# Whale Dynamic株式の評価・減損リスク｜Ｋｕｄａｎ（4425）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4425/threads/feb317c0236b
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## 経過

- FY2024 初出 「当社は、当連結会計年度において、2024年1月にWhale Dynamic Holding Limitedと締結した出資契約に基づき、同社の一部株式を400,000千円で取得しております。株式の取得に当たり、同社の将来の事業計画に基づく将来キャッシュ・フローの現在価値から算定された株式価値評価を基礎として、取得価額の合理性を評価しております。」 — Whale Dynamic株式400,000千円について、将来売上高の予測を主要な仮定として評価しており、投資先の業績不振や財政状態の悪化により減損処理が必要となる可能性を新たに開示している。 (https://komori.app/company/4425/filing/2023-fy)
- FY2025 悪化 「当社は、当連結会計年度において、2024年1月にWhale Dynamic Holding Limitedと締結した出資契約に基づき、2024年10月に同社の一部株式を100,000千円で取得しております。」 — Whale Dynamic株式を追加で100,000千円取得し、投資有価証券の帳簿価額が400,000千円から500,000千円へ増加している。投資先の業績不振・財政状態悪化による減損リスクへのエクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/4425/filing/2024-fy)
- 2026-06-04 再掲 「投資先の業績不振や財政状態の悪化により、現状の帳簿価額に反映されていない損失又は帳簿価額の回収不能が生じ、減損処理が必要となる可能性があります。」 — 非上場株式500,000千円について、投資先の業績・財政状態悪化による減損可能性を再確認している。 (https://komori.app/company/4425/disclosure/20260602559517)
- FY2026 再掲 「投資先の業績不振や財政状態の悪化により、現状の帳簿価額に反映されていない損失又は帳簿価額の回収不能が生じ、減損処理が必要となる可能性があります。」 — Whale Dynamic等の非上場株式500,000千円について、販売数量を主要な仮定とする評価を継続し、投資先の業績不振等による減損可能性を再確認している。 (https://komori.app/company/4425/filing/2025-fy)