# 理研ビタミン（4526） 「中期経営計画2027」の見直しに関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4526/disclosure/20261110570751
種別: 経営計画
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 46
企業ページ: https://komori.app/company/4526

## 何が変わったか

2028年3月期の中期経営計画目標を、売上高1,100億円から1,050億円、営業利益100億円から80億円へ引き下げた。一方、海外事業では低採算のコモディティ品を縮小してスペシャリティ品へシフトし、配当方針をDOE4％下限の累進配当に変更した。

## 会社が挙げた理由

中国経済の低迷に加え、東南アジア・欧州を中心にコモディティ品の価格競争が激化し、海外事業を取り巻く事業環境が大きく変化したため。2025年度の海外事業が営業損失となったことを踏まえ、海外市場における構造的な変化と認識したため。また、株主の皆様への安定的かつ継続的な利益還元を図るため、配当方針も見直す。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期経営計画2027
- 計画期間: 2025年度～2028年3月期
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"1,100億円","revised_forecast":"1,050億円","change":"50億円減","change_rate":"約4.5％減","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"100億円","revised_forecast":"80億円","change":"20億円減","change_rate":"20％減","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: not_disclosed
- 当期純利益目標: not_disclosed
- ROE目標: {"previous_forecast":"10％以上","revised_forecast":"10％","change":"『10％以上』から『10％』へ変更","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: not_disclosed
- 配当性向・DOEの方針: DOE4％を下限とする累進配当。対象期間はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 低採算のコモディティ品の割合を縮小、スペシャリティ品へのシフトを加速、リケビタ・マレーシアの生産体制を見直します
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"2025年度の海外事業は営業損失","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"営業損失（額はnot_disclosed）"}
- 見直し・取り下げの理由: 中国経済の低迷に加え、東南アジア・欧州を中心にコモディティ品の価格競争が激化し、海外事業を取り巻く事業環境は大きく変化した。その結果、2025年度の海外事業は営業損失となった。当社では、こうした状況を海外市場における構造的な変化と認識した。また、株主の皆様への安定的かつ継続的な利益還元を図るため、配当方針についても見直す。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2026年11月12日
- 公表日: 2026年11月12日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 目標の引き下げ（原文: 「「中期経営計画 2027 数値目標（2028 年３月期）」で、売上高は「1,100 億円」から「1,050 億円」、営業利益は「100 億円」から「80 億円」と記載されている。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2025 年度に開始した中期経営計画 2027」および数値目標の対象時期「2028 年３月期」。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2025 年度に開始した中期経営計画 2027」「2028 年３月期」。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「中国経済の低迷に加え、東南アジア・欧州を中心にコモディティ品の価格競争が激化」「2025 年度の海外事業は営業損失となりました」。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「配当方針の変更およびそれに伴う配当予想の修正の詳細については、本日公表の『配当方針の変更および配当予想の修正（増配）に関するお知らせ』をご参照ください」。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「中期経営計画 2027 を見直すことを決議」「変更前」「変更後」の数値目標表。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「営業利益「100 億円」「80 億円」、ROE「10％以上」「10％」、配当方針「DOE４％」、自己資本比率「60～65％」「70％程度」。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 表だが比較なし（原文: 「「変更前」「変更後」の見出しによる数値目標表。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「数値目標表には「変更前」「変更後」が記載されているが、直近実績の列はない。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「セグメント別の数値目標の記載なし。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「非財務数値目標の記載なし。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「計画の数値前提に関する記載なし。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「「2025 年度に開始した中期経営計画 2027」と記載されている一方、計画目標との達成比較は記載されていない。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「数値目標表は「変更前」「変更後」の比較であり、実績欄はない。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き下げ（原文: 「売上高「1,100 億円」から「1,050 億円」、営業利益「100 億円」から「80 億円」。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「「2025 年度の海外事業は営業損失となりました」とあるが、計画未達との明示はない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資本コストおよび株価水準に関する記載なし。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: DOE・総還元性向の目標（原文: 「変更後の配当方針は「DOE４％を下限とする累進配当」。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「投資計画に関する記載なし。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「自己資本比率は「60～65％」から「70％程度」。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「PBRおよび株価水準に関する記載なし。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「低採算のコモディティ品の割合を縮小し、スペシャリティ品へのシフトを加速します」。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「リケビタ・マレーシアの生産体制を見直します」「低採算のコモディティ品の割合を縮小し、スペシャリティ品へのシフトを加速します」。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「将来の加工食品市場の拡大を見据え」と記載されているが、市場規模・成長率の数値はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「M&A・提携に関する記載なし。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2025 年度に開始」「2028 年３月期」の記載はあるが、施策別の実施年度はない。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 断定的（原文: 「「見直すことを決議いたしました」「シフトを加速します」「生産体制を見直します」。」）