# 扶桑化学工業（4368） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4368/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-19 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/4368 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YEIS.pdf ## 要点 当連結会計年度（2025年4月1日〜2026年3月31日）の業績として、売上高・利益が増加し、投資活動では設備投資が行われました。あわせて、超高純度コロイダルシリカの新設備などの進捗（建設完了や追加設備計画）や、サステナビリティ等の体制・指標の記載が更新されています。 ## 事業 扶桑化学工業グループは、ライフサイエンス事業と電子材料事業の2部門を柱に事業を展開。中期経営計画「飛躍2030」によりグローバルニッチトップ企業としての成長と新規事業創出を目指す。 ## 数字 - 研究開発費: 11億円 - 設備投資: 108億円 - フリーキャッシュフロー: 137億円 - 従業員数: 956人 ## セグメント - ライフサイエンス事業 / 売上高 354億円 / 営業利益 53億円 - 電子材料事業 / 売上高 415億円 / 営業利益 159億円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 343億円 - 欧州 / 売上高 73億円 - 米国 / 売上高 108億円 - 中国 / 売上高 103億円 - その他 / 売上高 235億円 - 米国 / 売上高 119億円 - 台湾 / 売上高 11百万円 - 合計 / 売上高 695億円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類で、主要原料・製造拠点・海外販売経路の言及が追加され、さらにISMS認証の記載が確認された（京都事業所の超高純度コロイダルシリカ新設備計画は既存のコロイダル設備エントリに反映）。 - + ISMS認証 ### 戦略的賭け 提出書類（2026-06-19）で既存エントリ6件に言及を追記し、飛躍2030、鹿島Ⅱ期・京都工場の追加設備、グルコン酸ナトリウム風味改善、アプリシャスの内製化、CVC出資、資本コスト意識の資金配分、A16/A14世代向け製造プロセス対応など新規の戦略的賭けを追加しました。超高純度コロイダルシリカ設備については着手時期・完了予定が具体化しているため更新しました。 - + 飛躍2030の新事業創出 - + 鹿島Ⅱ期設備の認定・稼働 - + 京都第一・第二工場の追加設備 - + グルコン酸ナトリウム風味改善 - + アプリシャスによる有機酸内製化 - + Future Food Fund・UMIへの出資 - + 資本コストを意識した資金配分最適化 - + A16/A14世代向け製造プロセス対応 ### 外部エクスポージャー 2026/06/19提出書類において、既存の地政学（中東情勢）、原材料・輸入価格、為替（為替差損益および為替予約）、金属ケイ素の調達関連、およびサプライチェーンの分散に関する記載を追記した。加えて、半導体需要の景気変動リスク、気候変動・パンデミック、人口動態・労働市場、ならびに主要顧客チャネル（FUJIFILM Electronic Materials Taiwan Co., Ltd.）への依存を新規エントリとして追加した。 - + 半導体需要の景気変動リスク - + 気候変動の事業影響想定 - + パンデミックによる供給影響 - + 人口動態・労働市場の変化リスク - + FUJIFILM向け主要チャネル依存 ### 製品 2026-06-19提出書類において、既存の有機酸・電子材料製品カテゴリ（リンゴ酸、クエン酸、グルコン酸、無水マレイン酸、果実酸類および応用開発商品、超高純度コロイダルシリカ、樹脂添加剤、ファインケミカル、ミラリカ、クオートロン）への言及を追加した。また、アプリシャスおよびグルコン酸ナトリウムの風味改善を含む食品添加物製剤が新たに明示されたため追加エントリとした。さらに、京都事業所の超高純度コロイダルシリカ製造設備新設計画、ミラリカの量産化・新規用途開拓に基づき成熟度の更新を行った。 - + アプリシャス - + グルコン酸ナトリウム風味改善製剤 ### 資本配分 提出書類（2026-06-19）で、京都事業所の超高純度コロイダルシリカ製造設備投資計画（着手・完了予定・投資額）と、鹿島Ⅱ期設備の稼働状況、株主還元（配当額・総額）および長期借入金の資金管理が更新された。