# バルテス・ホールディングス（4442） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4442/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-23 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/4442 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YE1A.pdf ## 要点 バルテス・ホールディングスは、生成AIテスト設計ツール「TestScape」の正式版ローンチや「QuintSpect」のβ版リリースなどを含む中期経営計画に基づく取り組みを進めつつ、連結売上高が増加し利益はほぼ前年並みに推移した旨を記載しています。なお、子会社間の吸収合併・吸収分割を2026年7月1日付で実施する決議が後発事象として記載されています。 ## 事業 当社グループは「品質向上のトータルサポート企業」を目標に、ソフトウェアの品質に関わるサービスを提供。ソフトウェアテストを中心に品質向上支援サービスを展開し、セグメントはソフトウェアテスト事業・開発事業・セキュリティ事業の3事業。2026年3月末時点で連結子会社7社を含む。 ## 数字 - 研究開発費: 2億円 - 設備投資: 2億円 - フリーキャッシュフロー: 7億円 - 従業員数: 864人 ## セグメント - ソフトウェアテスト事業 / 売上高 10百万円 / 営業利益 1百万円 - 開発事業 / 売上高 1百万円 / 営業利益 0百万円 - セキュリティ事業 / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円 ## 前回からの変化 ### 戦略的賭け 提出書類（2026-06-23）で、生成AIテスト領域のQuintSpect、ツール間自動連携による自律化、東京オフィス拡張移転投資、バルカレ/バルデミー拡大、連結子会社間の吸収合併・吸収分割計画を新規追加した。あわせてTestScape、エンタープライズ領域の受注拡大、QualityTracker、PrimeWAF、Qbook、フェアネスコンサルティングの子会社化と統合について追記した。 - + QuintSpect AI仕様書インスペクション - + ツール間自動連携による自律化 - + 東京オフィス拡張移転の設備投資 - + バルカレ教育サービス拡大 - + バルデミー企業向けオンライン教育 - + 子会社間吸収合併・吸収分割の計画 ### 外部エクスポージャー 提出書類（2026-06-23）では、地政学リスク、商品価格変動、労働者派遣法改正リスク、為替変動リスク、景気循環・技術代替・DX投資動向、気候変動・自然災害、パンデミック時の事業継続リスクが外部エクスポージャーとして再掲された。一方、既存の「IT人材不足による採用難」「セキュリティ需要の高まり」「生成AI内製化による代替リスク」については、この書類内で対応する明示が確認できなかったため更新しなかった。また「人口動態・労働市場の変化」を新規の外部要因として追加した。 - + 人口動態・労働市場の変化 ### 製品 2026年6月23日提出書類では、ソフトウェア品質向上に関わる製品・サービス（TestScape、QuintSpect、QualityTracker、Qbook、PrimeWAF、T-DASH、バルカレ、バルデミー、出版・情報発信・サイト運営）について再掲・位置付けが示された。特にQuintSpectは既存正準リストに無かったため新規追加し、TestScapeは正式版ローンチ/正式運用開始に関する進展を反映して成熟度を更新した。 - + QuintSpect（AI仕様書インスペクションツール） ### 技術 当該提出書類では、生成AI仕様書インスペクションツール「QuintSpect」が新たに明示されたため新規追加する一方、既存の主要ツール（TestScape、QualityTracker、Qbook、PrimeWAF、T-DASH、QUINTEE、ISMS、各種教育・ノウハウ、生成AI関連技術等）についても言及を追記する。 - + QuintSpect（AI仕様書インスペクション） ### 資本配分 2026年3月期における設備投資（東京オフィス拡張移転・AIツール関連）と研究開発重点（TestScape/QuintSpect等）、株主還元（2026年普通配当）およびグループ再編（2026年7月1日予定）に関する新規・更新情報を反映。あわせて、有利子負債残高の資本配分項目を新規追加。 - + 東京オフィス拡張移転内装工事 - + AIテストツール関連設備投資 - + TestScape機能強化と連携 - + QuintSpect機能強化とβ版拡大 - + 生成AIテストツール3か年投資方針 - + M&A等BS投資3か年累計25億円 - + バルテス・ソリューションズ＆AIへの再編 - + 有利子負債残高（借入金） ### ケイパビリティ構築 本書類で、既存の人材教育（バルゼミ等）、上流PM/ハイレイヤー採用、ISTQB品質教育、および複数の子会社化（RS&R、ミント、シンフォー、フェアネスコンサルティング、タビュラ）への言及が確認できたため、該当エントリへ追記する。加えて、生成AIテスト設計ツール群や教育・セキュリティ/品質標準・ISMSなど、能力構築に直結する固有のプロダクト/基盤（TestScape、QuintSpect、QualityTracker、PrimeWAF、Qbook、バルカレ、バルデミー、T-DASH、QUINTEE、ISMS ISO27001）について新規エントリを追加する。 - + TestScape生成AIテスト設計 - + QuintSpectAI仕様書インスペクション - + QualityTrackerテスト進捗管理 - + PrimeWAFクラウドセキュリティ - + Qbookソフト品質教育情報 - + バルカレソフトウェアテスト教育 - + バルデミーオンライン教育 - + T-DASHテスト自動化ツール - + QUINTEEテスト進行基準 - + ISMS ISO27001適合証明 - − フェアネスコンサルティングの株式取得 - − フェアネスコンサルティングの株式取得 ### 規制ポジショニング 提出日2026-06-23の書類で、既存の規制・構造的ポジショニング4件（労働者派遣法対応、ISMS適合証明、監査等委員会設置、サステナビリティ委員会/TCFD等）に言及を追記。また、同書類にて「DX認定事業者としての認定取得済み」が新たに確認できたため新規エントリを追加。加えて、執行役員の記載があるため既存の執行役員制度関連エントリにも言及追記。 - + DX認定事業者としての認定取得 ## 会社自身の言葉 ### 資本政策・組織再編 - 「2026年5月14日決議（基準日2026年3月31日、効力発生日2026年6月9日） 配当総額79,209千円、1株配当4円」 — 2026年5月14日決議の期末配当（配当総額・1株当たり配当額、基準日等）に関する記載。 - 「2026年4月23日開催の取締役会で、連結子会社間の吸収合併および吸収分割を実施することを決議（効力発生日は2026年7月1日予定）。結合後の名称は「バルテス・ソリューションズ＆AI株式会社」に商号変更予定。」 — 2026年4月23日決議の子会社間吸収合併・吸収分割（効力発生日、商号変更予定）。 - 「2025年4月1日付で、バルテス・モバイルテクノロジー株式会社を存続会社とし、フェアネスコンサルティング株式会社を消滅会社とする吸収合併を2025年4月1日に実施、同日付で商号をバルテス・イノベーションズ株式会社へ変更。」 — 2025年4月1日の吸収合併（存続会社/消滅会社）と商号変更（バルテス・イノベーションズ株式会社）。 - 「バルテス・イノベーションズ株式会社（旧バルテス・モバイルテクノロジー株式会社）を存続会社とし、フェアネスコンサルティング株式会社を消滅会社とする吸収合併を2025年4月1日に実施、同日付で商号をバルテス・イノベーションズ株式会社へ変更。」 — 2025年4月1日の吸収合併（存続/消滅）と商号変更に関する再掲。 - 「執行役員: 西村 祐一、 大薗 雅嗣、 外山 勝利、 田邊 浩一」 — 執行役員の氏名（役職名・担当者の列挙）。 ### 生成AI投資・ツール／販売強化（人に依存しないビジネスモデル） - 「生成AIテストツールへの継続的な開発投資（3か年累計12億円）およびM&A等の BS 投資（3か年累計25億円）を重要方針としており、TestScape正式版のローンチおよび QuintSpect β版のリリースを実現。