# ミライアル（4238） 中期成長戦略のアップデート

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4238/disclosure/20260908532960
種別: 経営計画
開示日: 2026-09-08
Komoriの読み（0-100）: 80
企業ページ: https://komori.app/company/4238

## 何が変わったか

既に公表している「中期成長戦略2028」について、M&Aを含む成長施策、事業ポートフォリオ、資本配分、株主還元方針を具体化した。一方、2029年1月期の売上高239億円、営業利益47億円、営業利益率20.0％、ROE11.1％という最終年度目標は変更していない。

## 会社が挙げた理由

計画策定以降の経営環境の変化、M&Aを通じた事業基盤の強化や資本効率経営の進展を踏まえ、中期成長戦略の目標達成に向けた取組みを加速するための道筋を明確化するため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期成長戦略2028
- 計画期間: 2024～2028
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"239億円（2029年1月期）","revised_forecast":"239億円（2029年1月期）","change":"変更なし（0億円）","change_rate":"0%","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"47億円（2029年1月期）","revised_forecast":"47億円（2029年1月期）","change":"変更なし（0億円）","change_rate":"0%","unit":"億円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"20.0%（2029年1月期）","revised_forecast":"20.0%（2029年1月期）","change":"変更なし（0.0ポイント）","change_rate":"0%","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"11.1%（2029年1月期目標）","revised_forecast":"11.1%（2029年1月期目標）","change":"変更なし。2024年1月期実績は4.8%","change_rate":"0%","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 『総還元性向30％またはDOE2％』のいずれか高い方を下限とした安定配当。対象期間の明示はなし。
- 自己株式取得の方針: 2026年度に5億円の自己株式取得。機動的な自己株式取得を実施。
- 資本コスト: 株主資本コスト9.8～9.9%。リスクフリーレート2.6～2.7%、β約1.2、マーケットリスクプレミアム6％程度を前提。
- PBR・株価に関する自己評価: PBR向上を目指すとの記載はあるが、現状のPBR数値や低い水準との自己評価はnot_disclosed。
- 投資計画の総額: 102億円（M&A70億円、オーガニック成長投資12億円、設備維持投資20億円の内訳合計）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 半導体ウェーハ市場はAI需要を背景に2026年頃から市況が好転し、強い拡大基調になるとの見立て、EV市場の本格的な拡大時期は当初想定より後ろ倒し。一方、HEV需要は堅調との見立て、造船業について、国土交通省及び内閣府の『造船業再生ロードマップ』で2035年に年間建造量倍増の目標が設定されていること、株主資本コストの算定前提として、リスクフリーレート2.6～2.7%、β約1.2、マーケットリスクプレミアム6％程度、市場成長率はターゲット市場に関する外部データをもとに当社推計
- 重点施策: 稼ぐ力の構造可視化、稼ぐ力の多様化、【市場成長の取り込み】、【既存顧客への拡販】、【粗利率の向上（原価低減）】、【市場成長の取り込みに向けた生産能力の増強】、【単価・価格の向上】、【高付加価値化】、【新市場・新規顧客の開拓】、【高付加価値分野への参入】、【自社ブランド品の開発による高付加価値化】、【事業構造改革による取引量拡大】、【市場成長・顧客ニーズ変化の取り込み】、【新規顧客・新市場の獲得】、【顧客生涯価値の最大化】、人的資本経営の強化、技術を核とした新規分野の開拓、生産体制の見直し、グループガバナンスの強化、戦略的M&Aの実施
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"2029年1月期計画：売上高239億円、営業利益47億円、営業利益率20.0%、ROE11.1%","revised_forecast":"2025年度実績：売上高125億円、営業利益5億円（成長要因分解図）","change":"計画と実績のギャップが顕在化。同一年度での差額・達成率はnot_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円、%"}
- 見直し・取り下げの理由: 計画策定以降の経営環境の変化、M&Aを通じた事業基盤の強化や資本効率経営の進展を踏まえ、中期成長戦略の目標達成に向けた取組みを加速するための道筋を明確化するため。
- 対象市場の規模: 市場規模・成長率の具体的な金額・率はnot_disclosed。造船市場については、国土交通省及び内閣府『造船業再生ロードマップ』における2035年の年間建造量倍増目標を記載。
- 認識するリスク: 半導体依存による事業ポートフォリオ上のリスク、市場環境・顧客ニーズの変化、EV市場の本格的な拡大時期の後ろ倒し、気候変動への対応（脱炭素化）、環境負荷の低減、経営の透明性・健全性の向上、サステナビリティ経営の推進、リスクマネジメントの強化
