,449百万円
- 対象会社の設立年月日: 1933年4月17日
- 対象会社の売上高: 21,481百万円（2026年3月期）
- 対象会社の営業利益: 255百万円（2026年3月期）
- 対象会社の当期純利益: ▲395百万円（2026年3月期）
- 対象会社の純資産: 14,229百万円（2026年3月期）
- 取得価額: not_disclosed
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: 株式（大日本塗料普通株式）
- 合併比率・株式交換比率: 1 : 0.0824（神東塗料1株に対して大日本塗料0.0824株。大日本塗料が株式交換完全親会社、神東塗料が株式交換完全子会社）
- 公開買付価格: 普通株式1株につき90円（本公開買付価格）
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: 神東塗料の発行済株式のうち大日本塗料保有分を除く全て（株数・議決権数はnot_disclosed）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"50.10%","revised_forecast":"100%","change":"神東塗料を完全子会社化","change_rate":"49.90ポイント増（数値としての記載はnot_disclosed）","unit":"%"}
- 資金の手当て: 大日本塗料が保有する自己株式を充当し、不足する場合は普通株式を新たに発行予定
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 現在精査中。業績予想修正の必要性または公表すべき事項が生じた場合は速やかに開示
- 取締役会決議日: 2026年11月6日
- 契約締結日: 2026年11月6日
- 実行日・効力発生日: 2027年2月25日（予定）
- 価額算定の方法: 市場株価分析（市場株価基準法）、DCF法
- 第三者算定機関: 株式会社三菱UFJ銀行コーポレート情報営業部財務開発室、Japan Blue M&Aアドバイザリー株式会社（JBMA）
- 特別委員会: 有。神東塗料常設の独立役員委員会。委員4名（独立社外取締役2名、独立社外監査役2名）
- 実行の前提条件: 神東塗料の臨時株主総会による株式交換契約の承認、その他の株式交換手続の完了
- 取得後の経営体制: 商号は大日本塗料株式会社、代表者は代表取締役社長 里隆幸。神東塗料は大日本塗料の完全子会社となる。従業員の具体的な処遇はnot_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 株式交換・株式移転（原文: 「「大日本塗料を株式交換完全親会社、神東塗料を株式交換完全子会社とする株式交換」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「大日本塗料による神東塗料の完全子会社化」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 完全子会社（原文: 「「神東塗料を大日本塗料の完全子会社とする」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「17,052,700株…50.10％を保有」および「神東塗料を完全子会社化」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「所在地として「大阪市中央区」および「兵庫県尼崎市」を記載」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 相手が上場廃止（原文: 「「神東塗料株式は2027年2月22日付で上場廃止…となる予定」」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「大日本塗料の普通株式：1,399,514株（予定）」および神東塗料の上場廃止予定」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 精査中（原文: 「「業績への影響につきましては、現在精査中」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「共通支配下の取引等に該当する見込み」」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「現在精査中でありますが、今後、業績予想修正の必要性…が生じた場合は、速やかに開示」」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「「本日、両社の取締役会において…本株式交換契約を締結いたしました」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 株式対価・現金なし（原文: 「「本株式交換の対価として、大日本塗料の普通株式が…交付される」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 第三者算定機関の算定書（原文: 「「両社から独立した第三者算定機関…を選定」および「株式交換比率算定書を取得」」）
- 対価は何で支払われるか。: 株式の割当て（原文: 「「神東塗料株式1株に対して、大日本塗料株式0.0824株を割当交付」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「本株式交換に係る割当比率　1　0.0824」」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 増資で調達（原文: 「「不足する場合には…普通株式を新たに発行する予定」」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: 上場会社（原文: 「「コード番号：4615　東証スタンダード」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関連当事者（原文: 「「神東塗料は大日本塗料の連結子会社であり、両社は相互に関連当事者に該当」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: ３期分の財務あり（原文: 「「最近3年間の経営成績及び財政状態」および2024年3月期・2025年3月期・2026年3月期の表」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 直近期は赤字（原文: 「神東塗料（連結）の「親会社株主に帰属する連結当期純利益…2026年3月期 ▲395」」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「塗料、接着剤、顔料、合成樹脂その他各種化学品等の製造・加工・売買」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 規模の拡大（原文: 「「重複投資及び管理コストを抑制しながら、成長投資を拡大」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「研究開発、生産、調達、販売、物流及び管理の各領域で両社の経営資源を組み合わせ」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「神東塗料の収益力の回復はなお途上」および「神東塗料は上場廃止となるため…デメリット」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「2026年11月6日」および「本株式交換の実施予定日（効力発生日）2027年2月25日（予定）」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「交換比率「1：0.0824」、効力発生日「2027年2月25日（予定）」を記載」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「神東塗料においては…臨時株主総会の決議による本株式交換契約の承認を得た上で」」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 特別委員会の設置（原文: 「「神東塗料常設の独立役員委員会」および「答申書を…提出」」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 利益相反者は審議不参加（原文: 「「大日本塗料に在籍していた…4名の取締役により審議」および「大日本塗料に在籍している…監査役を除く3名全員が出席」」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「本株式交換後の状況」および「本株式交換後の経営方針、従業員の取扱い等について説明を受け」」）