# 持田製薬（4534） 持田製薬グループ「25-27中期経営計画」について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4534/disclosure/20250512540704
種別: 経営計画
開示日: 2025-05-12
Komoriの読み（0-100）: 68
企業ページ: https://komori.app/company/4534

## 何が変わったか

持田製薬グループは、2025～2027年度を対象とする新しい「25-27中期経営計画」を策定した。コア事業の収益力強化と成長事業への投資を進め、2027年度に売上高1,200億円、営業利益120億円を目指す。

## 会社が挙げた理由

円安を背景とした物価上昇、毎年の薬価改定、後発品の使用促進などにより事業環境が極めて厳しく、事業継続のための対応加速が急務であるため。また、「2031年のありたい姿」を実現するため、この3年間で取り組む課題に対する行動計画として策定した。

## 開示の要点

- 計画の名称: 25-27中期経営計画（25-27中計）
- 計画期間: 2025年度～2027年度
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"1,051億円（2024年度実績）","revised_forecast":"1,200億円（2027年度）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"81億円（2024年度実績）","revised_forecast":"120億円（2027年度）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"ROEの向上を目指す（数値目標なし）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 25-27中計期間中、1株当たり年間配当金80円以上を維持する方針。配当性向・DOEの数値目標はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: 経営環境の変化に機動的に対応して自己株式を取得する方針。取得枠・時期・条件はnot_disclosed。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: PBRの向上を目指すと記載。現在のPBR水準や株価に関する自己評価・数値はnot_disclosed。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: 円安を背景とした物価上昇、毎年の薬価改定、後発品の使用促進など医療費抑制策の推進、国内の製薬市場を取り巻く状況は極めて厳しい、成長事業からの利益貢献は2028年度以降に期待されるため、25-27中計期間中はコア事業によって成長を支える
- 重点施策: コア事業の収益力強化、成長事業の継続投資、成長を支える経営基盤強化、主要新薬5品目の製品価値最大化、導入によるパイプラインの拡充、フラッグシップ医薬品のさらなる価値拡大、バイオシミラーの拡充、コラージュフルフルとコラージュリペアの2大ブランドを確立、早期上市による収益確保、事業基盤の整備と生産性の向上、siRNA医薬のリーディングカンパニーを目指す、再生医療に関する知見や技術を有する企業と提携、グローバル展開体制の整備・強化、組織風土変革、人財マネジメント体制強化、多様な人財の活躍促進、製品の品質管理を適切に推進、製造力の強化、中長期的に安定な生産体制の構築、製品供給に係る業務のリスクマネジメント、製品の品質および安全管理体制の強化
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"利益水準は22-24中計前より低下し、収益の最大化は未達となりました","change":"収益最大化は未達","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 円安を背景とした物価上昇、毎年の薬価改定や後発品の使用促進といった医療費抑制策の推進等により、事業環境は極めて厳しいものとなっており、事業継続のための対応加速が急務であるため。また、「2031年のありたい姿」を実現するため、この3年間で取り組む課題に対する行動計画として策定した。
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: 業界ならびに市場の状況、金利、通貨為替変動、技術的進歩、特許の競合他社による獲得、臨床試験の完了、製品の安全性ならびに効果に関するクレームや懸念、規制当局からの承認取得、国内外の医療保険制度改革、医療費抑制への傾向、国内外の事業に影響を与える政府の法規制、新製品開発に付随する課題、需要を満たす製造能力を欠く状況、原材料の入手困難、市場の需要が得られない場合
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年5月12日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 新計画の策定（原文: 「「2025年度を起点とする3ヵ年の『25-27 中期経営計画(25-27 中計)』を策定しました」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「25-27 中期経営計画（2025～2027年度）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2025～2027年度」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「事業継続のための対応加速が急務です」「『2031年のありたい姿』を実現するために…25-27中計を策定しました」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「この度、2025年度を起点とする3ヵ年の『25-27 中期経営計画』を策定しました」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「2027年度売上高1,200億円、営業利益120億円を目指します」「2027年度265億円を目指します」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「KGI表に「2024年度実績」「2027年度」「2031年度」として、売上高・営業利益等が掲載されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「売上高「1,051億円」から「1,200億円」、営業利益「81億円」から「120億円」。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「医薬事業」「ヘルスケア事業」「バイオマテリアル事業」「核酸医薬」「細胞医薬」「グローバル展開」の各中計KPI。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「導入3品目」「5製品以上の上市」「臨床試験数1品目」「臨床試験数2品目」「台湾・ASEAN地域のうち2ヵ国承認」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「外部環境として「円安」「毎年の薬価改定」等の記載はあるが、具体的な為替レート・成長率の数値はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「「利益水準は22-24中計前より低下し、収益の最大化は未達となりました」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「KGI表に各指標の「2024年度」「2027年度」「2031年度」の数値が並んでいる。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「従前の最終年度目標との比較や変更についての記載はない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達の事実のみ（原文: 「「医薬事業の収益最大化は未達であった」と記載されている。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「利益水準向上と将来への投資を両立させ、ROEやPBRの向上を目指します」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「1株当たり配当金80円以上を維持する方針です」「自己株式の取得については、経営環境の変化に機動的に対応してまいります」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「研究開発費は360億円」「設備投資は50～100億円」「医薬品事業での買収・資本提携、導入品の獲得等」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務戦略にはROE・PBR、投資、配当等の記載はあるが、財務体質の数値目標はない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「ROEやPBRの向上を目指します」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「コア事業の収益力強化」「成長事業の継続投資」と記載されているが、撤退・売却・縮小の記載はない。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「ユリス、オンボー、コレチメント、グーフィス、トレプロスト」「コラージュフルフルとコラージュリペア」「ベトナム・中国」「主要新薬5品目 売上高480億円」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「将来的に1兆円規模」「経済産業省『女性特有の健康課題による経済損失の試算と健康経営の必要性について』（令和6年2月）」「経済損失計2.8兆円」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「医薬品事業での買収・資本提携、導入品の獲得等」「再生医療に関する知見や技術を有する企業と提携」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 年度別の工程表（原文: 「「25年度 前臨床試験開始」「26年度 パートナー企業との提携開始」「27年度～ 毎年1つずつの臨床試験の開始」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「2027年度…を目指します」「成長事業からの利益貢献は2028年度以降に期待される」「実際の業績は様々な要因によってこれらの見通しと大きく異なる結果となる可能性があります」」）