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年9月8日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「中期成長戦略のアップデートを行いました」。「中期成長戦略の最終年度目標である売上高239億円、営業利益率20.0％、ROE11.1%を目指す方針に変更はない」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「中期成長戦略期間 2024～2028」「第３創業期に向けた土台作りの5年」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「中期成長戦略期間 2024～2028」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「計画策定以降の経営環境の変化、M&Aを通じた事業基盤の強化や資本効率経営の進展を踏まえ」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文・資料に業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「事業ポートフォリオの変化を踏まえた計画の更新」「資本コストのアップデートや、あるべきB/S、キャピタルアロケーション、株主還元方針の明確化」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「売上高239億円、営業利益47億円、営業利益率20.0％、ROE11.1%」「総還元性向30％またはDOE2％」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2024年１月期実績」「2029年１月期計画」の売上高、営業利益、営業利益率、ROEの表」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「売上高「132億円」から「239億円」、営業利益「15億円」から「47億円」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「事業セグメント別の25年度実績と28年度目標」および各売上計画「155」「36」「20」「28」億円」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「人的資本経営や脱炭素化への記載はあるが、数値目標の記載はない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2026年頃から市況は好転」「2035年に年間建造量倍増」「リスクフリーレート（2.6～2.7％）」「β（約1.2）」「マーケットリスクプレミアム（6％程度）」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「市況の変化に伴う計画と実績のギャップの顕在化」「2025年度実績を起点に、最終年度目標までの売上成長要因を整理・可視化した」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「2024年１月期実績」と「2029年１月期計画」の各指標表」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標は据え置き（原文: 「「中期成長戦略の最終年度目標である売上高239億円、営業利益率20.0％、ROE11.1%を目指す方針に変更はない」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「昨年度は半導体市況の低迷により売上高・営業利益ともに減少基調で推移した」「市況の変化に伴う計画と実績のギャップの顕在化」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「株主資本コスト（9.8～9.9%）」「資本コストを上回るROE11.1％の達成を目指す」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「総還元性向30％またはDOE2％のいずれか高い方を下限とした安定配当」「自己株式取得（2026年度）：5億円」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「戦略的M&Aの実施：70億円」「生産能力拡充・新技術獲得へ向けた成長投資：12億円」「安定稼働のための設備維持投資：20億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「負債120億円（D/Eレシオ 約0.2倍）」「純資産280億円」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「PBR向上および企業価値の持続的な向上を目指す」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「2026年4月より新たに社会インフラ事業への本格参入を開始している」「新たな事業領域への参入」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「FOSB」「工程内容器 FOUP」「独自の『Advanced Cleanness』」「成長が見込まれる中国市場」「3か年累計M&A投資枠70億円」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 成長率のみ（原文: 「「市場成長率[%]（策定当初見立て →現在の見立て）」「市場成長率はターゲット市場に関する外部データをもとに当社推計」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「積極的なM&Aを推進する」「3か年累計M&A投資枠70億円」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2026年度」「2027年度」「2028年度」の投資配分表、「2028年度計画」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「資本コストを上回るROE11.1％の達成を目指す」「成長が見込まれる高機能樹脂製品」「将来予想と異なる結果になることがある」」）