# 時価発行新株予約権信託による中長期インセンティブと人材リテンション｜Ｐｈｏｔｏｓｙｎｔｈ（4379）の変遷

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## 経過

- FY2021-Q3 初出 「当社の創業者である代表取締役社長の河瀬航大は、当社グループの現在及び将来の取締役、監査役及び従業員並びに顧問・業務委託先等の社外協力者（以下「役職員等」といいます。）に対する中長期的な企業価値向上へのインセンティブ付与や優秀な人材のリテンションを目的として、2021年７月24日開催の臨時株主総会決議及び普通種類株主総会に基づき、2021年７月27日付でコタエル信託株式会社を受託者として「時価発行新株予約権信託®」（以下「本信託（第13回新株予約権）」と言います。）を設定しており、当社は本信託（第13回新株予約権）に対して、会社法に基づき2021年７月28日に第13回新株予約権（2021年７月24日臨時株主総会決議）を発行しております。」 — 役職員等の中長期的な企業価値向上へのインセンティブと人材定着を目的に、4,571個の新株予約権を信託し、半年おきの評価委員会等で将来貢献期待度に応じて分配する仕組みを導入している。 (https://komori.app/company/4379/filing/2021-q1)
- FY2021 再掲 「本信託(第13回新株予約権)は、当社グループの役職員等に対して、将来の貢献期待度に応じて、コタエル信託株式会社に付与した第13回新株予約権を分配するものであります。」 — 将来の貢献期待度を半年おきの評価委員会で評価し、新株予約権を分配するインセンティブ・プランを再掲している。 (https://komori.app/company/4379/filing/2021-fy)
- FY2022-Q3 前進 「また、2022年７月５日開催の取締役会において、従業員に対する譲渡制限付株式としての新株発行を行うことを決議し、2022年９月15日付で現物出資財産として払込を受け、資本金及び資本準備金がそれぞれ18,018千円増加しております。」 — 既存の新株予約権信託とは別に、2022年9月15日付で従業員向け譲渡制限付株式の発行を実施したことを記載している。 (https://komori.app/company/4379/filing/2022-q3)
- FY2023 その他 「第13回新株予約権（ストック・オプション）　権利確定後（株）　前連結会計年度末 －　権利確定 914,200　権利行使 －　失効 858,000　未行使残 56,200」 — 第13回新株予約権は858,000株が失効し、未行使残が56,200株となった。中長期インセンティブ制度自体の記載は残るが、対象残高は大幅に縮小している。 (https://komori.app/company/4379/filing/2023-fy)
- FY2024-H1 前進 「当社は2024年６月14日開催の取締役会において、譲渡制限付株式報酬として新株式の発行を行うことについて決定し、当社の従業員６名に対して、2024年８月２日に35,700株を発行しました。」 — 中長期的な人材インセンティブの手段として、従業員6名への譲渡制限付株式35,700株の発行を実施した。 (https://komori.app/company/4379/filing/2024-h1)
- FY2024 その他 「当連結会計年度において存在したストック・オプションを対象とし、前連結会計年度末から第３回新株予約権は6,000株、第７回新株予約権は42,800株が権利行使され、第13回新株予約権は8,000株が失効しております。」 — 既存の中長期インセンティブ制度について、複数の新株予約権が行使され、第13回新株予約権の残高も48,200株に減少している。 (https://komori.app/company/4379/filing/2024-fy)
- FY2025-H1 前進 「第14回新株予約権
付与対象者の区分及び人数(名)
当社取締役　２
新株予約権の目的となる株式の種類、内容及び数(株)※
普通株式　156,000
新株予約権の行使期間※
2025年３月31日～2032年３月30日」 — 取締役2名を対象とする第14回新株予約権を新設し、156,000株を対象として2025年3月31日から2032年3月30日までの行使期間を設定している。 (https://komori.app/company/4379/filing/2025-h1)
- 2026-03-02 前進 「当社は、2026 年２月 13 日開催の取締役会決議に基づき、当社の取締役及び従業員に対して有償にて発行する新株予約権の発行内容のうち、未定となっていた事項が確定いたしましたので、下記のとおりお知らせいたします。」 — 第15回新株予約権について、割当対象者、人数、割当数および総数が確定した。取締役3名・従業員2名を対象に、総数9,386個を発行する具体的な進展である。 (https://komori.app/company/4379/disclosure/20260302572738)
- 2026-03-06 前進 「本新株予約権は、この中期経営計画における業績目標の達成を行使条件とし、各年度の目標達成に応じて30％、30％、40％の割合で段階的に行使可能となる設計としております。」 — 既存の中長期インセンティブについて、2026年3月2日割当ての有償新株予約権9,386個を新たに設定し、複数年度の業績目標に連動する段階的な行使条件を追加している。 (https://komori.app/company/4379/disclosure/20260305576306)
- FY2025 前進 「本新株予約権を行使することにより交付を受けることができる株式の総数は、当社普通株式938,600株とし、下記３．（１）により本新株予約権にかかる付与株式数が調整された場合は、調整後付与株式数に本新株予約権の数を乗じた数とする。」 — 後発事象として、取締役・従業員向けに9,386個、潜在株式938,600株の有償新株予約権の発行を開示している。 (https://komori.app/company/4379/filing/2025-fy)