# 恵和（4251） 2026年12月期　第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4251/disclosure/20260813518919
種別: 決算
開示日: 2026-08-14
Komoriの読み（0-100）: 60
企業ページ: https://komori.app/company/4251

## 何が変わったか

2026年12月期中間期は、売上高が前年同期比6.3％増えた一方、営業利益は15.5％減少した。会社は通期業績予想を修正し、売上高20,877百万円、営業利益2,842百万円などを見込んでいる。

## 会社が挙げた理由

上位機種のノートパソコン・タブレット向け、車載向けなど高付加価値製品の販売促進や、発泡ウレタン工程紙市場での海外顧客の新規獲得に努めた。一方、世界的なメモリー不足、米国の新車販売台数減少、樹脂・有機溶剤・燃料などの原材料・エネルギー価格の大幅な上昇を挙げている。通期予想の修正理由は、当中間期の業績等を踏まえたものとしている。

## 開示の要点

- 決算期区分: 中間期（第2四半期）
- 会計基準: 日本基準
- 連結・個別の別: 連結
- 対象期間: 2026年1月1日〜2026年6月30日
- 売上高: {"value":10537,"unit":"百万円","yoy_pct":6.3}
- 営業利益: {"value":1898,"unit":"百万円","yoy_pct":-15.5}
- 経常利益: {"value":2021,"unit":"百万円","yoy_pct":3.1}
- 親会社株主に帰属する当期純利益: {"value":1410,"unit":"百万円","yoy_pct":103.3}
- １株当たり当期純利益: 76.21円
- 売上高営業利益率: not_disclosed
- 自己資本比率: {"当期末":80.1,"前期末":77.1}
- 総資産: {"value":31029,"unit":"百万円"}
- 純資産: {"value":24843,"unit":"百万円"}
- 営業活動によるキャッシュ・フロー: {"value":2634467,"unit":"千円"}
- 投資活動によるキャッシュ・フロー: {"value":-1242418,"unit":"千円"}
- 財務活動によるキャッシュ・フロー: {"value":-1186259,"unit":"千円"}
- 現金及び現金同等物期末残高: {"value":8060658,"unit":"千円"}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":20877,"unit":"百万円","yoy_pct":2},"営業利益":{"value":2842,"unit":"百万円","yoy_pct":-33.7},"経常利益":{"value":2968,"unit":"百万円","yoy_pct":-30},"純利益":{"value":2055,"unit":"百万円","yoy_pct":-9.4}}
- 業績予想の修正: {"売上高":{"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":20877,"change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"},"営業利益":{"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":2842,"change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"},"経常利益":{"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":2968,"change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"},"純利益":{"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":2055,"change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円"}}
- 年間配当予想: {"previous_forecast":40,"revised_forecast":50,"change":10,"change_rate":25,"unit":"円"}
- 配当性向: not_disclosed
- 株主還元方針: not_disclosed
- セグメント別売上高: [object Object]、[object Object]
- セグメント別利益: [object Object]、[object Object]
- 地域別売上高: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 減価償却費: {"value":1034132,"unit":"千円"}
- 減損損失: 当中間連結会計期間は該当事項なし
- 特別損益の内訳: {"特別利益":[{"項目":"固定資産売却益","value":3015,"unit":"千円"}],"特別損失":[{"項目":"固定資産売却損","value":1413,"unit":"千円"},{"項目":"固定資産除却損","value":7069,"unit":"千円"}]}
- 継続企業の前提に関する記載: 該当事項はありません
- 会計方針の変更: {"基準改正に伴う変更":"無","それ以外の変更":"無","見積りの変更":"無","修正再表示":"無"}
- 連結範囲の変更: {"新規":{"社数":1,"社名":["KEIWA Germany Gmbh"]},"除外":{"社数":0,"社名":[]}}
- 重要な後発事象: not_disclosed
- 決算補足説明資料の有無: 有
- 決算説明会の有無: {"有無":"有","対象者":"機関投資家・アナリスト向け"}
- 期末発行済株式数: 19285152
- 期末自己株式数: 778002
- 業績の増減要因: 高付加価値製品の販売促進、海外顧客の新規獲得、生産性向上・コスト競争力強化に取り組んだ一方、メモリー不足、米国新車販売台数の減少、樹脂・有機溶剤・燃料等の価格上昇があった。

