# アステラス製薬（4503） 2027年３月期 第２四半期（中間期）決算説明会資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4503/disclosure/20261102562708
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-04
Komoriの読み（0-100）: 60
企業ページ: https://komori.app/company/4503

## 何が変わったか

2026年度第2四半期は、重点戦略製品の成長、コスト最適化、円安効果により売上収益と利益が大幅に増加した。好調な進捗を受け、通期の売上収益、コア営業利益、営業利益の予想を上方修正した。

## 会社が挙げた理由

重点戦略製品の力強い成長、コスト最適化、為替の好影響が業績に貢献したため。通期予想の上方修正は、想定を上回る好調な進捗を踏まえたもの。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":12709,"unit":"億円","yoy_pct":23.4}
- 営業利益: {"value":3166,"unit":"億円","yoy_pct":58.8}
- 経常利益: {"value":3175,"unit":"億円（税引前中間利益）","yoy_pct":63.1}
- 純利益: {"value":2415,"unit":"億円（中間利益）","yoy_pct":63.6}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: {"value":24.9,"yoy_change_ppt":5.5}
- 販管費: {"value":4304,"unit":"億円","売上高販管費率":23.5}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上収益":{"value":23300,"unit":"億円"},"販管費":{"value":8150,"unit":"億円"},"研究開発費":{"value":3600,"unit":"億円"},"コア営業利益":{"value":7000,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":4600,"unit":"億円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: 想定を上回る好調な進捗
- セグメント別実績: not_disclosed
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"目標":"経常的なコスト最適化2,000億円","対象期間":"2026～2030年度"}
- 財務目標: {"Gross Debt*/EBITDA":"1.0～1.5倍"}
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: 余剰資金が生じた際に機動的に実施する方針。取得枠の金額・株数・期間はnot_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: DAX-044の全世界独占的な開発・商業化ライセンス取得オプション権、ASP388B、ASP2020、ASP2767の臨床ステージ入り、AI・デジタル活用、グローバルケイパビリティセンター稼働などによるコスト最適化

## 評価の根拠

- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「想定を上回る好調な進捗、通期予想を上方修正」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「業績表は「2025年度2Q実績」「2026年度2Q実績」として掲載されている。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「「いずれも大きく成長」「好調な進捗」と記載されている。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「売上収益を22,200億円から23,300億円へ、コア営業利益を6,200億円から7,000億円へ修正。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 表で金額あり（原文: 「為替影響として売上収益993億円、コア営業利益412億円、コスト最適化約220億円などを記載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「重点戦略製品の力強い成長とコスト最適化が貢献、為替の好影響も後押し」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: 連結のみ開示（原文: 「業績表は売上収益、費用、コア営業利益などの連結数値で構成されている。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「米国XTANDI共同販促費用1,318億円、パイプライン開発費用約110億円増、SMTによるコスト最適化約80億円など。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「米国IRAの影響により、下期は売上の減少を見込む」「パイプラインの開発費用増加：約+110億円」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「修正予想の為替レートは1ドル158円、1ユーロ181円、3Q以降は1ドル156円、1ユーロ177円。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「注意事項に為替変動、新製品発売遅延などのリスクを記載しているが、金額は記載していない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「米国IRAの影響により、下期は売上の減少を見込む」「3Q以降の為替レートの想定」を記載。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 目標の再掲のみ（原文: 「「経営計画2026期間中に2,000億円の経常的なコスト最適化を目指す」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「DAX-044の全世界における独占的な開発・商業化ライセンスを取得するオプション権を獲得」「3プログラムが新たに臨床ステージ入り」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「重点戦略製品計、PADCEV、IZERVAY、VYLOY、VEOZAH、XOSPATA等の製品別売上を記載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「重点戦略製品計+51%、PADCEV+55%、IZERVAY+65%、VYLOY+73%、VEOZAH+34%。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「製品別売上高は記載されているが、販売数量・単価の組み合わせは記載されていない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「本文中に従業員数・採用計画の記載なし。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「MIBC、mUC等の対象患者数として38,000人、59,000人、115,000人などを記載。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 配当額のみ（原文: 「「経営計画2026期間を通じて毎年2円以上の増配」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「余剰資金が生じた際は、自己株式取得を機動的に実施」」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「Gross Debt*/EBITDA率を1.0～1.5倍にコントロールする」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「「研究開発費1,677億円」「2026年度修正予想3,600億円」と記載。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題は「2027年3月期 第2四半期（中間期）決算説明会資料」。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「冒頭から「2026年度第2四半期ハイライト」「連結業績」の説明が始まっている。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「資料には「差し控えたい」「未定」などの記載はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「コア営業利益率は30%達成を見込む」「3Q以降の為替レートの想定」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「製品別売上、対象患者数、試験症例数、ORR、mPFSなどを複数記載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「重点戦略製品計+51%、PADCEV+55%、IZERVAY+65%、VYLOY+73%、VEOZAH+34%。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「客数・客単価、販売数量・平均単価、ARPU等の記載なし。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用計画の記載なし。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「対象患者数」としてMIBC 38,000人、59,000人、mUC 115,000人などを記載。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「経営計画2026期間を通じて毎年2円以上の増配」「自己株式取得を機動的に実施」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「余剰資金が生じた際は、自己株式取得を機動的に実施」」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「Gross Debt*/EBITDA率を1.0～1.5倍にコントロールする」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「研究開発費1,677億円」「2026年度修正予想3,600億円」」）