# 追加資金を有利な条件で調達できないリスク｜窪田製薬ホールディングス（4596）の変遷

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## 経過

- FY2018 初出 「追加的な資金は当社グループが必要とする時点において有利な条件で取得できない可能性があります。当社グループが十分な資金を取得できない場合、当社グループは開発プログラムの数を縮小しなければならない可能性があります。」 — 研究開発に多額の資金が必要であり、必要な時点で追加資金を有利な条件で取得できない場合、開発プログラムを縮小する可能性を示している。 (https://komori.app/company/4596/filing/2018-fy)
- FY2019-Q1 悪化 「臨床第３相試験は規模も大きく、多額の研究開発資金が必要になると見込まれることから、当社グループ単独で進めることは難しいと考えております。」 — 増殖糖尿病網膜症の臨床第3相試験について、規模が大きく多額の研究開発資金が必要であり、当社グループ単独での推進が難しいと記載している。追加資金・提携確保に関するリスクが、特定開発プログラムとの関係で具体化している。 (https://komori.app/company/4596/filing/2019-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「臨床第３相試験は規模も大きく、多額の研究開発資金が必要になると見込まれることから、当社グループ単独で進めることは難しいと考えております。このような状況の下、当社グループでは、パートナー企業との提携に必要となる追加的な臨床データ及びその試験方法について検討を行いました。」 — 増殖糖尿病網膜症の第3相試験は規模・資金負担が大きく、単独推進が難しいとの認識を維持し、提携に必要な追加臨床データ及び試験方法を検討している。 (https://komori.app/company/4596/filing/2019-q2)
- FY2019 再掲 「追加的な資金は当社グループが必要とする時点において有利な条件で取得できない可能性があります。当社グループが十分な資金を取得できない場合、当社グループは開発プログラムの数を縮小しなければならない可能性があります。」 — 追加資金を有利な条件で取得できない場合に開発プログラムを縮小する可能性及び株式発行による希薄化を再掲している。 (https://komori.app/company/4596/filing/2019-fy)