# 景気・広告市場の先行き不透明感｜レイ（4317）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4317/threads/e96734dd4f4b 企業ページ: https://komori.app/company/4317 ## 経過 - FY2017-Q1 初出 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、上記のような経済動向の影響により、先行き不透明な状況となっております。」 — 経済回復基調の一方、中国を始めとするアジア新興国や資源国経済の下振れ懸念などを背景に、広告市場の不透明感をリスクとして記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2016-q1) - FY2017-Q2 再掲 「中国を始めとするアジア新興国や資源国経済の下振れ懸念や英国のＥＵ離脱問題など不安材料も多く、景気の先行き不透明感が拭い切れない状況が継続しております。当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、上記のような経済動向の影響により、依然として先行き不透明な状況となっております。」 — 英国のＥＵ離脱問題などの不安材料を追加的に列挙しているが、広告市場の先行き不透明感が継続しているという位置づけは前回と同じ。 (https://komori.app/company/4317/filing/2016-q2) - FY2017-Q2 再掲 「中国を始めとするアジア新興国や資源国経済の下振れ懸念や英国のＥＵ離脱問題など不安材料も多く、景気の先行き不透明感が拭い切れない状況が継続しております。当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、上記のような経済動向の影響により、依然として先行き不透明な状況となっております。」 — 英国のＥＵ離脱問題などの不安材料を追加的に列挙しているが、広告市場の先行き不透明感が継続しているという位置づけは前回と同じ。 (https://komori.app/company/4317/filing/2016-q2) - FY2017-Q3 再掲 「また、米国次期政権の経済政策や欧州の重要選挙の動向、英国のＥＵ離脱問題など海外情勢の先行きが極めて流動的であり、景気の先行き不透明感が拭い切れない状況が継続しております。当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、上記のような経済動向の影響により、先行き不透明な状況となっております。」 — 海外情勢の具体例は更新されているが、景気および広告市場の先行き不透明感が継続しているという位置づけは変わらない。 (https://komori.app/company/4317/filing/2016-q3) - FY2017 再掲 「当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善や金融緩和等の各種経済対策の効果もあり、企業収益が堅調に推移するなど、緩やかな回復基調が継続しているものの、米国の金融政策正常化の影響や政策に関する不確実性による影響等、不安材料も多く、景気の先行き不透明感が拭い切れない状況が継続しております。」 — 景気回復基調を認めつつ、米国の金融政策正常化や政策不確実性を背景とした景気・広告市場の先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2016-fy) - FY2018-Q1 再掲 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、上記のような経済動向の影響により、先行き不透明な状況となっております。」 — 雇用・所得環境や企業収益の改善を認めつつも、海外経済の不確実性や金融資本市場の変動を背景に、景気および広告市場の先行き不透明感が継続していると記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2017-q1) - FY2018-Q2 再掲 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましても概ね順調に推移していますが、上記のような経済動向の影響により、先行き不透明な状況となっております。」 — 広告業界は概ね順調としつつも、海外経済の不確実性や金融資本市場の変動を背景に、先行き不透明感が継続している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2017-q2) - FY2018-Q3 再掲 「海外経済につきましても緩やかな回復基調にありますが、米国新政権の政策運営の不確実性や金融資本市場の変動の影響による懸念など不安材料も多く、不安定な国際情勢などから、依然として景気の先行き不透明感が拭い切れない状況が継続しております。当社グループの主要な市場である広告業界におきましても前年同期をやや上回る水準に留まっておりますが、上記のような経済動向の影響により、先行き不透明な状況となっております。」 — 海外経済や広告市場が前年同期をやや上回る一方、米国新政権の政策運営、金融資本市場の変動、不安定な国際情勢を背景とする景気・広告市場の先行き不透明感は継続している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2017-q3) - FY2018 再掲 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましては、平成29年の国内総広告費は、6兆3,907億円、前年比101.6％（株式会社電通発表による）で、戦後2番目の長さの景気拡大期に伴って増加し、6年連続で前年実績を上回る状況となっております。」 — 広告市場の拡大を記載する一方、米国の政策運営の不確実性や金融資本市場の変動を背景に、景気の先行き不透明感が継続していると再確認している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2017-fy) - FY2019-Q1 再掲 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、上記のような経済動向の影響により、先行き不透明な状況となっております。」 — 企業収益や雇用・所得環境の改善が続く一方、海外経済の不確実性や金融資本市場の変動を背景に、景気および広告市場の先行き不透明感が継続している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2018-q1) - FY2019-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善が続くなか、各種政策の効果もあり、緩やかに回復しているものの、通商問題の動向が世界経済に与える影響や海外経済の不確実性、金融資本市場の変動の影響による懸念など不安材料も多く、景気の先行き不透明感が拭い切れない状況が継続しております。当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、景気動向と密接に連動し、その影響を早々に受けやすい業界環境にあることから、上記のような経済動向の影響により、先行きにつきましては十分留意する必要があります。」 — 雇用・所得環境の改善や景気回復を認めつつ、通商問題、海外経済の不確実性、金融資本市場の変動を背景とする景気・広告市場の不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2018-q2) - FY2019-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善が続くなか、各種政策の効果もあって依然として企業収益は好調を維持しており、緩やかな回復基調が続いているものの、通商問題の動向が世界経済に与える影響や海外経済の不確実性、金融資本市場の変動の影響による懸念など不安材料も多く、景気の先行き不透明感が増してきている状況となっております。当社グループの主要な市場である広告業界におきましては、前年並みの水準に留まっており、国内経済の状況に比して厳しい状況となっております。」 — 景気の先行き不透明感が前四半期の「拭い切れない」から「増してきている」へ強まり、広告業界も前年並みで国内経済に比べて厳しい状況と記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2018-q3) - FY2020-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善が続くなかで、各種政策の効果もあり、緩やかに回復しているものの、輸出や生産の弱さ、米中通商問題や海外経済の動向と政策に関する不確実性、金融資本市場の変動の影響等の不安材料も多く、景気の先行き不透明感が拭い切れない状況が継続しております。 当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、上記のような経済動向の影響により、先行き不透明な状況となっております。」 — 雇用・所得環境や景気の緩やかな回復を認めつつ、輸出・生産の弱さ、米中通商問題、海外経済・政策の不確実性、金融資本市場の変動を背景とする景気・広告市場の先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2019-q1) - FY2020-Q2 再掲 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善が続くなかで、各種政策の効果もあり、緩やかに回復しているものの、米中通商問題の動向が世界経済に与える影響や原油価格の上昇、金融資本市場の変動による影響の懸念があり、先行き不透明な状況が続いております。 当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、景気動向と密接に連動し、その影響を早々に受けやすい業界環境にあることから、上記のような経済動向の影響により、先行きにつきましては十分留意する必要がある状況に変わりはありません。」 — 景気の緩やかな回復を認めつつ、米中通商問題、原油価格上昇、金融資本市場の変動を背景とする景気・広告市場の先行き不透明感を引き続き記載している。なお、リスクを数値化した記載や具体的な発生事象の記載はない。 (https://komori.app/company/4317/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 再掲 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましては、景気の先行き不透明感が続く中、東京オリンピック・パラリンピック需要等の期待もあります。一方で、関東圏の展示会・競技会施設がオリンピック・パラリンピックで使用することに伴い展示会規模が縮小する等の懸念もあり、今後の動向に十分留意する必要がある状況に変わりはありません。」 — 米中通商問題、英国のＥＵ離脱、金融資本市場の変動、消費税率引き上げ後の消費者マインドなどを背景に、景気・広告市場の先行き不透明感が続いていると再確認している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2019-q3) - FY2020 悪化 「当連結会計年度におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響により、足もとで大幅に下押しされており、先行きについても厳しい状況が続くと見込まれます。また、感染症が内外経済をさらに下振れさせるリスクや、金融資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 従来の海外経済や金融市場の不確実性に加え、新型コロナウイルス感染症による経済の大幅な下押しと追加的な下振れリスクを明示しており、景気・広告市場の不透明感が強まっている。 (https://komori.app/company/4317/filing/2019-fy) - FY2021-Q1 悪化 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響により、極めて厳しい状況にあります。各種政策の効果もあり、持ち直しに向かうことが期待されますが、国内外の感染症の動向や、金融資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。 当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、新型コロナウイルス感染症の影響により厳しい事業環境となっており、景気動向と密接に連動し、その影響を早々に受けやすい業界環境でもあることから、影響が強く懸念される状況に変化はありません。」 — 新型コロナウイルス感染症により、国内経済が「極めて厳しい状況」となり、広告業界も厳しい事業環境で影響が強く懸念されると記載している。前年度から続く不透明感が、当四半期ではより具体的な厳しい事業環境として示されている。 (https://komori.app/company/4317/filing/2020-q1) - FY2021-Q2 再掲 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましては、新型コロナウイルス感染症の収束が見通せない中、厳しい事業環境に変わりはなく、広告需要への影響が強く懸念される状況に変化はありません。」 — 新型コロナウイルス感染症の収束が見通せず、広告業界の厳しい事業環境と広告需要への影響懸念が継続していると記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 悪化 「当第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、新型コロナウイルス感染症の影響により、依然として厳しい状況にあります。各種政策の効果や海外経済の改善もあり、持ち直しの動きが続くことが期待されますが、感染症拡大による社会経済活動への影響が内外経済を下振れさせるリスクや、金融資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。 当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、新型コロナウイルス感染症の感染が再び拡大している状況にあることからイベント・展示会・コンサート・舞台等の分野を中心に厳しい事業環境に変わりはなく、広告需要への影響が強く懸念される状況が続いております。」 — 新型コロナウイルス感染症の再拡大を明示し、社会経済活動を下振れさせるリスクと広告需要への強い懸念が続いていると記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2020-q3) - FY2021 悪化 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、2020年の国内総広告費は、6兆1,594億円、前年比88.8％（株式会社電通発表による）となり、新型コロナウイルス感染症拡大の影響により9年ぶりのマイナス成長となりました。」 — 広告市場について、従来の先行き不透明感にとどまらず、国内総広告費が前年比88.8％となり、9年ぶりのマイナス成長を実績として記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2020-fy) - FY2022-Q1 再掲 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、未だに新型コロナウイルス感染症の収束が見通せず、一部の地域では緊急事態宣言やまん延防止等重点措置が継続されていることから、当社の主要事業分野であるイベント・展示会・コンサート・舞台等の本格的な実施再開には至っておりません。」 — 感染症の収束が見通せず、イベント等の本格再開に至らないため広告需要への影響が強く懸念される状況が継続している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2021-q1) - FY2022-Q2 再掲 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、緊急事態宣言やまん延防止等重点措置が継続されていたことから、当社の主要事業分野であるイベント・展示会・コンサート・舞台等の本格的な実施再開には至っておりませんが、ワクチン接種も進みつつあり、広告・エンターテインメント市場にも緩やかな回復の兆しが見え始めている状況でもあります。しかしながら、新型コロナウイルス感染症の収束は未だ見通せず、各催事主催者様の開催に対する慎重な姿勢に変わりはなく、厳しい事業環境は継続しております。」 — ワクチン接種の進展と広告・エンターテインメント市場の回復の兆しを記載する一方、感染症の収束は見通せず、催事主催者の慎重姿勢と厳しい事業環境が続くと再確認している。経済全体ではサプライチェーンを通じた下振れリスクも追加的に示している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 再掲 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、当社の主要事業分野であるイベント・展示会・コンサート・舞台等の実施も再開され始めており、広告・エンターテインメント市場にも回復の動きが見えてきておりますが、新型コロナウイルスのオミクロン株の流行が懸念される等、今後の状況は経済環境同様、不透明な状況であります。」 — イベント等の再開や広告・エンターテインメント市場の回復の動きを認めつつ、オミクロン株の流行懸念などから市場の先行き不透明感は継続している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2021-q3) - FY2022 その他 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましては、2021年の国内総広告費は、6兆7,998億円、前年比110.4％（株式会社電通発表による）となり、新型コロナウイルス感染症の影響が緩和したことにより、広告市場は大きく回復いたしました。一方、当社の主要事業分野の一つであるプロモーションメディア広告費は、イベント、従来型の広告販促キャンペーンも徐々に再開されましたが、当分野では新型コロナウイルス感染症の影響が大きく前年比で減少となる等、一部事業では厳しい事業環境が継続いたしました。」 — 広告市場全体は前年比110.4％と大きく回復した一方、プロモーションメディア広告費など一部事業の厳しさは継続している。また、世界経済についてはロシアのウクライナ侵攻等により注視が必要と記載しており、回復と新たな不透明要因が併記されている。 (https://komori.app/company/4317/filing/2021-fy) - FY2023-Q1 悪化 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましても、当社の主要事業分野であるイベント・展示会・コンサート・舞台等の実施も再開され始め、広告市場も活発化しつつありましたが、上述の経済環境の影響により、広告費削減等の動きもあり、今後の状況は不透明さが増してきております。」 — イベント等の再開と広告市場の活発化を認める一方、経済環境の影響による広告費削減の動きが現れ、広告市場の先行きについて「不透明さが増してきている」と記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 悪化 「当第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、各種政策の効果もあって、景気が持ち直していくことが期待されるものの、世界的な金融引き締め等が続く中、海外景気の下振れが我が国の景気を下押しするリスクや、物価上昇、供給面での制約、金融資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。 当社グループの主要な市場である広告業界におきましては、新型コロナウイルス感染症の影響が緩和されたことに伴い、広告市場も活発化しつつあります。しかしながら、上述の経済環境・景気動向の影響から各企業の広告費削減の動きも見られ始めている状況でもあります。」 — 広告市場の活発化を認めつつ、世界的な金融引き締め、海外景気の下振れ、物価上昇、供給制約等に加え、各企業の広告費削減の動きが見られ始めたと記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 再掲 「当社グループの主要な市場である広告業界におきましては、新型コロナウイルス感染症の影響が緩和されたことに伴い、広告市場も活発化しつつありましたが、景気の先行きが不透明になりつつある環境の中、各企業の広告費の支出に慎重な姿勢が見られ、景気の動向に敏感に左右される業界であることから、広告市場の先行きも不透明な状況になっております。」 — 広告市場の活発化を認めつつ、景気不透明感と企業の広告費支出への慎重姿勢を背景に、広告市場の先行き不透明感が継続している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2022-q3) - FY2024-Q1 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用・所得環境が改善する下で、各種政策の効果もあって、景気が持ち直していくことが期待されるものの、世界的な金融引き締め等が続く中で、海外景気の下振れリスクや物価上昇、資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 雇用・所得環境の改善や景気持ち直しへの期待を示す一方、世界的な金融引き締め、海外景気の下振れ、物価上昇、資本市場変動による先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2023-q1) - FY2024-Q2 再掲 「第２四半期連結累計期間におけるわが国経済は、各種政策の効果もあって、緩やかな回復が続くことが期待されるものの、世界的な金融引き締めに伴う影響や、海外景気の下振れが我が国の景気を下押しするリスクや、物価上昇、金融資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 景気回復への期待を示す一方、世界的な金融引き締め、海外景気の下振れ、物価上昇、金融資本市場の変動による先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2023-q2) - FY2024-Q3 再掲 「第３四半期連結累計期間におけるわが国経済は、各種政策の効果もあって、緩やかな回復が続くことが期待されるものの、世界的な金融引き締めに伴う影響や、海外景気の下振れが我が国の景気を下押しするリスクや、物価上昇、金融資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 景気回復への期待を示す一方、世界的な金融引き締め、海外景気の下振れ、物価上昇、金融資本市場の変動による先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2023-q3) - FY2024 再掲 「当連結会計年度におけるわが国経済は、各種政策の効果もあって、緩やかな回復が続くことが期待されるものの、世界的な金融引き締めに伴う影響や、海外景気の下振れが我が国の景気を下押しするリスク、物価上昇、金融資本市場の変動等の影響に対する懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 景気回復への期待と広告市場の成長を示す一方、金融引き締め、海外景気、物価、金融市場をめぐる先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2023-fy) - FY2025-H1 