# 成長投資の投資採択基準｜エーザイ（4523）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「戦略投資に対する投資採択基準を採用し、リスク調整後ハードルレートを用いた正味現在価値と内部収益率スプレッドにハードルを設定し、投資を厳選しています。」 — 成長投資について、リスク調整後のNPVおよびIRRスプレッドを用いて選別する方針。 (https://komori.app/company/4523/filing/2015-fy)
- FY2017 再掲 「当社は、成長投資による価値創造を担保するために、戦略投資に対する投資採択基準を採用し、リスク調整後ハードルレートを用いた正味現在価値と内部収益率スプレッドにハードルを設定し、投資を厳選しています。」 — 成長投資をリスク調整後NPVとIRRスプレッドで選別する方針を再掲している。 (https://komori.app/company/4523/filing/2016-fy)
- FY2018 再掲 「戦略投資に対する投資採択基準を採用し、リスク調整後ハードルレートを用いた正味現在価値と内部収益率スプレッドにハードルを設定し、投資を厳選しています。」 — 成長投資をリスク調整後NPVとIRRスプレッドで選別する方針を再掲している。 (https://komori.app/company/4523/filing/2017-fy)
- FY2021 再掲 「戦略投資に対する投資採択基準を採用し、リスク調整後ハードルレートを用いた正味現在価値と内部収益率スプレッドにハードルを設定し、投資を厳選しています。」 — 成長投資をリスク調整後NPVとIRRスプレッドで選別する方針を継続している。 (https://komori.app/company/4523/filing/2020-fy)
- FY2022 再掲 「当社グループは、成長投資による価値創造を担保するために、戦略投資に対する投資採択基準を採用し、リスク調整後ハードルレートを用いた正味現在価値と内部収益率スプレッドにハードルを設定し、投資を厳選しています。」 — リスク調整後NPVとIRRスプレッドに基づく成長投資の選別方針を継続している。 (https://komori.app/company/4523/filing/2021-fy)
- FY2023 再掲 「当社グループは、成長投資による価値創造を担保するために、戦略投資に対する投資採択基準を採用し、リスク調整後ハードルレートを用いた正味現在価値と内部収益率スプレッドにハードルを設定し、投資を厳選しています。」 — リスク調整後NPVおよびIRRスプレッドを用いて成長投資を選別する方針を継続している。 (https://komori.app/company/4523/filing/2022-fy)