これらを現場へ定着させ、販売強化とツール間の自動連携による「人に依存しないビジネスモデル」への転換を加速する。」 — 生成AIテストツールへの継続投資・M&A等の投資方針、TestScape正式版ローンチとQuintSpectβ版リリース、定着・販売強化・自動連携による転換。 - 「TestScape（生成AIテスト設計ツール／正式版ローンチ）」 — TestScape（生成AIテスト設計ツール）の正式版ローンチ。 - 「販売強化とツール間の自動連携による「人に依存しないビジネスモデル」への転換を加速する。」 — 販売強化とツール間自動連携による「人に依存しないビジネスモデル」への転換の加速。 - 「生成AIテストツールへの継続的な開発投資（3か年累計12億円）およびM&A等の BS 投資（3か年累計25億円）を重要方針としており、TestScape正式版のローンチおよび QuintSpect β版のリリースを実現。」 — 生成AIテストツール投資方針（3か年累計12億円）およびBS投資方針（3か年累計25億円）と、TestScape正式版/QuintSpectβ版の実現。 - 「TestScape正式版のローンチおよび QuintSpect β版のリリースを実現。」 — TestScape正式版ローンチおよびQuintSpectβ版リリース。 - 「QuintSpect（AI仕様書インスペクションツール／β版リリース）」 — QuintSpect（AI仕様書インスペクションツール）のβ版リリース。 - 「QuintSpect（AI仕様書インスペクションツール）」 — QuintSpect（AI仕様書インスペクションツール）に関する記載。 - 「QuintSpectはβ版リリース。」 — QuintSpectはβ版リリース。 - 「研究開発・技術投資の重点は生成AIテスト設計ツールTestScape、AI仕様書インスペクションツール QuintSpect、テスト進捗管理ツールQualityTracker、クラウド型セキュリティ対策サービスPrimeWAF、教育プラットフォームQbook、教育サービスのバルカレ、オンライン教育のバルデミー等の拡大。」 — 研究開発・技術投資の重点（TestScape、QuintSpect、QualityTracker、PrimeWAF、Qbook、バルカレ、バルデミー等）の拡大。 - 「TestScapeは2025年度に正式運用開始、QuintSpectはβ版リリース。生成AI関連ツールの機能強化と他ツールの連携強化を推進。」 — TestScapeの正式運用開始およびQuintSpectのβ版リリース、並びに生成AI機能の強化とツール連携強化。 - 「これらを現場へ定着させ、販売強化とツール間の自動連携による「人に依存しないビジネスモデル」への転換を加速する。」 — （定着・販売強化・自動連携による）「人に依存しないビジネスモデル」への転換を加速する旨の記載。 - 「テスト自動化ツール群の開発投資を含む。」 — テスト自動化ツール群の開発投資に関する記載。 ### 事業・商品（品質/セキュリティ/教育）とKPI - 「バルゼミ講座数 - 目標値 134 - 実績 2024年3月期 99講座 - 実績 2025年3月期 120講座 - 実績 2026年3月期 138講座」 — バルゼミ講座数に関する目標値と各期実績（2024/2025/2026年3月期）。 - 「エンタープライズ領域の拡大を重点課題と認識。基幹システムのマイグレーション増加などを背景に、エンタープライズ領域の市場拡大機会を狙い、経験豊富なPM層/ハイレイヤーの採用、専門部署の設置、エンタープライズ領域に強い外部企業との取引拡大、金融業界のナレッジ蓄積を推進。コスト競争を避け、案件規模と利益率の向上を目指す。」 — エンタープライズ領域拡大を重点課題として、採用・専門部署・外部取引・ナレッジ蓄積等を推進し利益率向上を目指す旨。 - 「QUINTEE（独自のソフトウェアテストノウハウを体系化したテスト進行基準。ISO/IEC/IEEE 29119に準拠）」 — QUINTEE（独自のテスト進行基準。ISO/IEC/IEEE 29119準拠とする旨）。 - 「PrimeWAF（クラウド型のセキュリティ対策サービス）」 — PrimeWAF（クラウド型セキュリティ対策サービス）。 - 「経験豊富なPM層/ハイレイヤーの採用、専門部署の設置、エンタープライズ領域に強い外部企業との取引拡大、金融業界のナレッジ蓄積を推進。」 — エンタープライズ領域向けの施策（PM層/ハイレイヤー採用等）に関する記載。 - 「ISMS（情報セキュリティマネジメントシステム） ISO/IEC 27001:2013 および JIS Q 27001:2014 の適合証明を取得。DX認定事業者としての認定を取得済み。」 — DX認定事業者としての認定取得、ならびにISMS適合（ISO/IEC 27001:2013・JIS Q 27001:2014）。 - 「Qbook（ソフトウェア品質向上プラットフォーム／教育情報発信サイト）」 — Qbook（ソフトウェア品質向上のためのプラットフォーム／教育情報発信サイト）。 - 「QualityTracker（テスト実行進捗管理ツール）」 — QualityTracker（テスト実行進捗管理ツール）。 - 「T-DASH（テスト自動化ツール）」 — T-DASH（テスト自動化ツール）。 - 「バルカレ（ソフトウェアテスト教育サービス）」 — バルカレ（ソフトウェアテスト教育サービス）。 - 「バルデミー（企業向けオンライン教育サービス）」 — バルデミー（企業向けオンライン教育サービス）。 - 「景気循環・技術代替・DX投資の動向など、マクロ要因による需要変動リスク。AIの進展による外部環境の変化が、機会・リスク双方を生み出すと認識されています。」 — 景気循環・技術代替・DX投資等による需要変動リスク、AI進展が機会・リスク双方を生む旨。 - 「QualityTracker（テスト進捗管理ツール）」 — QualityTracker（テスト進捗管理ツール）の再掲。 - 「テスト進捗管理ツールQualityTracker」 — テスト進捗管理ツールQualityTracker。 - 「教育プラットフォームQbook、教育サービスのバルカレ、オンライン教育のバルデミー等の拡大。」 — Qbook・バルカレ・バルデミー等の拡大。 - 「教育サービスのバルカレ、オンライン教育のバルデミー等の拡大。」 — 教育サービス（バルカレ、バルデミー等）の拡大。 - 「出版・情報発信・サイト運営（Qbookの関連コンテンツ提供、教育関連書籍）」 — 出版・情報発信・サイト運営（Qbook関連コンテンツ提供、教育関連書籍）。 - 「ソフトウェアテスト事業、開発事業およびセキュリティ事業の3事業を提供しています。」 — ソフトウェアテスト事業・開発事業・セキュリティ事業の3事業を提供している旨。 - 「オンライン教育のバルデミー等の拡大。」 — オンライン教育（バルデミー等）の拡大。 ### リスク・体制・その他（ISMS/法規/外部環境/設備投資/沿革・M&A） - 「設備投資総額 165,447千円。主な内訳は、東京オフィス拡張移転に伴う内装工事・什器・造作家具、AIを活用した自社開発ツール関連投資（TestScape等）。」 — 設備投資総額（165,447千円）と内訳（東京オフィス関連・AIツール関連等）の記載。 - 「有利子負債の残高 1,516,392千円（借入の内訳は短期借入金 430,000千円、長期借入金 1,093,392千円等の合計として算定）。2026年3月末時点。」 — 有利子負債残高（1,516,392千円）に関する記載。 - 「サステナビリティ委員会を設置。サステナビリティ戦略・マテリアリティ、TCFD対応、環境・人権方針、目標設定、PDCAの仕組みが議論・監督されています。中長期の ESG ポジショニングとして「ホワイト企業認定（3年連続プラチナランク）」を取得。」 — サステナビリティ委員会の設置、ESG関連の議論・監督、およびホワイト企業認定（3年連続プラチナランク）に関する記載。 - 「品質管理・セキュリティ教育のノウハウ（テスト教育ノウハウ、品質管理ノウハウ）」 — 品質管理・セキュリティ教育のノウハウに関する記載（テスト教育/品質管理）。 - 「労働者派遣法をはじめとする法規制の変更に対する適応が課題。今後の法改正により事業が制約されたり、経済的負担が増加するリスクが指摘されています。」 — 労働者派遣法等の法規制改正リスク（制約・負担増の可能性）。 - 「研究開発・技術投資の重点は生成AIテスト設計ツールTestScape、AI仕様書インスペクションツール QuintSpect、テスト進捗管理ツールQualityTracker、クラウド型セキュリティ対策サービスPrimeWAF、教育プラットフォームQbook、教育サービスのバルカレ、教育サービスのバルカレ、オンライン教育のバルデミー等の拡大。」 — 研究開発・技術投資重点（TestScape、QuintSpect、QualityTracker、PrimeWAF、Qbook、バルカレ、バルデミー等）の拡大の記載（再掲）。 - 「大規模自然災害（国内外の拠点）やパンデミック時の事業継続リスクにも対応を講じています。」 — 大規模自然災害やパンデミック時の事業継続リスクへの対応。 - 「気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化・技術代替など、上記以外の外部リスク・機会を含めて記載。大規模自然災害（国内外の拠点）やパンデミック時の事業継続リスクにも対応を講じています。」 — 気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化・技術代替等を含む外部リスク・機会の記載（再掲）。 - 「2008年12月 ISO27001 認証取得」 — ISO27001認証取得（2008年12月）。 - 「2019年5月 東京第3テストセンター開設・東京証券取引所マザーズに上場 2019年8月 福岡オフィス移転」 — 東京第3テストセンター開設・マザーズ上場、福岡オフィス移転（沿革の一部）。 - 「海外展開・外国子会社の活動に伴う為替感応。為替変動リスクが存在し、財務状況・キャッシュフローに影響を及ぼす可能性があります。」 — 海外展開に伴う為替感応（為替変動リスクが財務・キャッシュフローに影響する可能性）。 - 「ISMS（情報セキュリティマネジメントシステム）への適合・運用体制」 — ISMS（情報セキュリティマネジメントシステム）への適合・運用体制。 - 「2017年12月 ISTQB Global Partner 認定」 — ISTQB Global Partner認定（2017年12月）。 - 「2020年8月 RS&R（連結子会社）全株式取得」 — RS&R（連結子会社）の全株式取得（2020年8月）。 - 「2022年4月 ミント（現連結子会社）全株式取得」 — ミント（連結子会社）の全株式取得（2022年4月）。 - 「2023年4月 シンフォー（現連結子会社）を取得」 — シンフォー（連結子会社）を取得（2023年4月）。 - 「2023年11月にはフェアネスコンサルティング株式会社の全株式を取得、2024年11月にはタビュラ株式会社の全株式を取得。」 — フェアネスコンサルティングの全株式取得（2023年11月）と、タビュラの全株式取得（2024年11月）。 - 「ISMS（情報セキュリティマネジメントシステム） ISO/IEC 27001:2013 および JIS Q 27001:2014 の適合証明を取得。」 — ISMS（ISO/IEC 27001:2013 および JIS Q 27001:2014）の適合証明の取得。 - 「地政学リスクには、米中貿易摩擦、ウクライナ情勢・中東情勢等による為替・資源高の影響が挙げられ、外部環境の不確実性が継続する見込み。これらは業績・財務状況に影響を及ぼす可能性があります。」 — 地政学リスク（例：米中貿易摩擦、ウクライナ・中東情勢等）による為替・資源高影響と業績・財務への可能性。 - 「気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化・技術代替など、上記以外の外部リスク・機会を含めて記載。」 — 気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化・技術代替など、外部リスク・機会の追加記載。 - 「鉄鉱石・原油・銅・希ガス・レアアース等の価格変動など、商品市場の動向が企業の外部環境として影響する可能性があります。ヘッジ手段の有無は特段の記載なし。」 — 商品市場の動向（例：鉄鉱石・原油・銅等の価格変動）による外部環境への影響可能性。