# 営業キャッシュ・フローのマイナス継続と資金繰り｜デ・ウエスタン・セラピテクス研究所（4576）の変遷

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## 経過

- FY2017 初出 「当社グループは連続して営業活動によるキャッシュ・フローがマイナスであり、将来において営業活動によるキャッシュ・フローがプラスにならない可能性もあります。」 — 当期の営業活動によるキャッシュ・フローは797,215千円の支出であり、営業CFのマイナス継続と将来もプラス化しない可能性をリスクとして明示している。 (https://komori.app/company/4576/filing/2017-fy)
- FY2018-Q2 対処 「営業活動の結果使用した資金は255百万円（前年同期は417百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスは継続しているが、支出額は前年同期の417百万円から255百万円へ減少した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2018-q2)
- FY2018 対処 「営業活動の結果使用した資金は540百万円（前期は797百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスは継続しているが、支出額は前期の797百万円から540百万円へ減少した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2018-fy)
- FY2019-Q2 対処 「営業活動の結果増加した資金は158百万円（前年同期は255百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローが前年同期の255百万円の支出から158百万円の収入へ転じ、マイナス継続リスクが当第2四半期累計では低減した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2019-q2)
- FY2019 対処 「営業活動の結果得られた資金は175百万円（前期は540百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローが前期の540百万円の支出から175百万円の収入へ転じ、営業CFのマイナス継続リスクが低減した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2019-fy)
- FY2020-Q2 悪化 「営業活動の結果使用した資金は79百万円（前年同期は158百万円の収入）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローは、前年同期の158百万円の収入から79百万円の支出へ転じ、営業CFのマイナス継続リスクが再び実績として表れた。 (https://komori.app/company/4576/filing/2020-q2)
- FY2020 悪化 「営業活動の結果使用した資金は216百万円（前期は175百万円の収入）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローは、前期の175百万円の収入から216百万円の支出へ転じ、営業CFのマイナス継続リスクが通期実績として再び表れた。 (https://komori.app/company/4576/filing/2020-fy)
- FY2021-Q2 対処 「営業活動の結果使用した資金は74百万円（前年同期は79百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスは継続しているが、支出額は前年同期の79百万円から74百万円へ減少した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2021-q2)
- FY2021 対処 「営業活動の結果使用した資金は176百万円（前期は216百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスは継続しているが、支出額は前期の216百万円から176百万円へ減少した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2021-fy)
- FY2022-Q2 悪化 「営業活動の結果使用した資金は130百万円（前年同期は74百万円の支出）となりました。これは主に税金等調整前四半期純損失118百万円があったこと等によるものです。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローの支出額が前年同期の74百万円から130百万円へ増加し、マイナス状態が悪化した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2022-q2)
- FY2022 悪化 「営業活動の結果使用した資金は354百万円（前期は176百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローの支出額が前期の176百万円から354百万円へ増加し、マイナス状態が悪化した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2022-fy)
- FY2023-Q2 悪化 「営業活動の結果使用した資金は142百万円（前年同期は130百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローの支出額が前年同期の130百万円から142百万円へ増加し、マイナス状態が悪化した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2023-q2)
- FY2023 悪化 「営業活動の結果使用した資金は586百万円（前期は354百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローの支出額が前期の354百万円から586百万円へ増加し、マイナス状態が悪化した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2023-fy)
- FY2024-Q1 再掲 「当社グループは、創薬研究及び臨床開発費用が収益に先行して発生する等の事業特性上の理由から継続的に営業損失及びマイナスの営業キャッシュ・フローが発生しており、継続企業の前提に重要な疑義を生じさせるような事象又は状況が存在しております。」 — 創薬研究・臨床開発費用が先行することによる営業損失及びマイナスの営業キャッシュ・フローの継続を、引き続き重要事象として記載している。 (https://komori.app/company/4576/filing/2024-q1)
- FY2024-H1 悪化 「営業活動の結果使用した資金は790百万円（前年同期は142百万円の支出）となりました。これは主に税金等調整前中間純損失519百万円、前渡金の増加額260百万円があったこと等によるものです。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローの支出額が前年同期の142百万円から790百万円へ大幅に増加し、マイナスの営業キャッシュ・フローが悪化した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2024-h1)
- FY2024 悪化 「営業活動の結果使用した資金は1,299百万円（前期は586百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローの支出額が前期の586百万円から1,299百万円へ増加し、マイナス状態が大幅に悪化した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2024-fy)
- FY2025-H1 対処 「営業活動の結果使用した資金は211百万円（前年同期は790百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスは継続しているが、支出額は前年同期の790百万円から211百万円へ減少した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2025-h1)
- FY2025 対処 「営業活動の結果使用した資金は493百万円（前期は1,299百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローのマイナスは継続しているが、支出額は前期の1,299百万円から493百万円へ減少した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2025-fy)
- FY2026-H1 悪化 「営業活動の結果使用した資金は343百万円（前年同期は211百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローの支出額が前年同期の211百万円から343百万円へ増加し、マイナス状態が悪化した。 (https://komori.app/company/4576/filing/2026-h1)
- 2026-08-13 悪化 「営業活動の結果使用した資金は343百万円（前年同期は211百万円の支出）となりました。」 — 営業活動によるキャッシュ・フローの支出額が前年同期から増加した。 (https://komori.app/company/4576/disclosure/20260724598820)