# 成長投資を優先した当面の無配方針｜メルカリ（4385）の変遷

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## 経過

- FY2018 初出 「現時点では、当社グループは成長過程にあると考えており、内部留保の充実を図り、事業拡大と事業の効率化のための投資に充当していくことが株主に対する最大の利益還元につながると考えております。このことから、創業以来配当は実施しておらず、今後においても当面の間は内部留保の充実を図る方針であります。」 — 成長投資と財務体質を優先し、創業以来無配、当面も内部留保を充実させる方針としている。 (https://komori.app/company/4385/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 再掲 「配当金支払額　該当事項はありません。」 — 当四半期にも配当の支払いはなく、当面の無配方針に沿っている。 (https://komori.app/company/4385/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「配当金支払額　該当事項はありません。」 — 当第2四半期連結累計期間にも配当の支払いはなく、無配方針が継続している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「該当事項はありません。」 — 当第3四半期連結累計期間にも配当金の支払いはなく、無配の状態が継続している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2019-q1)
- FY2019 後退 「会社設立以来、当事業年度を含め配当は実施しておりません。しかしながら、株主利益の最大化を重要な経営目標の一つとして認識しており、今後の株主への剰余金の配当につきましては、業績の推移・財務状況、今後の事業・投資計画等を総合的に勘案し、内部留保とのバランスをとりながら検討していく方針です。」 — 当面無配の実績は続く一方、将来の配当については業績・財務・投資計画を踏まえて検討すると記載し、将来配当の可能性をより明示している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 再掲 「該当事項はありません。」 — 当第1四半期連結累計期間において配当金の支払いはなく、無配の状態が継続している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2019-q2)
- FY2020-Q2 再掲 「該当事項はありません。」 — 当第2四半期連結累計期間にも配当金の支払いはなく、無配の状態が継続している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2019-q3)
- FY2020-Q3 再掲 「該当事項はありません。」 — 当第3四半期連結累計期間にも配当金の支払いはなく、無配の状態が継続している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2020-q1)
- FY2020 後退 「将来的には、各事業年度の経営成績を勘案しながら株主への利益還元を検討していく方針ですが、現時点において配当実施の可能性及びその実施時期等については未定であります。」 — 無配を継続しつつ将来の利益還元を検討する方針は維持したが、配当実施の可能性・時期は未定と明記した。 (https://komori.app/company/4385/filing/2019-fy)
- FY2021-Q2 再掲 「該当事項はありません。」 — 当第2四半期連結累計期間にも配当金の支払いはなく、無配の状態が継続している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2020-q3)
- FY2021-Q3 再掲 「該当事項はありません。」 — 当第3四半期連結累計期間にも配当金の支払いはなく、無配の状態が継続している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2021-q1)
- FY2021 再掲 「当社は、経営基盤の長期安定に向けた財務体質の強化及び事業の継続的な拡大発展を目指すため、内部留保の充実が重要であると考え、会社設立以来、当事業年度を含め配当は実施しておりません。」 — 無配を継続し、内部留保を財務体質の強化と事業拡大に充当する方針を再確認している。将来配当は業績・財務・投資計画を勘案して検討するとしている。 (https://komori.app/company/4385/filing/2020-fy)
- FY2022 再掲 「当社は、経営基盤の長期安定に向けた財務体質の強化及び事業の継続的な拡大発展を目指すため、内部留保の充実が重要であると考え、会社設立以来、当事業年度を含め配当は実施しておりません。」 — 無配を継続し、内部留保を財務体質の強化及び事業拡大に活用する方針を再確認している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2021-fy)
- FY2024 再掲 「そのため、当面は、成長投資と内部留保による財務基盤の強化を優先し、現時点において配当の予定はありません。」 — 成長投資と内部留保を優先し、当面無配とする方針を再確認している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2023-fy)
- FY2025 再掲 「そのため、当面は、成長投資と内部留保による財務基盤の強化を優先し、現時点において配当の予定はありません。」 — 成長投資と内部留保を優先し、当面無配とする方針を再確認している。 (https://komori.app/company/4385/filing/2024-fy)
- 2026-05-11 初出 「内部留保を除くキャッシュは、下記選択肢を比較検討し、長期的な利益成長に貢献する資本配分を優先的に実行」 — 成長投資と自社への投資を資本配分の選択肢として示し、株主還元では自社株買いを配当より優先する方針を初めて記録する。 (https://komori.app/company/4385/disclosure/20260508520761)
- 2026-08-05 前進 「2025年6月期通期決算発表にて開示いたしました「キャピタルアロケーションに関する考え方」に基づき自己株式の取得を行うものです。」 — 自社株買いを配当より優先する資本配分方針に基づき、400万株・100億円を上限とする自己株式取得を決議した。 (https://komori.app/company/4385/disclosure/20260804508114)
- 2026-08-05 再掲 「今後も投資機会や株価の水準等を勘案し、追加の自己株式取得を機動的に検討」 — 自己株式取得を配当より優先する資本配分方針と、追加取得を機動的に検討する方針を再確認した。 (https://komori.app/company/4385/disclosure/20260804508835)
- 2026-08-05 前進 「2025年6月期通期決算発表にて開示いたしました「キャピタルアロケーションに関する考え方」に基づき自己株式の取得を行うものです。」 — 自社株買いを配当より優先する資本配分方針に基づき、自己株式400万株・取得価額総額100億円を上限とする市場買付を決議した。取得した自己株式は全数を消却する。 (https://komori.app/company/4385/disclosure/20260804508975)
- 2026-08-25 達成 「自己株式の取得結果及び取得終了並びに自己株式の消却に関するお知らせ」 — 2026年8月5日に決議した自己株式取得について、2,118,800株、取得価額総額9,999,696,700円の取得を完了し、取得終了を示した。取得した自己株式全数を2026年11月12日に消却する予定である。 (https://komori.app/company/4385/disclosure/20260825525600)
- FY2026 再掲 「自己株式の取得については、投資機会や株価の水準等を勘案の上、機動的に検討・実施いたします。なお、現時点において、配当の予定はありません。」 — 無配方針を維持しつつ、成長投資と自己株式取得を比較した資本配分を行う方針を示した。 (https://komori.app/company/4385/filing/2025-fy)