# 政策保有株式の縮減と資本コストに基づく保有合理性検証｜武田薬品工業（4502）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「当社は、事業の基盤となる取引先・提携先の株式に限り、政策保有株式として最低限の銘柄を保有しています。保有に当たっては、個別銘柄ごとに中長期的な事業戦略上の保有意義を勘案し、保有に伴う便益（配当金のほか、商取引や戦略的提携により期待されるリターン）につき資本コストとの関係を検証の上、当社グループの企業価値向上に資するかを総合的に判断しています。」 — 政策保有株式を取引先・提携先に限定し、資本コスト、配当、商取引、提携による便益を踏まえて保有継続・縮減・売却を判断する方針を初めて独立したテーマとして抽出した。 (https://komori.app/company/4502/filing/2020-fy)
- FY2022 前進 「当事業年度は、検証の結果、６銘柄の保有を継続するという方針を決定しています。」 — 政策保有株式について資本コスト、配当、取引・提携上の便益を検証し、6銘柄の保有継続方針を決定した。 (https://komori.app/company/4502/filing/2021-fy)
- FY2023 前進 「当事業年度は、検証の結果、５銘柄の保有を継続するという方針を決定しています。」 — 政策保有株式について、資本コスト、配当、取引・提携上の便益を検証した結果、継続保有銘柄を6銘柄から5銘柄へ縮減した。 (https://komori.app/company/4502/filing/2022-fy)
- FY2024 その他 「当事業年度は、検証の結果、６銘柄の保有を継続するという方針を決定しています。」 — 資本コスト、配当、取引・提携上の便益を検証した結果、継続保有銘柄数を前年度の5銘柄から6銘柄へ更新した。 (https://komori.app/company/4502/filing/2023-fy)
- FY2025 前進 「当事業年度は、検証の結果、４銘柄の保有を継続するという方針を決定しています。」 — 資本コスト、配当、取引・提携上の便益を検証した結果、政策保有株式の継続保有銘柄数を前年度の6銘柄から4銘柄へ縮減した。 (https://komori.app/company/4502/filing/2024-fy)