# 窪田製薬ホールディングス（4596） 第三者割当による新株式及び第38回新株予約権の発行及びCUPによるスターガルト病治療候補薬「エミクススタト塩酸塩」の商業化推進に関する説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4596/disclosure/20251116504383
種別: 株式の発行・処分
開示日: 2025-11-17
Komoriの読み（0-100）: 75
企業ページ: https://komori.app/company/4596

## 何が変わったか

スターガルト病治療候補薬「エミクススタト塩酸塩」の製造資金などを確保するため、普通株式4,500万株と第38回新株予約権を第三者割当で発行する計画を示した。新株予約権の対象株式数は4,500万株で、全て行使された場合の潜在株式数は9,000万株となる。

## 会社が挙げた理由

商業パートナー候補との販売契約締結の前提となる製造資金および運転資金を確保するため。調達資金は、エミクススタト塩酸塩のAPI製造関連費用、製剤製造費用および付随する初期設備投資費用に充当する。

## 開示の要点

- 発行・処分の種類: 第三者割当による新株式発行、第三者割当による第38回新株予約権の発行
- 発行・処分する株式数: {"新株":"45,000,000株","新株予約権の対象株式":"45,000,000株"}
- 発行価額・処分価額: 新株式：1株につき7円；新株予約権：1個につき0.01円（発行価額総額4,500円）
- 発行価額の総額: 新株式：3.15億円；新株予約権：4,500円
- 調達する資金の額: 新株式：3.07億円（発行諸費用の概算額の半分を差し引いた金額）；新株予約権：3.07億円（発行諸費用の概算額の半分を差し引いた金額）；合計：6.14億円（発行諸費用の概算額除く）
- 発行諸費用の概算額: not_disclosed
- 資金の具体的な使途: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 払込期日: 2025年12月22日
- 割当予定先: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 割当予定先の保有方針: 新株式割当予定先は、譲渡制限期間中（2025年12月23日〜2030年12月22日までの間）の新株式の第三者への一切の処分を禁止し、窪田良氏退任時には原則無償譲渡とする（取締役会が正当と認める理由がある場合を除く）。
- 希薄化率: 127.83％（議決権総数に対し127.86％）
- 発行済株式総数: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"株"}
- 払込金額の算定根拠: not_disclosed
- 行使価額: 1株あたり7円；修正条項：not_disclosed
- 行使期間: 2025年12月23日〜2027年12月23日
- 新株予約権の個数: 発行総数：45,000,000個；未行使残：not_disclosed
- 譲渡制限期間: 2025年12月23日〜2030年12月22日（新株式）
- 譲渡制限の解除条件: 窪田良氏退任時には原則無償譲渡。取締役会が正当と認める理由がある場合を除く。
- 無償取得の事由: not_disclosed
- 対象者の区分と人数: not_disclosed
- 株式報酬の総額: not_disclosed
- 引受人・主幹事: EVOLUTION JAPAN証券（アレンジャー）
- オーバーアロットメント: not_disclosed
- 株式分割の比率: not_disclosed
- 企業行動規範上の手続: 2025年12月19日開催予定の臨時株主総会において、大規模希薄化および有利発行について特別決議として上程。可決要件は出席株主の3分の2以上の賛成。
- 直近のエクイティ・ファイナンス: not_disclosed
- 募集後の大株主: not_disclosed
- 業績への影響: LOI自体については原則として法的拘束力はなく、その締結自体が当社の当期連結業績に与える影響は軽微であると見込まれますが、今後の具体的な契約交渉や事業展開の結果によっては、将来的に当社の経営成績または財政状態に影響を及ぼす可能性があります。

## 評価の根拠

- この開示はどの種類の発行・処分を伝えているか。: 第三者割当（原文: 「「第三者割当による新株式及び第38回新株予約権の発行」」）
- この開示は発行のどの段階を伝えているか。: 発行の決議（原文: 「「発行を検討しております」「2025年12月19日開催予定の臨時株主総会」」）
- 新株の発行を伴うか（自己株式の処分のみではないか）。記載がなければ false。: あり（原文: 「「普通株式：発行条件」「対象株数 45,000,000株」」）
- この開示は初報か、既に公表した発行の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「「第三者割当による新株式及び第38回新株予約権の発行」」）
- 希薄化の規模はどの水準か。: 25%以上（原文: 「「希薄化率 127.83％（議決権総数に対し127.86％）」」）
- 希薄化の規模が妥当だとする説明は、どこまで踏み込んでいるか。: 数値と引き比べて説明（原文: 「「希薄化による株主様への負担を鑑み、金額は必要最低限としております」」）
- 発行後の発行済株式総数が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「発行済株式総数の発行前後の記載は確認できない。」）
- 同じ枠組み・同じ種類の発行を繰り返していることが読み取れるか（第○回、包括的発行プログラム、直近のエクイティ・ファイナンスの記載など）。記載がなければ false。: なし（原文: 「「第38回新株予約権」」）
- この発行の目的として何が挙げられているか。: 成長投資（原文: 「「重要な製造活動推進のため」「初期設備投資費用」」）
- 調達する資金の額（差引手取概算額を含む）が金額で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「資金調達総額 6.14億円」「資金調達の額 3.07億円」」）
- 調達資金の使途は、どこまで具体的に示されているか。: 使途・金額・時期あり（原文: 「「APIの製造関連費用…400百万円（2026年1月～2026年6月）」「製剤…214百万円（2026年1月～2030年12月）」」）
- 割当先はどれにあたるか。: 創業者・代表者（原文: 「「割当先 窪田 良」「窪田アセットマネージメント株式会社」」）
- 割当先の数はどれくらいか。: 2〜5者（原文: 「「割当先 窪田 良」「窪田アセットマネージメント株式会社」「割当先 EVO FUND」」）
- 報酬としての発行の場合、対象者の範囲はどこまでか。: 該当なし（原文: 「「スターガルト病治療候補薬…の製造活動推進のため」」）
- 1株当たりの発行価額・処分価額・行使価額が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「発行価額 一株につき、金7円」「行使価額 一株あたり7円」」）
- 割当先の保有方針についてどう書かれているか。: ロックアップあり（原文: 「「譲渡制限期間中…新株式の第三者への一切の処分を禁止」」）
- 報酬としての発行の場合、譲渡制限・権利確定の条件はどうなっているか。: 該当なし（原文: 「「第三者割当による新株式及び第38回新株予約権の発行」」）
- 希薄化に対する手続上の担保について、何が書かれているか。: 株主総会・意思確認（原文: 「「大規模希薄化及び有利発行について株主総会の特別決議として上程が必要」」）
- この発行が業績・財務に与える影響は、どこまで書かれているか。: 軽微（原文: 「「その締結自体が当社の当期連結業績に与える影響は軽微であると見込まれます」」）