再掲 「当中間連結会計期間におけるわが国経済は、各種政策の効果もあって、緩やかな回復が続くことが期待されるものの、欧米における高い金利水準の継続や中国における不動産市場の停滞に伴う海外景気の下振れが我が国の景気を下押しするリスクや、物価上昇、金融資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 緩やかな景気回復への期待を示す一方、欧米の高金利、中国の不動産市場停滞、海外景気の下振れ、物価上昇、金融資本市場の変動による先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2024-h1) - FY2025 再掲 「当連結会計年度におけるわが国経済は、各種政策の効果もあって、緩やかな回復が続くことが期待されるものの、物価上昇の継続が個人消費に及ぼす影響や、通商政策などのアメリカの政策動向、金融資本市場の変動等の影響に対する懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 景気回復への期待を示す一方、物価上昇、アメリカの政策動向、金融資本市場の変動による先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2024-fy) - FY2026-H1 再掲 「当中間連結会計期間におけるわが国経済は、各種政策の効果もあって、緩やかな回復が続くことが期待されるものの、米国の通商政策の影響や物価上昇の継続が個人消費に及ぼす影響などが我が国の景気を下押しするリスクとなっております。また、金融資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 景気回復への期待を示しつつ、米国の通商政策、物価上昇、金融資本市場の変動による景気下押しリスクと先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2025-h1) - 2026-04-14 再掲 「雇用・所得環境の改善や各種政策の効果が緩やかな回復を支えることが期待されるものの、中東情勢の影響や米国の通商政策をめぐる動向、金融資本市場の変動等の影響に対する懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 景気回復への期待を示しつつ、中東情勢、米国の通商政策、金融資本市場の変動による先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/disclosure/20260413502793) - 2026-05-01 再掲 「当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善や各種政策の効果が緩やかな回復を支えることが期待されるものの、中東情勢の影響や米国の通商政策をめぐる動向、金融資本市場の変動等の影響に対する懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 景気回復への期待を示しつつ、中東情勢、米国の通商政策、金融資本市場の変動による先行き不透明感を継続して記載している。 (https://komori.app/company/4317/disclosure/20260428513695) - FY2026 再掲 「当連結会計年度におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善や各種政策の効果が緩やかな回復が続くことが期待されるものの、中東情勢の影響や米国の通商政策をめぐる動向、金融資本市場の変動等の影響に対する懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 緩やかな回復への期待を示す一方、中東情勢、米国の通商政策、金融資本市場の変動を背景とする景気の先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2025-fy) - 2026-07-14 再掲 「当第１四半期連結累計期間におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善や各種政策の効果が緩やかな回復を支えることが期待されるものの、中東情勢の影響や、資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 景気回復への期待を示す一方、中東情勢や資本市場の変動による先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/disclosure/20260714592753) - 2026-10-14 再掲 「当中間連結会計期間におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善や各種政策の効果が緩やかな回復を支えることが期待されるものの、中東情勢や自然災害の影響、金融資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 景気回復への期待を示す一方、中東情勢、自然災害、金融資本市場の変動による先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/disclosure/20261009548987) - FY2027-H1 再掲 「当中間連結会計期間におけるわが国経済は、雇用・所得環境の改善や各種政策の効果が緩やかな回復を支えることが期待されるものの、中東情勢や自然災害の影響、金融資本市場の変動等の影響による懸念もあり、先行き不透明な状況が続いております。」 — 緩やかな回復への期待を示す一方、中東情勢、自然災害、金融資本市場の変動による先行き不透明感を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/4317/filing/2026-h1)