# キャンバス（4575） 事業計画及び成長可能性に関するご説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4575/disclosure/20220816520904
種別: 経営計画
開示日: 2022-08-16
Komoriの読み（0-100）: 56
企業ページ: https://komori.app/company/4575

## 何が変わったか

2022年8月版として、事業計画と成長可能性に関する資料を更新した。CBP501では臨床第2相試験のステージ1登録36名を当初計画より前倒しで完了し、次の試験段階への進展を示している一方、上市目標は2025年末〜2027年と記載されている。

## 会社が挙げた理由

通期決算の発表時期である8月を目途に資料を更新する方針に基づくもの。

## 開示の要点

- 計画の名称: 事業計画及び成長可能性に関するご説明資料（2022年8月版）
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: 約2,000百万円（第17回新株予約権の発行・行使による調達総額見込み。投資総額としてはnot_disclosed）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: CBP501がフェーズ1b試験と同等の力を発揮した場合、第2相試験をクリアして第3相試験に進む確率98%、CBP501の発揮する力がフェーズ1b試験の2/3にとどまった場合の確率78%、第3相試験の成功確率33.0%、米国膵臓がん3次治療の患者数は年間4.7万人以上、薬物治療を選択する患者の割合20％〜70％、患者の80％程度が来院を継続、CBP501のピーク時シェア60％、投与期間4カ月以上、1カ月の薬剤費200万円前後
- 重点施策: 基礎研究と臨床開発の連携サイクル、がん免疫に着目したパイプライン戦略、CBP501は自社開発を進めつつ提携獲得活動継続中、Stemline社臨床開発のサポートと開発促進によるマイルストーン受領実現の早期化、2023年中にいずれかを次のステップへ、継続的な開発進捗、進捗を伝える丁寧な投資家リレーション、開発資金及び安定的な継続性を維持する資金の確保（提携の獲得など）
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"ステージ1被験者登録予定36名の半数登録を5〜6月、被験者登録達成を8〜9月、実施施設数20件","revised_forecast":"半数登録は5月に達成、実施施設数20件は5月に達成、36名の被験者登録は2022年8月15日に完了","change":"当初計画を前倒し","change_rate":"not_disclosed","unit":"名・施設・月"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: {"数値":["米国膵臓がん3次治療の患者数：年間4.7万人以上","米国のみのピーク時収益：900億円","適応・地域拡大後の日米欧の長期的な投与対象患者数：年間50万人以上"],"出典":["The International Agency for Research on Cancer（IARC）, GLOBOCAN2018","Anticancer Research, 2007; 27(4A):1789-1794","Oncologist, 2017; 22:925-933","Cancer Res Clin Oncol, 2019; 145:445-455","Cancer Med, 2020; 9:8480-8490","J Clin Oncol, 2010; 28:2381-2388","Therapeutics and Clinical Risk Management, 2018; 14:1691-1700","厚生労働省中央社会保険医療協議会総会2020年5月13日資料"]}
- 認識するリスク: 医薬品開発の不確実性、将来収益の不確実性、将来の法的規制・医療保険制度等の不確実性、潜在的な競合、提携パートナーの確保、臨床試験データ、開発パイプラインの継続的拡充、知的財産権、財務状況、潜在株式の顕在化（行使・転換）による当社株式数の増加、継続企業の前提に関する重要事象等
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2022年8月16日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「当資料は今後、通期決算の発表時期（8月）を目途として、更新のうえ開示を実施します。」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「フェーズ2試験以降の時間軸 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027」／「2025年末〜2026年発売へ」／「2027年発売へ」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「「※前回から一部進展」／「ステージ1被験者登録予定数36名の登録完了」／「当該3剤投与群がステージ2または第3相へ進行することが確定しました」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 非財務目標のみ（原文: 「「目標：2025末-27年上市」／「2023年中にいずれかを次のステップへ」／「被験者登録予定36名」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「月次進捗サマリー」の被験者登録・実施施設開設の単月・累計表／「被験者登録達成の当初社内目標8〜9月 → 8月15日…被験者登録完了」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「2022年6月期の実績は示されているが、最終年度の売上高・営業利益等の目標は確認できない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「ステージ1被験者登録予定36名」／「実施施設数当初目標20件」／「目標：2025末-27年上市」／「2023年中にいずれかを次のステップへ」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「想定例(1)…98%」／「想定例(2)…78％」／「第3相試験の成功確率…33.0％」／「米国患者数 年間4.7万人以上」／「ピーク時のシェア60％」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「実施施設数当初目標20件 → 5月達成」／「被験者登録達成の当初社内目標8〜9月 → 8月15日…被験者登録完了」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「月次進捗サマリー」の「被験者登録」「実施施設開設」の単月・累計表／「当初目標20件」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「目標：2025末-27年上市」との記載はあるが、従前の最終年度目標との変更関係を示す記載は確認できない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達なし（原文: 「「当初計画を前倒しで8月中旬に完了」／「5月達成」／「被験者登録完了」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「企業価値評価」／「一般的ディスカウント要因」／「足元の評価上昇の要因」／「市場評価のさらなる向上に向けて」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「株主還元の数値目標・方針に該当する記載は確認できない。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「発行・行使による調達総額見込み…約2,000百万円」／「①CBP501臨床第2相ステージ1費用 650」／「②臨床第3相試験準備費用 160」／「④CBP501臨床第3相パート1費用…1,200」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「がん免疫に着目したパイプライン戦略」などの記載はあるが、事業ポートフォリオの変更に該当する記載は確認できない。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「免疫着火剤 CBP501」／「可逆的XPO1阻害剤 CBS9106」／「CBT005」／「2025末-27年上市」／「約2,000百万円」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「米国患者数 年間4.7万人以上」／「ピーク時900億円の収益を見込める」／「The International Agency for Research on Cancer(IARC), GLOBOCAN2018」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「CBP501は自社開発を進めつつ提携獲得活動継続中」／「CBS9106は前臨床試験段階で導出し、提携先負担で開発進行中」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 年度別の工程表（原文: 「「フェーズ2試験以降の時間軸 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027」／「フェーズ3」「FDA申請」「発売」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「最も速く進行した場合…発売を見込む」／「想定例」／「見込めると試算」／「変更される可能性があります」」）