# ロート製薬（4527） 2027年3月期第2四半期(中間期) 決算説明会

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4527/disclosure/20261112575546
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 73
企業ページ: https://komori.app/company/4527

## 何が変わったか

2027年3月期中間期は、売上高と営業利益が増加し、売上高は中間期として過去最高を更新した。一方、経常利益と親会社株主に帰属する中間純利益は減少し、通期予想は連結全体では据え置いたが、地域別予想は見直した。

## 会社が挙げた理由

全地域で増収となり、特にアジア・ヨーロッパの増収効果と、日本の「肌ラボ」などの価格改定による原価率改善が営業増益に寄与した。一方、米国の目薬出荷減少、原材料費・燃料費の高騰、為替差損などが減益要因となった。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":179006,"unit":"百万円","yoy_pct":9}
- 営業利益: {"value":20953,"unit":"百万円","yoy_pct":8.5}
- 経常利益: {"value":21845,"unit":"百万円","yoy_pct":-11.2}
- 純利益: {"value":16498,"unit":"百万円（親会社株主に帰属する中間純利益）","yoy_pct":-6.5}
- 売上総利益率: {"value":55.6,"yoy_change_pt":0.1}
- 営業利益率: {"value":11.7,"yoy_change_pt":-0.1}
- 販管費: {"value":78608,"unit":"百万円","売上高販管費率":43.9}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":87382,"unit":"百万円","yoy_pct":6.2},"営業利益":{"value":7290,"unit":"百万円","yoy_pct":-4.3},"経常利益":{"value":7353,"unit":"百万円","yoy_pct":-13.3},"純利益":{"value":5847,"unit":"百万円（親会社株主に帰属する四半期純利益）","yoy_pct":-0.6}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":372300,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":45000,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":47400,"unit":"百万円"},"純利益":{"value":35200,"unit":"百万円（親会社株主に帰属する当期純利益）"},"EBITDA":{"value":63700,"unit":"百万円"},"1株当たり当期純利益":{"value":156.5,"unit":"円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":48.1,"営業利益":46.6,"経常利益":46.1,"純利益":46.9,"EBITDA":47.2,"単位":"%","セグメント別":{"日本売上":49.4,"アジア売上":47,"アメリカ売上":45.8,"ヨーロッパ売上":47.3,"その他売上":49.5,"海外計売上":47,"日本営業利益":51,"アジア営業利益":46.4,"アメリカ営業利益":"-","ヨーロッパ営業利益":42.2,"その他営業利益":30.7,"調整額営業利益":57.6}}
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"日本":{"売上高":{"value":86070,"unit":"百万円","yoy_pct":3},"営業利益":{"value":11943,"unit":"百万円","yoy_pct":8}},"アジア":{"売上高":{"value":67160,"unit":"百万円","yoy_pct":17.1},"営業利益":{"value":8025,"unit":"百万円","yoy_pct":12.4}},"アメリカ":{"売上高":{"value":10344,"unit":"百万円","yoy_pct":2.3},"営業利益":{"value":-403,"unit":"百万円","yoy_pct":-194.3}},"ヨーロッパ":{"売上高":{"value":13351,"unit":"百万円","yoy_pct":15.7},"営業利益":{"value":717,"unit":"百万円","yoy_pct":218.5}},"その他":{"売上高":{"value":2078,"unit":"百万円","yoy_pct":22},"営業利益":{"value":153,"unit":"百万円","yoy_pct":29.3}}}
- 増減要因の内訳: {"営業利益増減":{"EYS・中国・ロート単体・マレーシア・DAX等の増益":8187,"ロート単体・QTPの増益":191,"ベトナム・中国・DAX社等の減益":-1208,"中国・マレーシア・EYS等の減益":-1132,"中国・ロート単体等の減益":-264,"人件費等の影響":-1903,"その他の減益要因":-2233},"営業利益影響":{"為替影響":889,"売上増の影響":8100,"人件費の影響":-1900,"原価影響":190}}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"為替（ドル／円）":158,"為替（元／円）":23}
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"営業CF（研究開発費控除前）":"3,800億円（2026～2031年の6年間）","設備投資":"1,100億円（2026～2031年の6年間）","研究開発費":"1,000億円（2026～2031年の6年間）","DX／IT投資":"350億円（2026～2031年の6年間）","M&A等":"700億円（2026～2031年の6年間）"}
- 財務目標: {"配当性向":"30%以上","DOE":"3.5%以上","2030年配当性向":"40%を見込む"}
- 年間配当: {"年間":"50円","中間":"25円","期末":"25円"}
- 配当性向: 31.9
- 自己株式取得: {"金額":"30億円","期間":"2026年9月14日に終了"}
- 設備投資額: {"value":10485,"unit":"百万円（中間期）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 香港政府OASESとの戦略企業パートナー協定、グローバルサステナビリティミーティングの開催、独立社外取締役のみでの任意の検討会の新設、Pain Awayブランド事業の取得・運営開始、Magic Cod d.o.o.の取得、フィトエクソソーム技術の来春のマスセルフブランド展開

