# 早期ライセンスアウトと黒字化の実現｜ブライトパス・バイオ（4594）の変遷

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## 経過

- FY2017 初出 「従いまして、売上高や親会社株主に帰属する当期純損失の推移やROE、ROAといった経営指標を目的とすることはせずに、研究開発活動の効率化、パイプラインの充実を財務状況を勘案しながら、早期のライセンスアウト及び黒字化の実現に向けて、事業を進めてまいります。」 — 売上高・損失・ROE・ROAを当面の目的とせず、研究開発効率化とパイプライン充実を通じて早期ライセンスアウトと黒字化を目指す経営目標が初めて明示された。 (https://komori.app/company/4594/filing/2016-fy)
- FY2018 再掲 「平成31年度中に当該第Ⅱ相臨床試験において有効性を示すデータを取得することを目指し、その臨床データをもって製薬会社とのライセンスアウト交渉を開始し、契約一時金から始まるライセンス収入を得ていくことを想定しております。」 — 早期ライセンスアウトと黒字化の目標が、GRN-1201の有効性データ取得および導出交渉という具体的な経路を伴って再確認された。 (https://komori.app/company/4594/filing/2017-fy)
- FY2019 再掲 「従いまして、売上高や当期純損益の推移やROE、ROAといった経営指標を目的とすることはせずに、現預金残高の推移、研究開発活動の効率化、パイプライン数の拡大・充実について、財務状況を勘案しながら、早期のライセンスアウト及び黒字化の実現に向けて、事業を進めてまいります。」 — 年次の売上高・損益等を主目標とせず、現預金、研究開発効率、パイプラインの拡大・充実を通じて早期導出と黒字化を目指す方針が再確認された。 (https://komori.app/company/4594/filing/2018-fy)
- FY2020 再掲 「従いまして、売上高や当期純損益の推移やROE、ROAといった経営指標を目的とすることはせずに、現預金残高の推移、研究開発活動の効率化、パイプライン数の拡大・充実について、財務状況を勘案しながら、早期のライセンスアウト及び黒字化の実現に向けて、事業を進めてまいります。」 — 年次の売上高・損益等を主目的とせず、現預金、研究開発効率、パイプライン拡充を通じた早期ライセンスアウトと黒字化を目指す方針が再確認された。 (https://komori.app/company/4594/filing/2019-fy)
- FY2022 再掲 「従いまして、売上高や当期純損益の推移やROE、ROAといった経営指標を目的とすることはせずに、現預金残高の推移、研究開発活動の効率化、パイプライン数の拡大・充実について、財務状況を勘案しながら、早期のライセンスアウト及び黒字化の実現に向けて、事業を進めてまいります。」 — 年次の売上高・損益等よりも現預金、研究開発効率、パイプライン拡充を重視し、早期ライセンスアウトと黒字化を目指す方針が再確認された。 (https://komori.app/company/4594/filing/2021-fy)
- FY2024 再掲 「従いまして、売上高や当期純損益の推移やROE、ROAといった経営指標を目的とすることはせずに、現預金残高の推移、研究開発活動の効率化、パイプライン数の拡大・充実について、財務状況を勘案しながら、早期のライセンスアウト及び黒字化の実現に向けて、事業を進めてまいります。」 — 年次の売上高・損益等よりも現預金、研究開発効率、パイプライン拡充を重視し、早期ライセンスアウトと黒字化を目指す方針が再確認された。 (https://komori.app/company/4594/filing/2023-fy)
- 2026-05-14 再掲 「各開発パイプラインを、ライセンス取引フローが多くある開発段階へと進めることが現在の目標になります。」 — 各パイプラインをライセンス取引が多い開発段階へ進める目標が再確認された。 (https://komori.app/company/4594/disclosure/20260514533375)
- 2026-06-26 再定義 「 中長期的にライセンスアウト型から自己完結型へ段階的に移行」 — 従来の早期ライセンス・アウト型を出口とする事業モデルに加え、中長期的には自己完結型へ段階的に移行する方向が示された。 (https://komori.app/company/4594/disclosure/20260626581175)
- 2026-09-18 前進 「本試験を計画どおり完遂して次相に進めること、および後続パイプラインの開発を着実に前進させることが、当社の企業価値の向上に最も直結するものと考えています。」 — BP2202の第Ⅰ相試験を完遂して次相へ進めることと、後続パイプラインを前進させることを企業価値向上に直結する目標として示した。 (https://komori.app/company/4594/disclosure/20260907532657)