# 窪田製薬ホールディングス（4596） 第三者割当による第41回新株予約権（行使価額修正条項付）及び第42回新株予約権の発行並びに買取契約（コミット・イシュー）の締結に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4596/disclosure/20261023555251
種別: 株式の発行・処分
開示日: 2026-10-23
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企業ページ: https://komori.app/company/4596

## 何が変わったか

EVO FUND向けに行使価額修正条項付きの第41回新株予約権を、代表取締役の窪田良氏向けに固定行使価額型の第42回新株予約権を、それぞれ20万個ずつ発行することを決議した。全て行使された場合、最大4,000万株を発行し、約23.8億円を調達する予定。

## 会社が挙げた理由

医薬品・医療機器の研究開発および事業化に関連する費用、事業運営に係る運転資金を確保するため。会社は、段階的な資金調達により一時的な大規模希薄化を抑制しながら自己資本を充実できるとしている。

## 開示の要点

- 発行・処分の種類: 第三者割当による第41回新株予約権（行使価額修正条項付）及び第42回新株予約権の発行
- 発行・処分する株式数: 第41回：200,000個（潜在株式数20,000,000株）、第42回：200,000個（潜在株式数20,000,000株）
- 発行価額・処分価額: 第41回：新株予約権1個当たり8円、第42回：新株予約権1個当たり1円
- 発行価額の総額: 第41回：1,600,000円、第42回：200,000円、合計1,800,000円
- 調達する資金の額: 払込金額の総額2,401,800,000円、差引手取概算額2,380,550,000円
- 発行諸費用の概算額: 21,250,000円
- 資金の具体的な使途: [object Object]、[object Object]
- 払込期日: 2026年11月9日（割当日）
- 割当予定先: [object Object]、[object Object]
- 割当予定先の保有方針: EVO FUNDは純投資で、行使により取得する株式を売却する可能性がある。窪田良氏は、取得株式の一部を売却する予定だが、売却対象とならない株式は中長期保有し、当面市場で売却しない方針。新株予約権の譲渡には当社取締役会の承認を要する。
- 希薄化率: 24.67％（議決権ベース24.69％）
- 発行済株式総数: {"previous_forecast":"162,144,288株","revised_forecast":"202,144,288株（全ての新株予約権が行使された場合）","change":"40,000,000株","change_rate":"24.67％","unit":"株"}
- 払込金額の算定根拠: 第41回の当初行使価額及び第42回の行使価額は、2026年10月22日の終値60円の100％。第41回の修正後行使価額は、修正日前2連続取引日の終値単純平均の100％。第41回の下限行使価額は30円。
- 行使価額: 第41回：当初60円、2取引日ごとに直前2連続取引日の終値単純平均の100％へ修正、下限30円。第42回：60円、通常の市場価格連動修正なし。ただしフルラチェット方式の調整条項あり。
- 行使期間: 第41回：2026年11月10日～2028年11月10日。第42回：2026年11月10日～2031年11月10日。
- 新株予約権の個数: 発行総数400,000個。未行使残の個数：not_disclosed
- 譲渡制限期間: not_disclosed
- 譲渡制限の解除条件: not_disclosed
- 無償取得の事由: 第41回：会社が取得を必要と決議した場合、または2028年11月10日に残存分を取得。第42回：2031年11月10日に残存分を取得。いずれも新株予約権1個当たり払込金額と同額。
- 対象者の区分と人数: EVO FUND：1者、第41回200,000個。窪田良：1名、第42回200,000個。
- 株式報酬の総額: not_disclosed
- 引受人・主幹事: EVOLUTION JAPAN証券株式会社（国内代理人）
- オーバーアロットメント: not_disclosed
- 株式分割の比率: not_disclosed
- 企業行動規範上の手続: 当社監査等委員会（全員社外取締役）から、本新株予約権の払込金額について適法性の意見を取得。第42回の将来のフルラチェット調整には監査等委員会全員の賛成意見を要する。
- 直近のエクイティ・ファイナンス: [object Object]、[object Object]
- 募集後の大株主: not_disclosed
- 業績への影響: 研究開発及び事業化活動を推進し、事業運営に必要な資金を確保して財務基盤の安定化を図る。具体的な業績への影響は未定。

## 評価の根拠

- この開示はどの種類の発行・処分を伝えているか。: 行使価額修正条項付新株予約権（原文: 「「第三者割当による第41回新株予約権（行使価額修正条項付）及び第42回新株予約権」」）
- この開示は発行のどの段階を伝えているか。: 発行の決議（原文: 「「2026年10月23日開催の取締役会決議において…発行…を決議しました」」）
- 新株の発行を伴うか（自己株式の処分のみではないか）。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当該発行による潜在株式数…普通株式20,000,000株」」）
- この開示は初報か、既に公表した発行の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「「本新株予約権の発行…を決議しましたので」」）
- 希薄化の規模はどの水準か。: 10%以上25%未満（原文: 「「希薄化率は24.67％（議決権ベースの希薄化率は24.69％）」」）
- 希薄化の規模が妥当だとする説明は、どこまで踏み込んでいるか。: 数値と引き比べて説明（原文: 「「本資金調達による便益と既存株主…に対する希薄化の影響を比較衡量した結果…合理的」」）
- 発行後の発行済株式総数が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「発行済普通株式総数…162,144,288株」「交付される…株式数は40,000,000株」」）
- 同じ枠組み・同じ種類の発行を繰り返していることが読み取れるか（第○回、包括的発行プログラム、直近のエクイティ・ファイナンスの記載など）。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2025年12月に…第38回新株予約権」「2024年9月に発行した第33回新株予約権」」）
- この発行の目的として何が挙げられているか。: 成長投資（原文: 「「研究開発及び事業化に関連する費用」「各パイプラインの価値最大化」」）
- 調達する資金の額（差引手取概算額を含む）が金額で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「差引手取概算額2,380,550,000円」」）
- 調達資金の使途は、どこまで具体的に示されているか。: 使途・金額・時期あり（原文: 「「研究開発及び事業化…1,380百万円、2027年1月～2031年12月」「運転資金1,000百万円、2027年1月～2028年12月」」）
- 割当先はどれにあたるか。: ファンド・金融機関（原文: 「「EVO FUNDを割当予定先」「投資目的」」）
- その割当先を選んだ理由として、何が挙げられているか。: 資金の確実性（原文: 「「必要とする資金を高い蓋然性をもって調達できる」」）
- 割当先の数はどれくらいか。: 2〜5者（原文: 「「割当予定先…EVO FUND」「窪田良氏」」）
- 割当先について、どこまで確認したと書かれているか。: 資力のみ確認（原文: 「「運用資金…全額自己資金」「反社会的勢力等と何らかの関係を有していないかを確認」」）
- 報酬としての発行の場合、対象者の範囲はどこまでか。: 該当なし（原文: 「「第三者割当による…新株予約権の発行」」）
- 払込金額の水準はどう決められているか。: 直前終値どおり（原文: 「「2026年10月22日の…終値の100％」」）
- 1株当たりの発行価額・処分価額・行使価額が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当初行使価額は60円」「行使価額は60円」」）
- 行使価額・転換価額の修正条項はどうなっているか。: 下方修正条項あり（原文: 「「行使価額は…終値の単純平均値…に修正」「フルラチェット方式」」）
- 報酬としての発行の場合、譲渡制限・権利確定の条件はどうなっているか。: 該当なし（原文: 「「第三者割当による…新株予約権」」）
- 希薄化に対する手続上の担保について、何が書かれているか。: 独立した第三者の意見（原文: 「「当社監査等委員会（全員が社外取締役）から…意見を得ております」」）