# エーザイ（4523） 2026年度第2四半期（中間期）決算説明会

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4523/disclosure/20261110571274
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 67
企業ページ: https://komori.app/company/4523

## 何が変わったか

2026年度上期は、主力3製品（レンビマ、デエビゴ、レケンビ）の伸長により、売上収益・営業利益とも前年同期を上回った。通期予想に対しては売上収益53.2%、営業利益59.2%まで進捗し、会社は計画を上回る進捗と評価している。

## 会社が挙げた理由

主力3製品の成長、特に医薬品事業の大幅な伸長が増収・増益をけん引した。営業利益については、売上総利益の増加が研究開発費、販売管理費、その他の損益の悪化を上回った。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年度 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":4700,"unit":"億円","yoy_pct":17.5}
- 営業利益: {"value":414,"unit":"億円","yoy_pct":20.4}
- 経常利益: not_disclosed
- 純利益: {"value":299,"unit":"億円（親会社所有者帰属）","yoy_pct":21.5}
- 売上総利益: 77.7%、前年同期比0.3ポイント低下
- 営業利益率: 8.8%、前年同期比0.2ポイント上昇
- 販管費: {"value":2352,"unit":"億円","売上高販管費率":"50.1%"}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上収益":{"value":8835,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":700,"unit":"億円"},"親会社所有者帰属当期利益":{"value":523,"unit":"億円"},"中間（当期）利益":{"value":540,"unit":"億円"},"医薬品事業売上収益":{"value":8700,"unit":"億円"},"その他事業売上収益":{"value":135,"unit":"億円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上収益":"53.2%","医薬品事業売上収益":"53.1%","その他事業売上収益":"58.6%","営業利益":"59.2%","コア営業利益":"61.5%","親会社所有者帰属当期利益":"57.2%","医薬品事業セグメント別":"日本50.0%、アメリカス53.2%、中国56.2%、EMEA59.8%、EAGS50.1%","主力品":"3L合計52.6%、レンビマ56.5%、レケンビ42.9%、デエビゴ53.8%"}
- 計画に対する自己評価: 計画を上回る進捗
- セグメント別実績: {"医薬品事業":{"売上収益":"4,621億円、前年同期比+17.5%","セグメント利益":"1,402億円、前年同期比+29.0%"},"日本医薬品事業":{"売上収益":"1,167億円、前年同期比+3.7%","セグメント利益":"366億円、前年同期比+8.9%"},"アメリカス医薬品事業":{"売上収益":"1,792億円、前年同期比+26.5%","セグメント利益":"466億円、前年同期比+55.6%"},"中国医薬品事業":{"売上収益":"826億円、前年同期比+24.7%","セグメント利益":"329億円、前年同期比+25.1%"},"EMEA医薬品事業":{"売上収益":"437億円、前年同期比+12.6%","セグメント利益":"101億円、前年同期比+59.0%"},"EAGS医薬品事業":{"売上収益":"399億円、前年同期比+17.0%","セグメント利益":"141億円、前年同期比+12.4%"},"その他事業":{"売上収益":"79億円、前年同期比+17.2%","セグメント利益":"25億円、前年同期比-19.2%"}}
- 増減要因の内訳: {"売上収益":"3L +591億円、3L以外の製品 +97億円、その他事業 +12億円","営業利益":"売上総利益 +535億円、研究開発費 -126億円、販売管理費 -312億円、その他の損益 -27億円"}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: 処方箋枚数の6カ月平均成長率：レンビマ合計6.9%、腎細胞がん8.6%、子宮内膜がん6.3%、甲状腺がん4.6%、肝細胞がん7.9%
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: {"米ドル":"153.00円","ユーロ":"180.00円","英ポンド":"205.00円","人民元":"22.50円"}
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: 米国でレンビマが複数のがん種・治療区分でトップシェア。デエビゴは日本で売上・投与当事者数ともシェア1位。IQLIKは米国メディケアPart Dの2027年1月収載予定対象で加入者ベース約67%を確保
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: レケンビ皮下注オートインジェクター製剤（SC-AI）の米国・日本などでの市場導入、レンビマ＋ウェリレグ併用療法の米国承認と日本申請、プレクリニカルAD、Etalanetug、Ledasorextonなどの臨床開発継続

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「日本50.0%、アメリカス53.2%、中国56.2%、EMEA59.8%、EAGS50.1%」「レンビマ56.5%、レケンビ42.9%、デエビゴ53.8%」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「本上期は3Lの伸長を梃として、オーガニックビジネスは計画を上回る進捗となった」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「表の期間表示は「2026年度4-9月実績」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「該当する過去最高の記載なし」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「売上収益＋699億円」「3L＋591」「研究開発費−126」「販売管理費−312」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「3Lの成長がけん引」「主力製品である3Lがグローバルで大幅に伸長」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント売上収益」「セグメント利益」の各表」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「研究開発費＋126億円」「販売管理費＋312億円」「レンビマ売上伸長による利益折半費用増142億円」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「研究開発費−126億円」「販売管理費−312億円」「その他の損益−27億円」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「「米ドル：153.00円、ユーロ：180.00円、英ポンド：205.00円、人民元：22.50円」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「「金利、通貨為替変動」「製品のリスク、不確実性」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期においても通期の目標を達成すべく、事業運営を着実に進める」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 言及のみ（原文: 「「目標数値はあくまで中期的戦略、めざす方向性、ビジョン等を示すもの」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「レケンビ皮下注製剤（SC-AI）」「プレクリニカルADへの適応拡大」「Etalanetug」「Ledasorexton」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「EPS(円)」「処方箋枚数6カ月平均成長率」「トップシェア」「投与当事者様数」「処方医数」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「3L合計前年同期比＋24.9%」「レケンビ前年同期比＋49.7%」「デエビゴ前年同期比＋35.7%」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「単価と数量の組み合わせ指標の記載なし」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「TKI市場でトップシェアを維持」「加入者ベース約67%を確保」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「研究開発費881億円」「通期予想1,640億円」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2026年度第2四半期（中間期）決算説明会」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「全32ページ中、業績ハイライト、業績表、セグメント実績、主力品説明が中心」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 条件付き（原文: 「「通期予想の達成を見込む」「大きな増加をもたらすことが期待される」「リスクや不確実性」」）