## 評価の根拠

- 通期予想に対する売上高の進捗率は、経過した四半期の割合（第1四半期なら25%、中間期なら50%、第3四半期なら75%）と比べてどこにあるか。: 経過率どおり（原文: 「中間期売上高は「10,537百万円」、通期予想は「20,877百万円」。決算期区分は「第２四半期（中間期）」。」）
- 通期予想に対する進捗率は、売上高と営業利益のどちらが速いか。: 利益の進捗が速い（原文: 「中間期営業利益は「1,898百万円」、通期営業利益予想は「2,842百万円」。」）
- 前年同期比の増減は、どの向きにどの程度振れているか。: 強弱が混在（原文: 「売上高「前年同期比6.3％増」、営業利益「前年同期比15.5％減」、経常利益「前年同期比3.1％増」、親会社株主に帰属する中間純利益「前年同期比103.3％増」。」）
- 売上高と営業利益の前年同期比は、同じ向きか、分かれているか。: 増収減益（原文: 「2026年中間期の売上高は「10,537百万円」、営業利益は「1,898百万円」。前年同期は売上高「9,913百万円」、営業利益「2,247百万円」。」）
- 赤字はどの利益段階まで及んでいるか。: 赤字なし（原文: 「営業利益「1,898百万円」、経常利益「2,021百万円」、親会社株主に帰属する中間純利益「1,410百万円」。」）
- 表紙の「直近に公表されている業績予想からの修正の有無」が「有」となっているか。: あり（原文: 「「直近に公表されている業績予想からの修正の有無：有」。」）
- 表紙の「直近に公表されている配当予想からの修正の有無」が「有」となっているか。: なし（原文: 「「直近に公表されている配当予想からの修正の有無：無」。」）
- この短信に示されている通期（通期短信であれば次期）の営業利益予想は、直近の実績に対してどの向きか。: 大幅な減少を見込む（原文: 「通期営業利益予想は「2,842百万円」「対前期増減率△33.7％」。」）
- 予想年間配当は、前期の実績配当と比べてどうなるか。: 増配（原文: 「2025年12月期の年間配当は「40.00円」、2026年12月期予想は「50.00円」。」）
- 当期の特別損益として、利益の水準を左右する項目が計上されているか。: 軽微な特別損益（原文: 「特別利益合計「3,015千円」、特別損失合計「8,483千円」。内訳は固定資産売却益、固定資産売却損、固定資産除却損。」）
- 当期に減損損失を計上したと書かれているか（会計方針の説明としての言及は除く）。: なし（原文: 「「当中間連結会計期間（自 2026年1月1日 至 2026年6月30日） 該当事項はありません。」」）
- 報告セグメント間で、損益の方向はどれだけ分かれているか。: 強弱が混在（原文: 「光学製品事業のセグメント利益は「前年同期比8.3％減」、機能製品事業は「前年同期比73.6％増」。」）
- 売上高営業利益率は前年同期からどう動いたか。: 大きく低下（原文: 「当中間期の売上高「10,537百万円」、営業利益「1,898百万円」。前年同期の売上高「9,913百万円」、営業利益「2,247百万円」。」）
- 自己資本比率は前期末からどう動いたか。: 改善（原文: 「2026年12月期中間期「80.1％」、2025年12月期「77.1％」。」）
- 営業活動によるキャッシュ・フローの状況はどれにあたるか。: 黒字・前年より改善（原文: 「営業活動によるキャッシュ・フローは当中間期「2,634,467千円」、前年中間期「2,211,418千円」。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「樹脂や有機溶剤に加え、燃料等のエネルギー価格が大幅に上昇しております」。」）
- 増減の要因は、どこまで金額または数量に分解されているか。: 金額なし（原文: 「「高付加価値製品の販売促進活動」や「海外顧客の新規獲得に努めました」などの説明はあるが、要因別金額の記載はない。」）
- 業績の説明は、外部環境の記述と自社の施策の記述のどちらが中心か。: 外部環境と自社施策が半々（原文: 「外部環境として「米国の通商政策」「メモリー不足」「エネルギー価格の大幅な上昇」、自社施策として「高付加価値製品の販売促進活動」「海外顧客の新規獲得」「生産性の向上とコスト競争力の強化」が記載されている。」）
- 業績と見通しの説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「将来の見通し及び計画に基づく予測には、不確実な要素が含まれており、変動する可能性を有しております」「実際の業績は…大きく異なる可能性もあります」。」）
- 主要な主張に検証できる数値がついているか。: 数値と時期あり（原文: 「対象期間「2026年１月１日～2026年６月30日」、売上高「10,537百万円」、営業利益「1,898百万円」、通期予想「20,877百万円」「2,842百万円」。」）
- 次期以降の業績に影響しうるリスクが、関税・原材料・特定顧客など名指しで書かれているか。: あり（原文: 「「米国の通商政策の動向」「世界的なメモリー不足や価格高騰」「樹脂や有機溶剤に加え、燃料等のエネルギー価格が大幅に上昇」。」）
- 継続企業の前提に関する記載はどの段階にあるか。: 記載なし（原文: 「「継続企業の前提に関する注記　該当事項はありません。」」）
- 会計方針の変更・会計上の見積りの変更・修正再表示のうち、最も重いものはどれか。: 記載なし（原文: 「「会計基準等の改正に伴う会計方針の変更：無」「①以外の会計方針の変更：無」「会計上の見積りの変更：無」「修正再表示：無」。」）
- 表紙の「期中における連結範囲の重要な変更」が「有」となっているか。: あり（原文: 「「当中間期における連結範囲の重要な変更：有」「新規 1社（社名）KEIWA Germany Gmbh」。」）
- 決算補足説明資料の作成と決算説明会の開催は、それぞれ「有」か。: 補足資料と説明会の両方（原文: 「「決算補足説明資料作成の有無：有」「決算説明会開催の有無：有（機関投資家・アナリスト向け）」。」）