# 持田製薬（4534） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4534/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-11 対象期間: 2026-04-01 〜 2026-09-30 企業ページ: https://komori.app/company/4534 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZEF1.pdf ## 要点 当中間連結会計期間では、医薬品関連事業（主力製品の伸長など）とヘルスケア事業で売上が増加し、営業利益・経常利益・親会社株主に帰属する中間純利益も増益となりました。加えて、富士薬品の「トピロリック錠」について製造販売承認の承継および知的財産権を含む資産譲受に関する契約を取締役会決議し、契約を締結しています。 ## 事業 事業概要から、医薬品関連事業を核にヘルスケア領域も展開。2022年度には2031年のありたい姿、2025年度には25-27中期経営計画を策定。医薬品関連事業は循環器・消化器・産婦人科・精神科を重点領域とし、ヘルスケア事業はコラージュフルフルおよびコラージュリペアブランドを中心に売上が伸長。 ## 数字 - 研究開発費: 54億円 - 設備投資: 6億円 - フリーキャッシュフロー: 49億円 ## セグメント - 医薬品関連事業 / 売上高 600億円 - ヘルスケア事業 / 売上高 44億円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 大株主: 保有比率と、その変動。 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 - 設備の状況: 拠点、帳簿価額、敷地面積。 - 沿革: 沿革と中期目標。 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類では、富士薬品からの「トピロリック錠」製造販売承認の承継および資産譲受に関する契約決議・締結が明記されたため既存の規制ゲートを更新。あわせてバイオマテリアル事業でアルギン酸を基盤とする旨の記載があるため、入力材料としてアルギン酸を新規追加。 - + アルギン酸 ### 戦略的賭け 本提出書類（2026-11-11）で、富士薬品からの「トピロリック錠」製造販売承認承継および知的財産権を含む資産譲受契約が具体的に開示されたため新規エントリを追加した。あわせて、既存エントリである2031年ありたい姿、25-27中期経営計画、重点領域のリソース集中、アルギン酸基盤のバイオマテリアル関連、アンドファーマ関連について本書類での言及を追記する。さらに、ヘルスケアブランド（コラージュフルフル・コラージュリペア）の売上伸長が明記されたため、ブランド成長として新規エントリを追加した。 - + トピロリック錠の承認承継・資産譲受 - + コラージュ両ブランド売上伸長 ### 外部エクスポージャー 提出書類（2026-11-11）では、薬価改定による制度環境とあわせて原材料価格上昇によるコスト増が言及された。加えて、㈱富士薬品との「トピロリック錠」に関する製造販売承認承継および知的財産権を含む資産譲受の契約が記載されているため、新規エントリを追加し、既存の薬価改定関連エントリとアンドファーマ持分法関連エントリへ言及を追記する。 - + 原材料価格上昇によるコスト増 - + トピロリック錠承継と資産譲受 ### 製品 本書類（2026-11-11提出）で、医薬品主力製品（リアルダ、グーフィス、ユリス、トレプロスト、オンボー）、ヘルスケア製品（コラージュフルフル、コラージュリペア）、バイオマテリアル（アルギン酸基盤バイオマテリアル）および製造販売承認承継・資産譲受に関する「トピロリック錠」について言及があり、既存エントリへ追記した。さらに「バイオシミラーを含む後発品（長期収載品含む）」が収益動向として明示されたため新規追加した。 - + バイオシミラーを含む後発品 ### 技術 当該書類で、富士薬品の「トピロリック錠」について製造販売承認の承継および特許権等の知的財産権を含む資産譲受を決議・契約締結した内容が新規に記載された。また、アルギン酸を基盤とするバイオマテリアルの各プロジェクトが言及されたため、既存の「アルギン酸基盤バイオマテリアル開発」に当該書類の言及を追記した。 - + トピロリック錠承継・知財譲受 ### 資本配分 当中間期の研究開発費・設備投資額、配当（2026年11月取締役会決議分）、トピロリック錠の承認資産譲受（取締役会決議・契約締結）およびアンドファーマ関連の言及が、既存の正準エントリへ追記された。さらに、本書類に「長期借入金10,000百万円（期首/期末ともに）」が明示されたため、既存のコミットメントライン関連エントリとは別内容として新規追加した。 - + 長期借入金10,000百万円 ### ケイパビリティ構築 本提出書類では、富士薬品からの「トピロリック錠」製造販売承認承継およびIP資産譲受の契約締結が明記されている。あわせて、2031年のありたい姿および25-27中期経営計画、バイオマテリアル分野（アルギン酸基盤）の新規投資、ヘルスケアのコラージュブランド売上伸長が事業戦略・成長能力として言及された。 - + 2031年のありたい姿 - + 25-27中期経営計画 - + アルギン酸基盤バイオマテリアル - + コラージュブランド売上拡大 ### 規制ポジショニング 当中間期報告書で、既存の「薬価制度・薬価抑制政策対応」に関連する記載（薬価改定が毎年実施されること等）が再言及された。さらに、富士薬品が保有するトピロリック錠の製造販売承認の承継および知的財産権を含む資産譲受契約が開示されたため、新規の規制ゲート／権利移転に関するエントリを追加する。 - + トピロリック錠の承認承継 ## 会社自身の言葉 ### 中長期の方針（2031のありたい姿・25-27中期経営計画） - 「2025年度には「25-27中期経営計画」を策定しています。25-27中期経営計画は「コア事業の収益力強化」「成長事業の継続投資」「成長を支える経営基盤強化」を重点テーマとして位置づけられています。」 — 25-27中期経営計画の重点テーマ（コア事業の収益力強化等）を示す。 - 「25-27中期経営計画は「コア事業の収益力強化」「成長事業の継続投資」「成長を支える経営基盤強化」を重点テーマとして位置づけられています。」 — 25-27中期経営計画の重点テーマを再掲している。 - 「2022年度には「2031年のありたい姿」を策定し、2025年度には「25-27中期経営計画」を策定しています。」 — 「2031年のありたい姿」および「25-27中期経営計画」を策定したことを示す。 - 「新薬の売上拡大、長期収載品の動向、バイオマテリアル分野の新規投資を通じた成長を図る。 アルギン酸を基盤とするバイオマテリアルの各プロジェクト」 — 成長の方向性（新薬の売上拡大等）と、アルギン酸基盤のバイオマテリアル各プロジェクトを含む内容を示す。 - 「バイオマテリアル分野の新規投資を通じた成長を図る。」 — バイオマテリアル分野の新規投資を通じた成長を図る旨を示す。 - 「国内医薬品業界の厳しい事業環境の中で、薬価改定が毎年実施されることや原材料価格の上昇等のコスト上昇が継続する状況を踏まえ、2022年度には「2031年のありたい姿」を策定し、」 — 厳しい事業環境（薬価改定・コスト上昇）を踏まえて2031年のありたい姿を策定したことを示す。 - 「2022年度には「2031年のありたい姿」を策定し」 — 2031年のありたい姿を策定した旨を示す。 ### 契約・資金（トピロリック錠の承継・長期借入・配当） - 「㈱富士薬品が日本における製造販売承認を有する「トピロリック錠」について、製造販売承認を承継するとともに、特許権、商標権などの知的財産権を含む同製品に関する資産を譲受することを2026年8月3日開催の取締役会において決議し、2026年8月19日付で契約を締結」 — 富士薬品が有するトピロリック錠について承認承継と知的財産権を含む資産譲受を取締役会決議し、契約締結したことを示す。 - 「長期借入金 10,000百万円（期首/期末ともに） - 長期借入金は2026年3月31日および9月30日にそれぞれ10,000百万円。」 — 長期借入金10,000百万円（期首/期末ともに）を示す。 - 「2026年11月9日（取締役会）普通株式配当金総額1,492百万円、1株当たり42.50円、基準日2026年9月30日、効力発生日2026年12月1日、配当の原資: 利益剰余金」 — 2026年11月9日取締役会決議の中間配当（総額、1株当たり、基準日等）を示す。 - 「「トピロリック錠」について、製造販売承認を承継」 — トピロリック錠の製造販売承認を承継することを示す。 - 「長期借入金 10,000百万円（期首/期末ともに）」 — 長期借入金10,000百万円（期首/期末ともに）を示す。 - 「アンドファーマ株式会社（持分法投資利益の計上に関連）」 — アンドファーマ株式会社に係る持分法投資利益の計上に関連することを示す。 ### 研究開発・設備投資・バイオマテリアル（アルギン酸） - 「研究開発費: 5,378百万円」 — 当中間連結会計期間の研究開発費（5,378百万円）を示す。 - 「アルギン酸を基盤とするバイオマテリアルの各プロジェクト」 — アルギン酸を基盤とするバイオマテリアルの各プロジェクトを示す。 - 「設備投資（円単位）: 557,000,000」 — 設備投資の金額（557,000,000）を示す。 - 「バイオマテリアル事業（アルギン酸を基盤とする各プロジェクト）」 — バイオマテリアル事業（アルギン酸を基盤とする各プロジェクト）を示す。 ### 事業の現状・業績（薬価改定・コスト増、重点領域、製品/ブランド、数値） - 「循環器・消化器・産婦人科・精神科を重点領域とし、主力製品を中心した情報提供活動を積極的に展開しました。ヘルスケア事業は、抗真菌成分配合のシャンプー・石鹸をはじめとするコラージュフルフルおよび基礎化粧品コラージュリペアの両ブランドの売上高が伸長しました。」 — 重点領域（循環器等）で情報提供活動を展開し、コラージュフルフル/コラージュリペアの売上が伸長したことを示す。 - 「ヘルスケア事業の売上高: 4,378百万円（前年同期比11.5%の増収。コラージュフルフルおよびコラージュリペアのブランドが売上高を押し上げる。）、」 — ヘルスケア事業の売上高（4,378百万円）と増収要因（両ブランドが押し上げ）を示す。 - 「バイオシミラーを含む後発品の売上高は前年同期を上回る。」 — バイオシミラーを含む後発品の売上高が前年同期を上回ることを示す。 - 「潰瘍性大腸炎治療剤リアルダ、慢性便秘症治療剤グーフィス、痛風・高尿酸血症治療剤ユリス、肺動脈性肺高血圧症・間質性肺疾患に伴う肺高血圧症治療剤トレプロスト及び潰瘍性大腸炎・クローン病治療剤オンボーが伸長。」 — 伸長した医薬品（リアルダ、グーフィス、ユリス等）の製品名を示す。 - 「ヘルスケア事業は、抗真菌成分配合のシャンプー・石鹸をはじめとするコラージュフルフルおよび基礎化粧品コラージュリペアの両ブランドの売上高が伸長しました。」 — コラージュフルフル/コラージュリペア（抗真菌成分配合のシャンプー・石鹸等）の売上伸長を示す。 - 「国内医薬品業界の厳しい事業環境の中で、薬価改定が毎年実施されることや原材料価格の上昇等のコスト上昇が継続する状況を踏まえ、」 — 薬価改定の毎年実施や原材料価格上昇など、厳しい事業環境を示す。 - 「ヘルスケア事業の売上高: 4,378百万円（前年同期比11.5%の増収。コラージュフルフルおよびコラージュリペアのブランドが売上高を押し上げる。）」 — ヘルスケア事業の売上高（4,378百万円・前年同期比11.5%増）を示す。 - 「原材料価格の上昇を含むコストの増加傾向が継続。国内医薬品業界の薬価改定が毎年実施される点に触れられている。」 — 原材料価格の上昇を含むコスト増の継続や、薬価改定の毎年実施に触れている。