# インフキュリオン（438A） 2027年３月期 第２四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/438A/disclosure/20261109569837
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 72
企業ページ: https://komori.app/company/438A

## 何が変わったか

2Q累計は、ペイメント事業のBtoB取引額拡大とストック収入の増加により売上高・売上総利益が伸び、全セグメントが黒字化した。一方、前年同期の大型案件や決済端末前倒し導入の反動で、営業利益・経常利益・純利益は減少した。

## 会社が挙げた理由

BtoB GTVの高成長により従量型ストック収入が増加し、ペイメント事業が増収を牽引した。利益面では、前年同期に計上した高付加価値案件の反動減、前年同期に前倒しで導入されたタクシー向け決済端末売上の反動、コンサルティング人材のリソースシフトとグループ内取引の増加が影響した。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":4911,"unit":"百万円","yoy_pct":14.8}
- 営業利益: {"value":159,"unit":"百万円","yoy_pct":-41.5}
- 経常利益: {"value":136,"unit":"百万円","yoy_pct":-44.5}
- 純利益: {"value":69,"unit":"百万円","yoy_pct":-81.8}
- 売上総利益率: {"value":48.1,"unit":"%","yoy_change_points":2.2}
- 営業利益率: {"value":3.2,"unit":"%","yoy_change_points":-3.1}
- 販管費: {"value":2203,"unit":"百万円","売上高販管費率":44.9}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":2491,"unit":"百万円"},"ペイメント売上":{"value":1693,"unit":"百万円","yoy_pct":49.2},"マーチャント売上":{"value":568,"unit":"百万円","yoy_pct":-25.6},"コンサルティング売上":{"value":230,"unit":"百万円","yoy_pct":-40.6},"ストック収入":{"value":1242,"unit":"百万円","yoy_pct":74.1},"フロー収入":{"value":1018,"unit":"百万円","yoy_pct":-14},"コンサル収入":{"value":230,"unit":"百万円","yoy_pct":-40.6}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":11200,"unit":"百万円"},"売上総利益":{"value":5500,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":600,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":530,"unit":"百万円"},"当期純利益":{"value":480,"unit":"百万円"},"EBITDA":{"value":840,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":43.9,"売上総利益":43,"営業利益":26.5,"経常利益":25.7,"当期純利益":14.5,"EBITDA":28.7,"ペイメント売上":42.5,"マーチャント売上":51,"コンサルティング売上":39.2}
- 計画に対する自己評価: 計画どおり進捗
- セグメント別実績: {"ペイメント":{"売上高":{"value":3229,"unit":"百万円","yoy_pct":53.7},"セグメント利益":{"value":58,"unit":"百万円","yoy_pct":null}},"マーチャント":{"売上高":{"value":1172,"unit":"百万円","yoy_pct":-15.2},"セグメント利益":{"value":100,"unit":"百万円","yoy_pct":-65.5}},"コンサルティング":{"売上高":{"value":509,"unit":"百万円","yoy_pct":-35.9},"セグメント利益":{"value":201,"unit":"百万円","yoy_pct":-37.9}},"調整":{"value":-201,"unit":"百万円","yoy_pct":null}}
- 増減要因の内訳: {"従量型ストック収入":706,"固定型ストック収入":267,"フロー収入":-56,"コンサルティング収入":-285,"売上原価":233,"売上総利益":400,"WV手数料除く販管費":308,"WV手数料":205,"減価償却費":-81,"営業利益":-113}
- 主要KPI: {"BtoB GTV":{"value":2411,"unit":"億円","yoy_pct":122},"ペイメントプラットフォーム利用企業数":{"value":126135,"unit":"社","yoy_pct":45.7},"ストック比率":{"value":48.8,"unit":"%","yoy_pct":null},"ストック限界利益":{"value":1575,"unit":"百万円","yoy_pct":117.7},"EBITDA":{"value":241,"unit":"百万円","yoy_pct":-25}}
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"value":390,"unit":"人","期中の増減":"2027年3月期1Q末の395人から5人減"}
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"売上総利益率":{"value":50,"unit":"%以上","目標年度":"not_disclosed"},"実績":{"value":48.1,"unit":"%"}}
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: {"医療用医薬品卸市場規模":{"value":9.4,"unit":"兆円","対象年度":"2024年度"}}
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 三井住友カードとのイシュア提携モデルを開始予定。第一弾としてTOKIUMへの導入が決定、アルファリア・三井住友カードと医薬品卸・製薬メーカー向け決済サービス『ファーマトレードペイ（仮称）』を構築、金融機関向けに既存システムへの影響を抑えるゲートウェイモデルを構築

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「2Qまでの進捗率」売上高43.9%、ペイメント42.5%、マーチャント51.0%、コンサルティング39.2%と記載。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「連結売上高・連結売上総利益ともに計画どおり進捗」「連結業績は計画どおり進捗」と記載。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「四半期業績推移」にFY2027/3の2Qとして売上高2,491百万円、ペイメント1,693百万円などを記載。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「過去最高・最高益などの主張は本文に記載されていない。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「売上高及び利益の前年同期比増減額」で、従量型ストック収入+706百万円、フロー収入-56百万円、営業利益-113百万円などを掲載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「BtoB GTVの高成長により従量型ストック収入が連結売上高を牽引」「提供領域の拡大及び新規導入の増加」と記載。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント業績サマリー」にペイメント、マーチャント、コンサルティングの売上高とセグメント利益を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「売上原価を人件費、業務委託費、通信費、その他に分解し、販管費を人件費、研究開発費、業務委託費などに分解。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「コンサル収入-285百万円、フロー収入-56百万円、営業利益-113百万円などを掲載。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「業績予想の前提数値に関する記載は確認できない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期の繁忙期に向けパイプラインの積み上げを継続」「大型案件に係る収益の下期取り込みに向けて案件を推進」と記載。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「中期経営目標である売上総利益率50％以上に向けて改善基調」「売上総利益率48.1%」と記載。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「三井住友カードと共同でTOKIUMへの導入が決定」「ファーマトレードペイ（仮称）」と記載。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「BtoB GTV2,411億円、利用企業数126,135社、ストック比率48.8%、ストック限界利益1,575百万円などを掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「BtoB GTV前年同期比2.2倍、利用企業数前年同期末比46%増、ストック限界利益73.6%増と記載。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「BtoB GTVや利用企業数は示されているが、単価と数量を分解した指標の記載はない。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数」390人など、四半期ごとの人数を掲載。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「医療用医薬品卸市場規模 2024年度 卸実販売額 約9.4兆円」と記載。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 第2四半期 決算説明資料」で、ハイライト、連結業績、セグメント業績を掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「目次は「ハイライト」「連結業績概況」「セグメント業績概況」「事業トピックス」「Appendix」で構成。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「業績予想」「見通し」「下期取り込みに向けて案件を推進」「目指す」と記載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「資料は決算ハイライト、連結業績、セグメント業績、事業トピックス、補足データで構成。」）