# 中長期的な利益及びキャッシュ・フローの最大化｜フリー（4478）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4478/threads/80d818bac019
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## 経過

- FY2020 初出 「今後も、投資効率指標であるLTV/CAC等に配慮しながら、サービス強化のための開発活動や、認知度向上のためのマーケティング活動への投資を通じて、中長期的な利益及びキャッシュ・フローの最大化に努めてまいります。」 — LTV/CACを投資判断に用い、開発およびマーケティング投資を通じて利益とキャッシュ・フローを最大化する目標を記載している。 (https://komori.app/company/4478/filing/2019-fy)
- FY2021 再掲 「今後も、投資効率指標であるLTV/CAC等に配慮しながら、サービス強化のための開発活動や、認知度向上のためのマーケティング活動への投資を通じて、中長期的な利益及びキャッシュ・フローの最大化に努めてまいります。」 — LTV/CACを考慮した開発・マーケティング投資により、中長期的な利益およびキャッシュ・フローを最大化する方針を継続している。 (https://komori.app/company/4478/filing/2020-fy)
- FY2024 引き上げ 「当社グループは、2024年６月期においても、開発費用やユーザーの獲得費用等に先行投資を行ったため営業損失を計上しておりますが、2025年６月期においては調整後営業利益（注１）の黒字化を見込んでおります。」 — 中長期的な利益・キャッシュ・フロー最大化の方針に加え、2025年６月期の調整後営業利益黒字化という期限と指標を明示している。 (https://komori.app/company/4478/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 前進 「当中間連結会計期間における調整後営業利益は1,456百万円（前年同期は調整後営業損失4,337百万円）となりました。」 — 2025年６月期の調整後営業利益黒字化という従来の見込みに対し、当中間連結会計期間で調整後営業利益1,456百万円を計上した。通期目標の完了ではなく、中間期時点の前進として記載する。 (https://komori.app/company/4478/filing/2024-h1)
- 2026-05-13 引き上げ 「2028年6月期通期でRule of 40の達成を目指す」 — 中長期的な利益・キャッシュ・フロー最大化の方針に加え、2028年6月期の売上高成長率と調整後フリー・キャッシュ・フロー・マージンを合わせたRule of 40達成という期限付き目標を示している。 (https://komori.app/company/4478/disclosure/20260513530154)
- 2026-08-13 前進 「調整後営業利益（注２）は5,750百万円（前連結会計年度比115.9％増）、調整後営業利益率は11.0％を見込んでおります。」 — 2027年６月期について、調整後営業利益5,750百万円および調整後営業利益率11.0％の見通しを示している。 (https://komori.app/company/4478/disclosure/20260813519620)
- 2026-08-13 実績引用 「売上高及び調整後営業利益は、AI活用等を通じた全社的な生産性向上を推進しつつ、新規顧客の獲得やクロスセルが好調に推移した結果、前回発表の業績予想を上回る着地となりました。調整後フリー・キャッシュ・フローは、未払金、前受収益等の計上額が当初想定を下回ったことから、前回発表の業績予想に対して未達となりました。」 — 調整後営業利益は実績2,663百万円で予想2,520百万円を上回った一方、調整後フリー・キャッシュ・フローは実績▲351百万円で予想1,260～2,520百万円を下回った。利益面の実績を引用するが、利益及びキャッシュ・フロー最大化の達成とはしない。 (https://komori.app/company/4478/disclosure/20260813519651)
- 2026-08-13 引き上げ 「調整後営業利益は前期比+115.9%の5,750百万円・同利益率11.0%を目指す。」 — 中長期的な利益最大化について、2027年6月期の調整後営業利益5,750百万円、調整後営業利益率11.0％という新たな具体目標を示している。 (https://komori.app/company/4478/disclosure/20260813519664)
- 2026-09-07 達成 「当社グループは、2025年６月期に創業以来初となる営業利益の黒字化を達成し、続く2026年６月期においても高成長及び収益性の向上を継続しております。」 — 営業利益黒字化の達成を通期実績として記載している。 (https://komori.app/company/4478/disclosure/20260904531510)
- FY2026 前進 「当社グループは、2025年６月期に創業以来初となる営業利益の黒字化を達成し、続く2026年６月期においても高成長及び収益性の向上を継続しております。」 — 2025年6月期の営業利益黒字化に続き、2026年6月期も営業利益1,091百万円、調整後営業利益2,663百万円を計上した。中長期の利益・キャッシュ・フロー最大化に向けた具体的な前進である。 (https://komori.app/company/4478/filing/2025-fy)
- 2026-09-28 前進 「2027年6月期は売上高 522億円・調整後営業利益率 11%を目指す」 — 2027年6月期について、売上高522億円、調整後営業利益5,750百万円、調整後営業利益率11.0％という具体的な財務見通しを示している。 (https://komori.app/company/4478/disclosure/20260928540940)