また、R&D投資、CVCファンド出資（Future Food Fund・UMI）、自社株買い、補助金、2028年度稼働を目指す新研究拠点設立計画が新規に言及されたため追加エントリを行う。 - + 研究開発投資の重点領域と総額 - + Future Food FundへのCVC出資 - + UMIへのCVC出資 - + 自社株買い（取得あり） - + 京都事業所第二工場 補助金計上予定 - + 2028年度稼働を目指す新研究拠点 ### ケイパビリティ構築 提出書類（2026-06-19）により、既存の人材育成・サステナビリティ/オープンイノベーション・CVC出資・海外子会社運営（買収の成果）への言及を追記する。あわせて、超高純度コロイダルシリカの新製造設備計画、新研究拠点、ISMS認証と情報セキュリティ強化、主要技術開発（クオートロン/ミラリカ、コート果実酸・食品添加物製剤等）、DXによる保全体制強化、SBT認証取得方針が新規に確認されたため追加する。 - + 超高純度コロイダルシリカ設備新設 - + 新研究所の設立計画 - + ISMS認証取得と情報セキュリティ - + クオートロン高純度化と粒度制御 - + ミラリカ中空シリカの開発評価 - + コート果実酸と食品添加物製剤開発 - + 高純度有機酸内製化アプリシャス - + 生産ラインDXと保全体制強化 - + SBT認証取得を目指す方針 ### 規制ポジショニング 2026年6月19日提出書類において、サステナビリティ委員会およびISMS認証に関する記載を更新し、GHG算定に関する第三者保証取得（2024年度）の記載も追記した。さらに、SBT認証取得を目指す方針、ガバナンス委員会の企業価値向上委員会への統合（2026年度）、化学品関連規制強化への早期対応の方針が新規に明示された。 - + SBT認証取得を目指す方針 - + 企業価値向上委員会への統合 - + 化学品関連規制の早期対応 ## 会社自身の言葉 ### 技術・製品/研究開発（有機酸/電子材料/粒子制御など） - 「電子材料では超高純度コロイダルシリカ（クオートロン®）の開発・高純度化・粒度分布制御・新規用途の開発」 — 電子材料の超高純度コロイダルシリカ（クオートロン®）に関する開発・高純度化・粒度分布制御等 - 「ライフサイエンスではコート果実酸・食品添加物製剤の開発、グルコン酸ナトリウムの不快風味改善等。」 — ライフサイエンスにおけるコート果実酸・食品添加物製剤、グルコン酸ナトリウム等の改良開発 - 「超高純度コロイダルシリカ技術」 — 超高純度コロイダルシリカ技術 - 「リンゴ酸」 — リンゴ酸 - 「クエン酸」 — クエン酸 - 「グルコン酸」 — グルコン酸 - 「無水マレイン酸」 — 無水マレイン酸 - 「粒子サイズ・形状・表面状態・粗大粒子数の厳密なコントロール技術」 — 粒子サイズ・形状・表面状態・粗大粒子数の厳密な制御技術 - 「金属ケイ素（Si）を主原料とする超高純度コロイダルシリカ」 — 金属ケイ素（Si）を主原料とする超高純度コロイダルシリカ - 「総額: 1,091 百万円 - ライフサイエンス: 365 百万円 - 電子材料: 718 百万円 - 主な重点領域: フードデザイン・食品添加物製剤・半導体関連材料開発」 — 研究開発費（総額・内訳）と重点領域（フードデザイン/半導体関連材料など） - 「超高純度コロイダルシリカ（クオートロン®）の開発・高純度化・粒度分布制御・新規用途の開発」 — 超高純度コロイダルシリカ（クオートロン®）の開発・高純度化・粒度制御・新規用途開発 - 「高濃度・高生産性品の開発とラインナップ拡充」 — 高濃度・高生産性品の開発とラインナップ拡充 - 「中空シリカパウダー（ミラリカ™）開発」 — 中空シリカパウダー（ミラリカ™）開発 - 「中空シリカパウダー（ミラリカ™）の開発・評価」 — 中空シリカパウダー（ミラリカ™）の開発・評価 - 「中空シリカパウダー（ミラリカ™）」 — 中空シリカパウダー（ミラリカ™） - 「アプリシャス（高純度有機酸の内製化・内製の推進）」 — アプリシャス（高純度有機酸の内製化） - 「超高純度コロイダルシリカ（クオートロン®）」 — 超高純度コロイダルシリカ（クオートロン®） - 「電子材料では超高純度コロイダルシリカ（クオートロン®）の開発・高純度化・粒度分布制御・新規用途の開発、中空シリカパウダー（ミラリカ™）の開発・評価、A16/A14世代向けの製造プロセス対応等。」 — 電子材料：クオートロン®の開発等、ミラリカ™の開発評価、A16/A14世代向けプロセス対応 - 「自社株買い: 取得あり（48,000株換算で245,760 千円、42,455? 