# 買収後のシナジー未実現・のれん減損リスク｜メディカルシステムネットワーク（4350）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「買収後の経済状況や業界環境の変化等により事業計画と実績に乖離が生じた場合や当初想定したシナジーが得られない場合には、のれんに係る減損損失等の損失が発生し、当社グループの業績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります」 — 投資額を一定年数以内で回収できる水準でM&Aを行う基本方針と併記されている。 (https://komori.app/company/4350/filing/2015-fy)
- FY2017 顕在化 「当初予定していた収益を見込めなくなったことにより減損損失を認識しております。」 — 当初予定した収益を見込めなくなったことを理由として、のれん等237百万円の減損損失を計上しており、買収後の収益計画乖離・のれん減損リスクが実際に発生した。 (https://komori.app/company/4350/filing/2016-fy)
- FY2021 顕在化 「当初予定していた収益を見込めなくなったことにより減損損失を認識しております。」 — 当期にのれん109百万円を含む減損損失360百万円を計上し、買収後の収益計画との乖離・シナジー未実現に伴う減損リスクが継続して顕在化している。 (https://komori.app/company/4350/filing/2020-fy)
- FY2022 顕在化 「当初予定していた収益を見込めなくなったことにより減損損失を認識しております。」 — 当年度にのれん27百万円を含む減損損失392百万円を計上し、買収後の収益計画との乖離・シナジー未実現に伴うリスクが継続して顕在化している。 (https://komori.app/company/4350/filing/2021-fy)
- FY2025 顕在化 「当初予定していた収益を見込めなくなったことにより減損損失を認識しております。」 — 当年度の減損損失752百万円のうち、のれんに係る減損損失は552百万円であり、買収後の収益計画との乖離・シナジー未実現に伴う損失が継続して発生した。 (https://komori.app/company/4350/filing/2024-fy)
- FY2026 顕在化 「のれん361」 — 当年度の減損損失529百万円のうち、のれんに係る減損損失は361百万円であり、買収後の収益計画との乖離に伴う損失が引き続き発生した。 (https://komori.app/company/4350/filing/2025-fy)