# Ｄｅｌｔａ−Ｆｌｙ　Ｐｈａｒｍａ（4598） 事業計画及び成長可能性に関する事項の開示

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4598/disclosure/20260622575865
種別: 経営計画
開示日: 2026-06-22
Komoriの読み（0-100）: 48
企業ページ: https://komori.app/company/4598

## 何が変わったか

前回の開示を更新し、2026年3月期の実績と2027年3月期の事業計画を示した。マイルストーン収益は織り込まず、主要な開発パイプラインへの投資を継続しながら、研究開発費と損失は前期実績から縮小する見通しとしている。

## 会社が挙げた理由

マイルストーン収益は獲得可能性があるものの、交渉のタイミングと開発進捗の不確実性を考慮して現時点では織り込まないとしている。事業費用については、一部治験の完了に伴う効率化で研究開発費の減少を見込む一方、重要パイプラインへの投資は継続すると説明している。

## 開示の要点

- 計画の名称: 事業計画（2027年3月期予想）
- 計画期間: 2027年3月期
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"—","revised_forecast":"—","change":"—","change_rate":"—","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"△1,605","revised_forecast":"△1,330","change":"not_disclosed","change_rate":"83%","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"△1,625","revised_forecast":"△1,350","change":"not_disclosed","change_rate":"83%","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]
- 計画の前提: マイルストーン収益の獲得可能性はあるものの、交渉タイミングおよび開発進捗の不確実性を考慮し、現時点では収益を織り込まない。
- 重点施策: 臨床試験の推進、追加解析・価値最大化、承認・上市・パートナーリング、FDAとの協議を継続、追加解析・サブグループ解析の実施、ベネトクラクス併用療法の開発推進、戦略的パートナーリングの推進、DFP-10917＋VEN併用、DFP-14323、DFP-14927、DFP-17729
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"2026年3月期予想：事業費用1,500、営業利益△1,500、当期純利益△1,512","revised_forecast":"2026年3月期実績：事業費用1,605、営業利益△1,605、当期純利益△1,625","change":"not_disclosed","change_rate":"事業費用107%、営業利益107%、当期純利益107%（進捗率）","unit":"百万円"}
- 見直し・取り下げの理由: マイルストーン収益の獲得の可能性はあるものの、交渉タイミングおよび開発進捗の不確実性を考慮し、現時点では収益を織り込まない計画。事業費用は一部治験の完了に伴う効率化により研究開発費の減少を見込むものの、重要パイプラインへの投資は継続する予定。
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: 研究開発リスクの管理、事業継続性の確保、開発進捗の不確実性、交渉タイミングの不確実性
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年6月22日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「事業計画（2027年3月期予想）」および「上記は、前回公表時から更新されております」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 単年度（原文: 「「2027年3月期予想」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「事業計画（2027年3月期予想）」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「交渉タイミングおよび開発進捗の不確実性を考慮し、現時点では収益を織り込まない計画です」「一部治験の完了に伴う効率化により、研究開発費は減少を見込む」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2026年3月期 通期決算の概要（損益計算書）」「事業計画（2027年3月期予想）」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「「上記、研究開発は、前回公表時から追加、更新されております」「上記は、前回公表時から更新されております」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「営業利益「△1,330」、当期純利益「△1,350」、事業収益「−」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2026年3月期 通期実績（a）」「2027年3月期予想（b）」「増減率（b/a）」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「事業収益「−」、営業利益「△1,605」から「△1,330」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「開示された計画表は全社の事業収益、事業費用、営業利益、経常利益、当期純利益で構成されている。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「第1相パート：ORR50%」「第2相パート：ORR53%」「VEN併用試験において目標とした奏効率（ORR）を達成」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「交渉タイミングおよび開発進捗の不確実性」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「2026年3月期の通期実績・通期予想・進捗率の表、「全体としては概ね通期予想どおりに着地しました」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「損益計算書の「通期実績（a）」「通期予想（b）」「進捗率（a/b）」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「最終年度の従前目標についての明示的な記載は確認できない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「DFP-10917 試験進展に伴う追加費用（サブグループ解析・試験整理等）」「DFP-10917＋VEN 併用療法の臨床開発費用」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資本コストやWACCに関する記載は確認できない。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「株主還元に関する記載は確認できない。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「主力パイプラインを中心に臨床開発および開発体制の強化に充当」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務体質目標に関する記載は確認できない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「PBR・株価水準に関する記載は確認できない。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「6つの開発パイプラインを推進中。このうち3つのパイプラインを重点開発品として」「重要パイプラインへの投資は継続」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「DFP-10917＋VEN併用」「DFP-14323」「DFP-14927」「DFP-17729」、「2026年」「2027年以降」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「肺がんの年間患者数（推計） 世界（Global）約180万人 日本 約75,700人」、「出所『がんの統計2026』（公益財団法人がん研究振興財団）等を基に当社作成」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「戦略的パートナーリングの推進」「グローバルでの価値最大化に向けた提携を模索」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「開発戦略の全体像」および「今後の主なマイルストーン（予定）」「2026年」「2027年以降」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「マイルストーン収益の獲得の可能性はあるものの」「現時点では収益を織り込まない計画です」「条件付き承認の可能性を検討」「継続する予定」」）