期間内の取得合計は 245,760 千円）」 — 自社株買いの実施（取得あり・金額等の記載） - 「ガバナンス委員会は2021年10月設置、2025年度は1回開催、2026年度から「企業価値向上委員会」の下部委員会として統合」 — ガバナンス委員会（2021年10月設置、以後の統合方針） - 「樹脂添加剤・ファインケミカル」 — 樹脂添加剤・ファインケミカル ### 設備・拠点/生産能力増強・DX・品質/環境の取り組み - 「京都事業所：超高純度コロイダルシリカ製造設備および付帯設備、投資額40,000百万円、自己資金、着手2026年3月、完了予定2029年2月、完成後の増加能力は記載省略」 — 京都事業所：超高純度コロイダルシリカ製造設備および付帯設備（投資計画） - 「京都事業所：超高純度コロイダルシリカ製造設備および付帯設備、総額40,000百万円、自己資金、着手2026年3月、完了予定2029年2月」 — 京都事業所：超高純度コロイダルシリカ製造設備および付帯設備（投資総額・資金調達等） - 「京都事業所：超高純度コロイダルシリカ製造設備」 — 京都事業所：超高純度コロイダルシリカ製造設備 - 「品質管理・環境管理・DX・生産ラインのデジタル化（新分析棟・新研究所の建設・DX化による保全体制の強化等）」 — 品質管理・環境管理・DX（新分析棟/新研究所・デジタル化等） - 「新研究拠点設立を2028年度稼働を目指して計画。」 — 新研究拠点設立（2028年度稼働を目指す計画） - 「ライフサイエンス分野: 大阪・鹿島の新設備の稼働拡大、鹿島Ⅱ期設備の認定・稼働、京都第一・第二工場の追加設備・新設」 — ライフサイエンス：大阪・鹿島の新設備稼働、鹿島Ⅱ期認定・稼働、京都工場追加設備等 - 「鹿島Ⅱ期設備の認定・稼働」 — 鹿島Ⅱ期設備の認定・稼働 - 「京都第一・第二工場の追加設備・新設」 — 京都第一・第二工場の追加設備・新設 - 「鹿島事業所（茨城県神栖市）」 — 鹿島事業所 - 「大阪工場（大阪府堺市）」 — 大阪工場 - 「京都第一工場（京都府福知山市）」 — 京都第一工場 - 「京都第二工場（京都府福知山市）」 — 京都第二工場 - 「扶桑化学（青島）有限公司（中国山東省青島市）」 — 扶桑化学（青島）有限公司（中国拠点） - 「新大阪事業所（大阪府大阪市）」 — 新大阪事業所 - 「FUSO (THAILAND) CO., LTD.」 — FUSO (THAILAND) CO., LTD. - 「金属ケイ素（Si）を主原料とする超高純度コロイダルシリカの原料 - 中国を中心とする原材料の調達、原材料価格変動リスク、分散調達の取り組み」 — 長期借入金の額および1年内返済予定額 ### サステナビリティ/リスク管理・ガバナンス（認証・指標・外部環境リスク等） - 「ISMS認証を取得。」 — ISMS認証の取得 - 「ISMS認証を取得。情報セキュリティ強化（クラウド化・ファイアウォール強化・教育訓練）を実施」 — ISMS認証（取得）と情報セキュリティ強化（クラウド化・ファイアウォール強化・教育訓練等） - 「サステナビリティ指標: 全グループのGHG排出量の算定（Scope1・Scope2）、CFP算定、第三者保証取得（2024年度）」 — サステナビリティ指標：GHG（Scope1/2）算定・CFP算定・第三者保証取得 - 「中期経営計画として「飛躍2030」を公表し、グローバルニッチトップ企業としての成長と新規事業創出を目指しています。」 — 中期経営計画「飛躍2030」（成長と新規事業創出の目標） - 「半導体需要の景気変動リスク。AI需要の拡大・CMP需要・高集積化・高機能化の継続を前提に、需給の変動に対応。」 — 半導体需要の景気変動リスク（AI需要・CMP需要等を前提に需給変動へ対応） - 「原材料価格の上昇・変動リスク。原材料の調達先分散・原価低減・販売価格の適正化で対処。」 — 原材料価格の上昇・変動リスクへの対処（調達先分散・原価低減・価格適正化） - 「コンプライアンス委員会・サステナビリティ委員会を設置・統合方針」 — コンプライアンス委員会・サステナビリティ委員会の設置と統合方針 - 「気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場等の外部要因を想定。サプライチェーンの健全性確保・調達先の分散・グローバルネットワークの活用で対応。」 — 外部要因（気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場等）を想定し、調達先分散等で対応 - 「資本コスト・株価を意識した資金調達・ROIC/ROEの目標設定、資本コストを意識した資金配分の最適化。」 — 資本コスト・株価を意識した資金配分/ROIC・ROE等の目標 - 「2026年度以降の新中期経営計画におけるSBT認証の取得を目指す方針」 — SBT認証の取得を目指す方針 - 「中東情勢の悪化の長期化、地政学リスクの影響を想定。新中期計画の実現リスクとして監視・評価・対策を実施。」 — 中東情勢悪化等の地政学リスクの監視・評価・対策（新中計実現リスクとして） - 「化学品関連規制の強化の可能性。国内外の規制動向を注視、専門家の助言を受けて早期対応」 — 化学品関連規制の強化可能性に対する情報注視・専門家助言・早期対応 ### 事業戦略・資本政策・配当・海外/人材/関係先との取り組み - 「2件のCVCファンドへの出資（Future Food Fund、UMI）を通じた新規事業開発の促進。」 — 2件のCVCファンド出資（Future Food Fund、UMI）による新規事業開発促進 - 「2025年度: 期末配当1株あたり41円、年間82円（中間41円を含む） 配当総額: - 2025年10月31日: 1,445,885 千円 - 2026年6月23日予定: 1,445,883 千円」 — 2025年度配当：期末1株41円、年間82円（中間41円を含む）、配当総額の記載 - 「CVCファンドへの出資 - Future Food Fund（フューチャーフードファンド） - Universal Materials incubator（UMI）」 — CVCファンドへの出資（Future Food Fund、UMI） - 「事業戦略として国内外市場の拡大、海外展開の強化を推進。」 — 国内外市場の拡大、海外展開の強化 - 「国内: 大阪工場・京都工場・新大阪事業所等を通じた自社生産品の国内販売」 — 国内：大阪工場・京都工場・新大阪事業所等を通じた自社生産品の国内販売 - 「円安・円高等の為替変動リスク。海外売上高・仕入高のバランスを取り、長期契約では為替予約を活用して影響を抑制。」 — 為替変動リスク（円安・円高等）への対応：海外売上/仕入バランス、長期契約では為替予約 - 「主な顧客・チャネルとしてFUJIFILM Electronic Materials Taiwan Co., Ltd. など」 — 主要顧客・チャネルとしてFUJIFILM Electronic Materials Taiwan Co., Ltd.等 - 「CVCファンドへの出資 - Universal Materials incubator（UMI）」 — CVCファンドへの出資（UMI） - 「産学連携・協業・業界団体活動」 — 産学連携・協業・業界団体活動 - 「女性活躍・育児休業取得・管理職女性比率等のダイバーシティ指標を設定」 — ダイバーシティ指標（女性活躍・育児休業取得・管理職女性比率等） - 「補助金・助成金: 京都事業所第二工場のサプライチェーン対策補助金（2次公募）3,694 百万円を2027年3月期特別利益として計上予定」 — 補助金・助成金：京都事業所第二工場のサプライチェーン対策補助金（2次公募） - 「長期借入金の額: 12,900,000 千円（当期末） 1年内返済予定の長期借入金: 4,000,000 千円 配当性向・資金調達方針: 自己資金中心、長期借入の活用は最小化」 — 配当性向・資金調達方針（自己資金中心、長期借入の活用は最小化） - 「従業員の教育・研修・資格取得等の取り組み - 従業員一人当たりの研修費、資格取得数、選択型研修受講者数等の指標を設定・管理」 — 従業員の教育・研修・資格取得等の取り組み - 「青島扶桑精製加工有限公司（中国山東省青島市、資本金4,000千米 bleed; ライフサイエンス事業・電子材料事業、100.0%所有）」 — 青島扶桑精製加工有限公司（中国、資本金・ライフサイエンス/電子材料・所有割合等） - 「PMP Fermentation Products, Inc.（アメリカ・イリノイ州ペオリア市、資本金3千米美元、100.0%）」 — PMP Fermentation Products, Inc.（米国、資本金・所有割合等） - 「グルコン酸ナトリウムの不快風味改善等。」 — グルコン酸ナトリウムの不快風味改善等 - 「A16/A14世代向けの製造プロセス対応等。」 — A16/A14世代向け製造プロセス対応等 - 「青島扶桑精製加工有限公司（中国山東省青島市）」 — 青島扶桑精製加工有限公司（中国拠点） - 「PMP Fermentation Products, Inc.」 — PMP Fermentation Products, Inc.