# コマースＯｎｅホールディングス（4496） 2026年３月期 第２四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4496/disclosure/20251114503353
種別: 決算説明資料
開示日: 2025-11-14
Komoriの読み（0-100）: 53
企業ページ: https://komori.app/company/4496

## 何が変わったか

中間期は売上高が前年同期比5.2%増となった一方、営業利益は35.9%減少した。新規事業やM&A関連の投資負担が利益を押し下げたが、営業外費用の減少などにより経常利益と親会社株主に帰属する中間純利益は増加した。

## 会社が挙げた理由

営業利益の減少は、フューチャーショップの業容拡大に伴う開発投資・人材関連費用、マーケティング投資、空色の新プロダクト開発費、PINES・Newronaの新規連結に伴う損失、持株会社の管理コスト増加によるもの。経常利益と中間純利益の増加は、前期に発生したエネサイクルの持分法投資損失がなくなったこと、TradeSafeの受取手数料やファクタリング事業の将来債権買取、円安による外貨資産の評価益などによるもの。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年3月期 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":1910840,"unit":"千円","yoy_pct":5.2}
- 営業利益: {"value":205538,"unit":"千円","yoy_pct":-35.9}
- 経常利益: {"value":278738,"unit":"千円","yoy_pct":34.5}
- 純利益: {"value":157623,"unit":"千円","yoy_pct":103}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: 10.8%、前年同期比▲6.9ポイント
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":4387286,"unit":"千円"},"営業利益":{"value":665327,"unit":"千円"},"経常利益":{"value":673092,"unit":"千円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":485075,"unit":"千円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"43.6%","営業利益":"30.9%","経常利益":"41.4%","親会社株主に帰属する当期純利益":"32.5%"}
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"フューチャーショップ":{"売上高":{"value":14,"unit":"億円","yoy_pct":4.2},"営業利益":{"value":3.5,"unit":"億円","yoy_pct":-13.1},"営業利益率":{"value":25.5,"unit":"%","yoy_change_pts":-5.1}},"ソフテル":{"売上高":{"value":455,"unit":"百万円","yoy_pct":6.1},"営業利益":{"value":51,"unit":"百万円","yoy_pct":33.9},"営業利益率":{"value":11.2,"unit":"%","yoy_change_pts":2.3}}}
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"フューチャーショップ":{"契約件数":{"value":2767,"unit":"件","前年同期比":-1},"ARPU":{"value":84085,"unit":"円","前年同期比":7.2},"GMV":{"value":1004.9,"unit":"億円","前年同期比":1.7},"1店舗あたりGMV":{"value":36152.2,"unit":"千円","前年同期比":4.6}}}
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: 2025年3月期～2027年3月期の中期経営計画に言及。具体的な目標値はnot_disclosed
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: {"取得株式数":"50,000株（上限）","取得価額":"45,000,000円（上限）","期間":"2025年9月24日～2025年11月13日","10月末時点の取得実績":"11,200株、9,018,000円"}
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: フューチャーショップのCRM・メール配信機能、レビュー機能、TikTok Shop連携、サイトパフォーマンス最適化、商品管理画面リプレイス、統合ECバックエンド機能の開発・強化、在庫・顧客・注文データを統合するOMS『Commerce Connect』の開発、TikTok Shop API連携オプションの提案開始、受注処理代行サービスの提案開始、KEMBOグループとの連携による越境EC・デジタルマーケティング事業の推進、VTuberマーケティング事業の新規M&A、ファクタリングサービス『One Credit』の新規開始

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「売上高43.6%、営業利益30.9%、経常利益41.4%、親会社株主に帰属する当期純利益32.5%」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「『2026年3月期 第2四半期（中間期）』」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「『継続的な売上高および売上総利益の増加を達成』」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: なし（原文: 「『2026年3月期 2Q実績』『2026年3月期 通期予算』」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「『前年度同期比 営業利益増減分析』、粗利増＋44,108千円、人件費関連増▲67,255千円など」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「『ARPU増加』『人件費関連増』『研究開発費増』『Webマーケティング費用増』」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「『フューチャーショップ 売上高14.0億円、営業利益3.5億円』『ソフテル 売上高455百万円、営業利益51百万円』」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「『その他販管費増▲33,884』『研究開発費増▲19,913』『Webマーケティング費用増▲17,595』」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「『営業利益320,660』から『営業利益205,538』への増減分析、要因別金額の記載」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「『通期予算』の科目別予想値」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「『新規事業のマネタイズ遅延』『M&Aによる新規グループ会社の事業領域拡大の進捗遅延』」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「『新規グループ会社の事業化が進捗中のため』」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 言及のみ（原文: 「『中期経営計画(2025年3月期～2027年3月期)において掲げる財務戦略に基づき』」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「『VTuberマーケティング事業を新規M&A』『ファクタリング事業を新規開始』『Commerce Connect 開発中』」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「『GMV 1,004億円』『9月末契約件数2,767件』『ARPU84,085円』など」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「『GMV 前年度同期比1.7%増』『ARPU 前年度同期比+7.2%』『契約件数▲1.0%』『ストック売上比率 前年同期比▲1.1pts』」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「『契約件数2,767件』『ARPU84,085円』『GMV1,004.9億円』『1店舗あたりGMV36,152.2千円』」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「『FSの新規採用による人員増加』」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「『主要SaaS型ECプラットフォーム 1店舗あたりのGMV』」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 配当額のみ（原文: 「『配当金の支払額 ▲71,317千円』」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「『50,000株（上限）』『45,000,000円（上限）』『2025年9月24日～2025年11月13日』」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「『中期経営計画において掲げる財務戦略に基づき』」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「『研究開発費増▲19,913千円』」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「『2026年3月期 第2四半期決算説明資料』『エグゼクティブサマリー』『予算進捗』」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「『コマースOneホールディングスの現在地』『SaaSの市場優位性』および『決算概況』『予算進捗』」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「『本資料に記載されている業績予想および将来予測につきましては、現時点で入手可能な情報に基づき当社で判断』」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「『第1次アップデート2025年度中予定』『開発中』『実際の業績はこれらの将来見通しと異なる場合があります』」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「『1店舗あたりGMVは前年比4.6％増加』『ARPU 前年同期比+7.2%』『契約件数▲1.0%』『ストック売上比率 前年同期比▲1.1pts』」）