# ＮＡＮＯホールディングス（4571） 事業計画及び成長可能性に関する事項

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4571/disclosure/20250627502682
種別: 経営計画
開示日: 2025-06-27
Komoriの読み（0-100）: 41
企業ページ: https://komori.app/company/4571

## 何が変わったか

2026年3月期の事業計画を示し、売上高は2025年3月期実績の108百万円から75百万円へ減少、営業損失は755百万円から966百万円へ拡大する見通しとした。一方、研究開発費は422百万円から649百万円へ増やし、TUG1 ASOやRUNX1 mRNAなどの臨床開発とパイプライン拡充を進める。

## 会社が挙げた理由

研究開発費の増加については、「臨床試験の加速（TUG1 ASO/RUNX1 mRNA）」および「パイプライン拡充のための研究開発推進」を挙げている。2026年3月期の売上高が減少する理由は明示していない。

## 開示の要点

- 計画の名称: 事業計画（2026年3月期）
- 計画期間: 2026年3月期
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"108（2025年3月期実績）","revised_forecast":"75（2026年3月期計画）","change":"△32","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"△755（2025年3月期実績）","revised_forecast":"△966（2026年3月期計画）","change":"△210","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"△835（2025年3月期実績）","revised_forecast":"△860（2026年3月期計画）","change":"△25","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 変形性関節症治療薬市場の推定市場規模：2024年91.3億ドル～99.1億ドル、2030～2034年135.7億ドル～243.4億ドル、変形性関節症治療薬市場の年平均成長率：6.18%～9.4%（推定期間の予測値）
- 重点施策: 初期臨床試験の加速、DDSプラットフォーム技術、mRNA創薬、がん治療に再Focus
- 前計画の実績: {"previous_forecast":{"売上高":"108（2025年3月期見込）","営業損失":"△893（2025年3月期見込）","当期純損失":"△994（2025年3月期見込）"},"revised_forecast":{"売上高":"108（2025年3月期実績）","営業損失":"△755（2025年3月期実績）","当期純損失":"△835（2025年3月期実績）"},"change":{"売上高":"0","営業損失":"137","当期純損失":"159"},"change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: 創薬シードが順調に新規パイプラインへ推移しない可能性、開発が順調に進捗しない可能性、当社が意図しない提携解消、ライセンスアウトに至らない可能性、またはライセンスアウトできたとしても当社の望む契約条件に満たない可能性、ライセンス導出までには複数年の研究開発投資を要し、定常に達するまで営業キャッシュ・フローがマイナスの状態が継続する可能性、研究開発の遅延等が生じ、研究開発資金に不足が予想された場合には新たな資金調達が必要となるリスク
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年6月27日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「本資料の更新は、通期決算発表後（６月）および事業計画を見直した際に行う予定です。」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 単年度（原文: 「「事業計画（2026年3月期）」「2026年3月期 事業計画」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「事業計画（2026年3月期）」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「① 臨床試験の加速（TUG1 ASO/RUNX1 mRNA）」「② パイプライン拡充のための研究開発推進」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「表題は「2025年3月期 通期決算概要」「2026年3月期 事業計画」であり、「業績予想の修正」との記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「NEW」「研究開発戦略：NANO MRNA 2.0」「2026年3月期 事業計画」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「売上高 108 75」「営業損失 △755 △966」「当期純損失 △835 △860」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2025年３月期 実績（連結）」「2026年３月期 計画（連結）」「増減」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 横ばい・縮小（原文: 「売上高「108」から「75」、営業損失「△755」から「△966」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「主な売上構成比 商品/原料等の販売 79% 100%」「受託研究 21% ―」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「役職員 27名」は2025年6月27日現在の現状値であり、目標値として記載されていない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「推定市場規模 2024：91.3億ドル～99.1億ドル」「年平均成長率：6.18%～9.4%」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「2025年３月期 見込（連結）A」「2025年３月期 実績（連結）B」「増減（B-A）」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「2025年3月期 連結損益計算書」「2026年3月期の計画」の各比較表」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「2026年3月期 計画（連結）」は掲載されているが、従前の最終年度目標との比較記載はない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「「増減（B-A）」として数値差を掲載しているが、「未達」やその原因の記載はない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「財務計画には損益と貸借対照表の実績が記載されているが、資本コストに関する記載はない。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資金使途として「mRNA医薬品開発の推進」「TUG1医薬の治験・導出活動費用」「M&A」が記載されているが、株主還元の記載はない。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2024年3月31日」「2025年3月31日」「増減」の実績比較表」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文にはPBRまたは株価水準に関する記載がない。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「組織再生・ワクチンから新規モダリティへのシフト」「がん治療に再Focus」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「TUG1 ASO」「RUNX1 mRNA」「YBCポリマー・ナノミセルの価値最大化」「PRDM14 successor」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模あり（原文: 「「GBM治療薬の世界市場 2031年予測 32億ドル」「推定市場規模 2024：91.3億ドル～99.1億ドル」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「革新的mRNA技術獲得及びM&A（500百万円）」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「パイプライン表の「シード」「非臨床」「臨床P1」および「Dose level 1」「Dose level 2」「Dose level 3」「Dose level 4」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「投与開始：今年度2Q見込む」「本資料の更新は…行う予定」「実際の業績は記述している予想とは大きく異なる結果となる可能性」」）