# チームスピリット（4397） 2022年８月期 通期決算説明資料（事業計画及び成長可能性に関する事項のアップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4397/disclosure/20221013543864
種別: 経営計画
開示日: 2022-10-13
Komoriの読み（0-100）: 68
企業ページ: https://komori.app/company/4397

## 何が変わったか

FY2026の売上高目標を従来の「CAGR20％以上」から「CAGR15％以上」へ引き下げ、営業利益率目標も「25％程度」から「15％以上」へ見直した。一方、ARR目標は70億円以上を掲げ、エンタープライズ開拓や新サービス開発を継続する。

## 会社が挙げた理由

FY2023の売上成長率を踏まえ、FY2026の売上目標を「CAGR15％以上」に修正したため。これに伴い、S&M、G&A比率はやや上昇する見通しとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期事業計画
- 計画期間: FY2023～FY2026
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"CAGR20％以上","revised_forecast":"CAGR15％以上","change":"5ポイント引き下げ","change_rate":"not_disclosed","unit":"CAGR（売上高）"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"営業利益率25％程度","revised_forecast":"営業利益率15％以上（営業利益10億円以上）","change":"10ポイント程度引き下げ","change_rate":"not_disclosed","unit":"営業利益率"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"25％程度","revised_forecast":"15％以上（10億円以上）","change":"10ポイント程度引き下げ","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: エンタープライズ開拓、フロントウェア事業の総合力強化、新市場・新事業領域の開拓
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"ARR：3,000百万円以上、売上高：3,300～3,350百万円、営業利益：▲200～▲150百万円、当期純利益：▲140～▲105百万円","revised_forecast":"ARR：2,900百万円、売上高：3,261百万円、営業利益：▲118百万円、当期純利益：▲90百万円","change":"ARR・売上高は計画未達、営業利益・当期純利益は計画レンジを上振れ","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円（ARR・売上高・営業利益・当期純利益）"}
- 見直し・取り下げの理由: FY2023の売上成長率を踏まえ、FY2026の売上目標を「CAGR15％以上」に修正。上記に伴いS&M、G&A比率はやや上昇する見通し。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2022年10月13日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 目標の引き下げ（原文: 「「FY2026の売上目標を『CAGR15％以上』に修正」／前回開示内容は「CAGR20％以上」。「営業利益」はFY2026目標15％以上、前回開示内容25％程度。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「FY2023計画」「FY2026目標」と記載。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY2023計画」「FY2026目標」。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「FY2023の売上成長率を踏まえ、FY2026の売上目標を『CAGR15％以上』に修正」。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「資料の章立ては「2023年8月期 事業計画」であり、「業績予想の修正」とする記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「前回開示内容の売上高目標「CAGR20％以上」に対し、今回「CAGR15％以上」に修正。営業利益も前回25％程度から今回15％以上。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「営業利益率 FY2026目標 15％以上（10億円以上）」と記載。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「中期事業計画の定量目標の表に「FY2022実績」「FY2023計画」「FY2026目標」「前回開示内容」を掲載。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「ARR FY2023計画33.5億円」「FY2026目標70億円以上」。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「ARR成長ドライバーとして「エンタープライズ企業」「ミッドスモール企業」を区分し、25～30億円、30～35億円、5～10億円の内訳を掲載。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「ライセンス数 452,050Lic～」「エンタープライズセールス、開発部門を中心に30名程度の従業員数増加を計画」。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「計画の定量目標にはCAGRと費用比率が記載されているが、為替レート、市場成長率、原材料価格等の前提の記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「ARRは「期初計画（3,000百万円以上）からは▲100百万円のビハインド」、売上高は「期初計画（3,300～3,350百万円）には届かず」。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「FY2022の表に「期初計画」「実績」「YoY」「FY2021実績」を指標別に掲載。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き下げ（原文: 「売上高は前回「CAGR20％以上」から今回「CAGR15％以上」、営業利益は前回「25％程度」から今回「15％以上」。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 項目ごとに原因を説明（原文: 「ARRは「複数の大型商談がいずれも受注に至らず」、売上高は「プロフェッショナルサービス売上が計画未達」、同売上は「約▲40百万円のビハインド」。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資料中に資本コスト、株主資本コスト、WACC、ROE、ROICに関する記載はない。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「資料中に配当、DOE、総還元性向、自己株式取得に関する記載はない。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「成長投資フェーズの最終年度として、マーケティング・営業体制・製品を強化するための投資を継続」。「投資計画の総額」の記載はない。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「自己資本比率約45.6%と財務基盤は安定」と記載。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「資料中にPBRまたは株価水準に関する記載はない。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「重点施策に「新市場・新事業領域の開拓」、取り組みに「機能・領域を拡大させARRの非連続的な成長を目指す」と記載。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「Slackとの打刻連携、SmartHRとのシステム連携」「2021年11月にローンチしたPSA」「エンタープライズセールスチームの人員を倍増」。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「目次に「市場環境」とあるが、提示された本文中に市場規模・成長率の数値は記載されていない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「脚注に「FY2023のG&A計画の中には、検討中のM&Aに関連する予算やその他予備費も含まれております」。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「FY2023計画」「FY2026目標」は示されているが、施策別の年度工程表はない。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「ARRの着実な成長と収益性の改善にコミット」「営業赤字を見込む」「成長投資を継続」「FY2026目標」と記載。」）