# バルテス・ホールディングス（4442） FY2025 新中期経営計画（事業計画及び成長可能性に関する説明資料）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4442/disclosure/20250630504893
種別: 経営計画
開示日: 2025-06-30
Komoriの読み（0-100）: 89
企業ページ: https://komori.app/company/4442

## 何が変わったか

従来のFY2024～FY2026計画を、FY2025～FY2027の新中期経営計画に置き換え、生成AIテストツール開発に3年間で12億円を投じる方針を追加した。AI投資の影響でFY2025・FY2026の目標は旧計画より低くなる一方、最終年度のFY2027は売上高170.0億円、営業利益18.8億円を目指す。

## 会社が挙げた理由

生成AIテスト設計ツール「TestScape」の開発が順調に進み実装の目途がついたため、現状の生成AI技術面のリードを保つために「生成AIテストツール開発への積極投資」へ基本方針を転換した。生産性向上と競争優位性の増強により、IT人材採用難の状況下でも事業成長を可能にすることを目指している。

## 開示の要点

- 計画の名称: FY2025 新中期経営計画
- 計画期間: FY2025～FY2027
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"157.3（旧中計・FY2026）","revised_forecast":"170.0（新中計・FY2027）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"16.8（旧中計・FY2026）","revised_forecast":"18.8（新中計・FY2027）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"11.1（FY2027）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"1,202（FY2027）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"19.4（FY2024実績）","revised_forecast":"26.5（FY2027）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: FY2025～FY2027は1株当たり4円の配当を基本施策とする。配当性向・DOEの数値はnot_disclosed。配当総額は3年累計2.4億円。
- 自己株式取得の方針: 業績・資本の状況、成長投資の機会及び株価を含めた市場環境を考慮したうえで、必要と判断した場合は、資本効率の向上に資する株主還元策として、機動的な自己株式の取得も検討する。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: 3カ年で総額37億円（生成AIテストツール開発投資12億円、BS戦略投資25億円）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]
- 計画の前提: 日本のソフトウェアテスト市場は約6.2兆円、日本における生成AI市場は2030年に約1.8兆円、CAGR47.2％、FY2026に日本国内のIT人材が約38万人不足する予想
- 重点施策: 生成AIテストツール開発投資戦略、ボトルネック解消施策、①ターゲット業界特化ドメイン戦略策定、②提案活動増加にむけた営業管理強化、③生成AIテストツールの開発・習熟強化、④生成AIテスト自動化コンサルティングサービス設計・拡張、⑤自社テストエンジニアを「AI-テストデザインコンサルタント」へ育成、①ホールプロダクトの具現化、②生成AIテスト設計ツール「TestScape」の開発拡大、③各ツールへの生成AI機能の実装拡大、④マーケティング施策強化、⑤営業・テスト事業部との連携強化（顧客ニーズ把握）、①受講者（開発エンジニア）獲得・マーケティング強化、②エンドユーザー（二次ターゲット）へのブランディング、③コンテンツ数の充実化、①診断員の教育による人員増強、②診断員育成の教育コンテンツ提供、③セキュリティサービスの拡充、①グループエンジニア教育・事業間ローテーション（テスト含む）、②グループターゲット顧客の潜在的課題・ニーズの分析 総合的ソリューションの開発、③グループ横断的営業部門の強化・拡大、④M＆Aによる顧客課題解決 新技術及び新サービス獲得、⑤テスト事業で培った採用スキームでエンジニアの補強 グループエンジニア採用強化
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"100億円（当初目標）","revised_forecast":"107.9億円（FY2024実績）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 見直し・取り下げの理由: 2025年2月、生成AIテスト設計ツール「TestScape」の開発が順調に進み、実装の目途がついたことから、現状の生成AI技術面のリードを保つため「生成AIテストツール開発への積極投資」に基本方針を転換した。
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: 日本国内のIT人材不足、生成AIによるソフトウェア開発の代替リスク増加、生成AI技術の進化による事業機会とリスク
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年6月30日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 次期計画への置き換え（原文: 「「従来の計画に、これら基本方針の転換を反映し…『新中期経営計画』として新たな3か年計画を策定致しました。」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「FY2025-FY2027 新中期経営計画」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY2025～FY2027」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「『TestScape』の開発が順調に進み、実装の目途がついたことから…『生成AIテストツール開発への積極投資』に基本方針を転換」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「新中期経営計画で内容を更新」「生成AIテストツール開発への積極投資」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「連結営業利益18.8億円」「親会社株主に帰属する当期純利益1,202百万円」「ROE 26.5%」「一株当たり配当4円」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「FY2024実績」「FY2027目標」の数値目標表」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「FY2024 連結売上高107.9億円」「連結営業利益9.4億円」「FY2027 連結売上高170.0億円」「連結営業利益18.8億円」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「ソフトウェアテスト事業 売上高142.8億円」「開発事業 売上高23.5億円」「セキュリティ事業 売上高3.5億円」」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY2027…売上高構成比26%超」「FY2033…売上高構成比80%超」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「日本のソフトウェアテストの市場規模は約6.2兆円」「生成AI市場は2030年に約1.8兆円、CAGRは47.2％」「FY2026に約38万人の不足を予想」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「2024年3月期には、グループ売上高が当初目標の100億円を超えた」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「「売上高比較」「営業利益比較」の旧中計・新中計グラフ」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き上げ（原文: 「「売上高比較 旧中計157.3 新中計170」「営業利益比較 旧中計16.8 新中計18.8」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「株主資本コストが借入コストを大きく上回る現状を勘案」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「1株当たり4円の配当を基本施策」「AI開発応援・株主優待制度」「機動的な自己株式の取得も検討」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「3か年で総額37億円の投資」「生成AIテストツール開発投資12億円」「BS戦略投資25億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自己資本51.0億円」「有利子負債29.1億円」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「IT人材の採用難及び人的リソースのAI投資振替」「最大事業であるソフトウェアテスト事業を人に依存しないビジネスへ構造変換」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「生成AIテスト設計ツール『TestScape』」「テスト自動化ツール『T-DASH』」「生成AIテストツール開発投資12億円」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「当社が推定する日本のソフトウェアテストの市場規模は約6.2兆円」「総務省・経済産業省『情報通信業基本調査』」「IPA『ソフトウェア開発データ白書』」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「主にM&A投資」「④M＆Aによる顧客課題解決 新技術及び新サービス獲得」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「Phase01」「Phase02」「2025年2月…方針への転換」「2025年3月…プロトタイプを実装開始」「2025年4月…IT Weekにて発表」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「各年4億円を目安」「3か年で総額37億円の投資を実施予定」「機動的な自己株式の取得も検討」」）