# ウクライナ情勢の緊迫化と原油・原材料価格上昇による景気不透明化｜ヒト・コミュニケーションズ・ホールディングス（4433）の変遷

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## 経過

- FY2022-Q2 初出 「また、ウクライナ情勢の緊迫化、原油価格及び原材料価格の上昇、インバウンド客数の継続的な減少等、景気の先行きは未だに不透明な状況が継続しています。」 — ウクライナ情勢の緊迫化と原油・原材料価格の上昇が、景気の先行きを不透明にする外部環境として初めて記載された。自社業績への具体的な影響額や発生事象は記載されていない。 (https://komori.app/company/4433/filing/2021-q3)
- FY2022-Q3 悪化 「一方で、ロシア・ウクライナ情勢の緊迫化と長期化、中国のゼロコロナ政策に伴う上海市のロックダウン、金融資本市場の変動等による物価上昇の進行が企業収益や個人消費に与える影響等、景気の先行きは未だに不透明な状況が継続しています。」 — ウクライナ情勢や原油・原材料価格に加え、中国のゼロコロナ政策・上海市のロックダウン、金融資本市場の変動による物価上昇まで、景気不透明化の要因が広がっている。 (https://komori.app/company/4433/filing/2022-q1)
- FY2023-Q1 悪化 「一方で、ウクライナ情勢の長期化に起因する資源高や急激な円安の進行による物価上昇が継続し、家計の実質所得の減少や企業の負担コストの増加など、家計・企業を取り巻く環境は厳しいものとなりました。」 — 従来のウクライナ情勢や原油・原材料価格上昇に加え、急激な円安、物価上昇、家計の実質所得減少、企業コスト増加が具体的な外部環境悪化要因として記載された。 (https://komori.app/company/4433/filing/2022-q2)
- FY2023-Q2 再掲 「一方で、ウクライナ情勢等による不透明感に加え急激な円安の進行から、エネルギーコストや原材料価格の高騰による物価上昇が継続し、家計の実質所得の減少や企業のコスト負担の増加など、家計・企業を取り巻く環境は厳しいものとなりました。」 — ウクライナ情勢、急激な円安、エネルギーコスト・原材料価格の高騰、物価上昇による家計・企業への負担が継続していると再確認している。 (https://komori.app/company/4433/filing/2022-q3)
- FY2024-Q1 悪化 「一方で、ウクライナ情勢・中東情勢等による不透明感に加え、世界的な金融引き締めや中国経済の先行き懸念、エネルギーコストや原材料価格の高騰による物価上昇が継続し、家計の実質所得の減少や企業のコスト負担の増加など、家計・企業を取り巻く環境は厳しいものとなりました。」 — 従来のウクライナ情勢、円安、エネルギー・原材料価格上昇に加え、中東情勢、世界的な金融引き締め、中国経済の先行き懸念が不透明要因として加わり、家計・企業を取り巻く厳しい環境が継続している。 (https://komori.app/company/4433/filing/2023-q2)
- FY2024-Q2 再掲 「一方で、ウクライナ情勢・中東情勢等による不透明感に加え、世界的な金融引き締めや中国経済の先行き懸念、エネルギーコストや原材料価格の高騰による物価上昇が継続し、家計の実質所得の減少や企業のコスト負担の増加など、家計・企業を取り巻く環境は厳しいものとなりました。」 — ウクライナ情勢・中東情勢、世界的な金融引き締め、中国経済の先行き懸念、エネルギー・原材料価格高騰による厳しい外部環境が継続している。 (https://komori.app/company/4433/filing/2023-q3)
- FY2024-Q3 再掲 「一方で、世界的な金融引き締めや中国経済の先行き懸念、エネルギーコストや原材料価格の高騰による物価上昇が継続し、家計の実質所得の減少や企業のコスト負担の増加など、家計・企業を取り巻く環境は厳しいものとなりました。」 — 金融引き締め、中国経済の先行き懸念、エネルギー・原材料価格高騰による物価上昇など、厳しい外部環境が継続している。 (https://komori.app/company/4433/filing/2024-q1)
- FY2025-H1 後退 「一方で、欧米における高い金利水準の継続や中国経済の先行き懸念、エネルギーコストや原材料価格の高騰による物価上昇が継続し、家計・企業を取り巻く環境は改善傾向にあるものの予断を許さない状況が継続しております。」 — 高金利、中国経済、エネルギー・原材料価格などの不透明要因は継続している一方、家計・企業を取り巻く環境について「改善傾向にある」と記載され、前回までの厳しい環境という表現から弱まった。 (https://komori.app/company/4433/filing/2024-h1)
- FY2025 再定義 「一方で、米国の通商政策による不透明感に伴う景気下振れリスクやエネルギーコストや原材料価格の高騰による物価上昇が継続し、家計・企業を取り巻く環境は改善傾向にあるものの予断を許さない状況が継続しております。」 — 従来のウクライナ情勢・中東情勢・中国経済等に加え、米国の通商政策を景気下振れリスクとして記載しつつ、環境は改善傾向にあるとの表現を維持している。 (https://komori.app/company/4433/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 顕在化 「日中関係の悪化に起因した国際便の減便が発生いたしました。」 — 地政学的な外部環境の変化について、日中関係の悪化に起因する国際便の減便がエアポート事業で実際に発生したと記載された。 (https://komori.app/company/4433/filing/2025-h1)
- 2026-04-14 顕在化 「当中間連結会計期間の業績については、「エアポートセクター」の空港グランドハンドリング事業において、日中関係の悪化に起因して 2025 年 11 月以降中国からの国際線が減便となったことで、顧客企業からの収入が減少したほかスタッフの稼働率が低下する等の影響を受けました。
通期連結業績予想につきましては、当第 3 四半期連結会計期間以降において、「エアポートセクター」の空港グランドハンドリング事業における日中関係の改善時期並びに中東情勢の平常化の時期が不確定であることから、2025 年 10 月 14 日公表数値を据え置きいたします。」 — 日中関係の悪化による国際線減便が、顧客企業からの収入減少とスタッフ稼働率低下として業績に実際に波及した。日中関係の改善時期及び中東情勢の平常化時期については不確定性が継続している。 (https://komori.app/company/4433/disclosure/20260413503048)
- 2026-07-15 再掲 「また、「エアポート」においては株式会社ＦＭＧ及び株式会社ｆｍｇの決算期変更による減収及び受注拡大が見込める空港グランドハンドリング業務の受注体制強化のためのランプ機材（ＧＳＥ）や人材確保等によるコスト増加が発生したほか、日中関係の悪化や中東戦争の影響による国際便の減便が発生いたしました。」 — 日中関係の悪化や中東情勢を背景とする国際便の減便、空港事業のコスト増加を再確認している。 (https://komori.app/company/4433/disclosure/20260714592684)
- 2026-07-15 悪化 「日中関係の悪化に起因して昨年 11 月以降中国からの国際線の減便が継続していること並びに中東情勢の悪化に伴う航空燃料の価格高騰等の影響で ASEAN を中心とした国際線の減便」 — 既に記載されていた日中関係悪化による国際線減便に加え、中東情勢悪化による航空燃料価格高騰とASEANを中心とした減便が業績予想の下方修正要因として示された。 (https://komori.app/company/4433/disclosure/20260714592730)
- 2026-10-14 顕在化 「日中関係の悪化や中東戦争の影響による国際便の減便が発生いたしました。」 — 地政学的な外部環境の変化に伴う国際便の減便が、当期のエアポート事業で実際に発生したと記載している。 (https://komori.app/company/4433/disclosure/20261013550078)