# バルテス・ホールディングス（4442） 事業計画及び成長可能性に関する資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4442/disclosure/20260629583779
種別: 経営計画
開示日: 2026-06-30
Komoriの読み（0-100）: 85
企業ページ: https://komori.app/company/4442

## 何が変わったか

従来の「FY2024～FY2026」中期経営計画をローリングし、「FY2025～FY2027」の新中期経営計画に置き換えた。生成AIテストツール開発に3年間で12億円を追加投資し、FY2027の売上高170.0億円、営業利益18.8億円を目指す内容に更新している。

## 会社が挙げた理由

「TestScape」の開発が順調に進み実装の目途がついたため、生成AI技術面のリードを保つことを目的に「生成AIテストツール開発への積極投資」へ基本方針を転換した。IT人材の採用難の状況でも、生産性向上と競争優位性の増強により事業成長を可能にするため、計画へ反映したとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: FY2025 新中期経営計画
- 計画期間: FY2025-FY2027
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"10,795（FY2024実績）","revised_forecast":"17,000（FY2027目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"940（FY2024実績）","revised_forecast":"1,890（FY2027目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"8.7（FY2024実績）","revised_forecast":"11.1（FY2027目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"589（FY2024実績、親会社株主に帰属する当期純利益）","revised_forecast":"1,202（FY2027目標、親会社株主に帰属する当期純利益）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"19.4（FY2024実績）","revised_forecast":"26.5（FY2027目標）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: not_disclosed
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: 業績・資本の状況、成長投資の機会及び株価を含めた市場環境を考慮し、必要と判断した場合は、資本効率の向上に資する株主還元策として機動的な自己株式の取得を検討する。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: 37億円（3年間）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 日本のソフトウェアテスト市場規模は約6.2兆円、日本の生成AI市場規模は2030年に約1.7兆円、CAGR47.2％、FY2026に日本国内のIT人材が約38万人不足すると予想、総投資額の70％を目安に借入を利用
- 重点施策: 生成AIテストツール開発投資戦略、ボトルネック解消施策、ソフトウェアテスト戦略、ツール戦略、バルカレ戦略（コンセプト、目指す姿）、セキュリティ戦略（コンセプト、目指す姿）、開発事業戦略（コンセプト、目指す姿）
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"当初目標100億円","revised_forecast":"FY2024売上高107.9億円","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 見直し・取り下げの理由: 「TestScape」の開発が順調に進み実装の目途がついたことから、現状の生成AI技術面のリードを保つため「生成AIテストツール開発への積極投資」に基本方針を転換した。生産性の向上と競争優位性の増強を図り、IT人材採用難の現況下でも従前以上の事業成長を可能にするため、中期経営計画への反映・ローリングを実施した。
- 対象市場の規模: 日本のソフトウェアテスト市場は約6.2兆円。総務省・経済産業省「情報通信業基本調査」、IPA「ソフトウェア開発データ白書」「ソフトウェア開発分析データ集2020」を用いた推計。日本の生成AI市場は2030年に約1.7兆円、CAGR47.2％。
- 認識するリスク: 日本国内のIT人材不足、生成AI技術進化によるソフトウェア開発の代替リスク、生成AIによる自動化需要の増加に伴う事業機会とリスク、サイバー攻撃増加
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年6月30日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 次期計画への置き換え（原文: 「「従来の計画に、これら基本方針の転換を反映し…ローリングプランをお示しするべく、『新中期経営計画』として新たな3か年計画を策定致しました。」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「中期経営計画ビジョン（10年後）」および「FY2033 VISION」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY2025-FY2027 新中期経営計画」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「『TestScape』の開発が順調に進み、実装の目途がついたことから…『生成AIテストツール開発への積極投資』に基本方針を転換」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「新中期経営計画と前回中期経営計画との変更点」および「生成AIテストツール開発への積極投資方針への転換」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「FY2024実績とFY2027目標の「数値目標 重要数値」表」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「FY2024実績」「FY2027 目標」を並べた数値目標表」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「FY2024 連結売上高107.9億円」「連結営業利益9.4億円」および「FY2027 連結売上高170.0億円」「連結営業利益18.8億円」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY2027財務目標値」内の「ソフトウェアテスト事業 売上高142.8億円」「開発事業 売上高23.5億円」「セキュリティ事業 売上高3.5億円」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「日本のソフトウェアテストの市場規模は約6.2兆円」「生成AI市場規模は2030年に約1.7兆円、CAGRは47.2％」「FY2026に約38万人の不足を予想」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「2024年3月期には、グループ売上高が当初目標の100億円を超えた」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 文章での対比（原文: 「「グループ売上高が当初目標の100億円を超えた」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「株主資本コストが借入コストを大きく上回る現状を勘案」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「1株当たり4円の配当を基本施策」「AI開発応援・株主優待制度」「機動的な自己株式の取得も検討」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「3か年で総額37億円の投資を実施予定」「生成AIテストツール開発投資12億円」「BS戦略投資25億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「総資産98.2億円」「自己資本51.0億円」「有利子負債29.1億円」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「ソフトウェアテスト事業を『人に依存しないビジネスモデル』化」「セキュリティ事業等周辺事業の拡大」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「生成AIテスト設計ツール『TestScape』」「テスト自動化ツール『T-DASH』」「テスト管理ツール『QualityTracker』」「生成AIテストツール開発投資12億円」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「当社が推定する日本のソフトウェアテストの市場規模は約6.2兆円」「総務省・経済産業省『情報通信業基本調査』」「IPA『ソフトウェア開発データ白書』」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「BS戦略投資（M&A投資、事業所拡大投資等）25億円」「M＆Aによる顧客課題解決、新技術及び新サービス獲得」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「Phase01」「Phase02」「2025年2月」「2025年3月」「2025年4月」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「各年4億円を目安」「3か年で総額37億円の投資を実施予定」「機動的な自己株式の取得も検討」」）