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「進捗率(%)」として、日本49.4%、アジア47.0%、アメリカ45.8%、ヨーロッパ47.3%などを記載。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 記載なし（原文: 「「通期業績予想：据え置き」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「Q2 連結損益 (7-9月実績)」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「中間期売上高は過去最高を更新」「売上高、営業利益、当期純利益はいずれも過去最高を更新する見通し」」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「2027年3月期の通期業績予想は据え置き」「地域別売上高予想を見直し」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「H1 営業利益増減の要因(前年同期比)」の図に、+8,187、+191、▲1,208、▲1,903、▲2,233などを記載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「肌ラボの価格改定等により原価率が改善」「原材料費や燃料費の高騰等により、原価率が上昇」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「地域セグメント別」表に売上高、営業利益、営業利益率を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「販促費10,933百万円、広告費19,608百万円、研究開発費6,953百万円。「人件費の影響：▲19億円」「原価影響：+1.9億円」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「アメリカ営業利益は▲403百万円、目薬出荷減少による売上影響は前期比▲6.7億円、原材料費や燃料費の高騰による原価率上昇を記載。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「「為替（ドル/円）158.00」「為替（元/円）23.00」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「「米国の通商政策や中東情勢、原材料価格・為替動向など、事業環境の不確実性を引き続き注視」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期より業績予想に織り込み」「下半期の売上、営業利益は通期業績予想に織り込み済」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 目標の再掲のみ（原文: 「設備投資1,100億円、研究開発費1,000億円、M&A等700億円、配当性向30%以上を記載。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「香港政府の戦略企業パートナーに認定」「Pain Awayブランド事業の運営を開始」「来春、マスセルフブランドに展開」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「肌ラボ、ロートV5、オバジ、高額目薬、メラノCC、日やけ止めなどの前年同期比を掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「肌ラボ前期比+5.6%、ロートV5前期比+13.8%、メラノCC前期比▲5.8%、日やけ止め前期比▲18.1%。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「資料には「売上数量No.1」の記載はあるが、数量と単価を組み合わせた指標の記載はない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「該当する従業員数・採用数の記載なし。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「「ドラッグストア売上数量No.1」の記載はあるが、市場シェアの数値や競合との数値比較はない。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「配当性向30%以上、DOE3.5%以上」「2030年には配当性向40%を見込む」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「2026年自己株式の取得（30億円）を2026年9月14日に終了」」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「配当性向30%以上、DOE3.5%以上」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「設備投資額10,485百万円、通期予想21,800百万円。研究開発費の通期予想15,900百万円。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題は「2027年3月期第2四半期(中間期) 決算説明会」で、決算概要、業績予想、セグメント別資料を掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「Contentsは「連結決算概要」「業績予想」「Appendix」で構成。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「業績予想、セグメント別実績、為替前提などを数値で開示。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「過去最高を更新する見通し」「23期連続増配予定」「事業環境の不確実性を引き続き注視」」）