# ウルトラファブリックス・ホールディングス（4235） 中期経営計画策定に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4235/disclosure/20250213574522
種別: 経営計画
開示日: 2025-02-14
Komoriの読み（0-100）: 78
企業ページ: https://komori.app/company/4235

## 何が変わったか

従来の「2024年度～2026年度」計画を更新し、2025年度を初年度とする「2025年度～2027年度」中期経営計画を策定した。2027年12月期の売上収益271億円、営業利益40億円などの目標と、JVによる海外展開・サステナビリティ・収益性改善・欧州戦略を示している。

## 会社が挙げた理由

高金利・インフレの継続、オフィス市況の悪化など米国経済に起因する要因や、EV業界への逆風により業績予想を下方修正したことを踏まえ、経営環境の変化に迅速に対応するため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 2025-2027 中期経営計画
- 計画期間: 2025年度～2027年度
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":20296,"revised_forecast":27100,"change":6804,"change_rate":"+10.1%（CAGR、2027年対2024年）","unit":"百万円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":2799,"revised_forecast":4000,"change":1201,"change_rate":"+12.6%（CAGR、2027年対2024年）","unit":"百万円"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":13.8,"revised_forecast":14.8,"change":"+1.0pt","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":1640,"revised_forecast":2600,"change":960,"change_rate":"+16.6%（CAGR、2027年対2024年）","unit":"百万円"}
- ROE目標: {"previous_forecast":10,"revised_forecast":12.5,"change":"+2.4pt（資料記載）","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 2025年の配当性向は48.2%（資料中の図では48%）。2026年以降は、新たな資金需要がなければ配当性向の引き上げを検討する。DOEの記載はない。
- 自己株式取得の方針: 2026年以降、新たな資金需要がなければ、自社株買いなど株主還元の強化を検討する。取得枠・具体的な時期・条件はnot_disclosed。
- 資本コスト: 11-12%（株主資本コストまたはWACCの別はnot_disclosed）
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: 38億円（2025～2027年度の投資キャッシュフロー）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: 前提為替レート150円/USD（2025～2027年度）、日米金利差は小動きとみる、為替感応度は1円/USDの変動に対して営業利益段階で約0.8億円
- 重点施策: JVによる事業拡大、サステナビリティ推進、収益性改善、欧州戦略の策定・推進
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"期初予想（数値はnot_disclosed）","revised_forecast":"修正予想（数値はnot_disclosed）","change":"2024年度業績は期初予想に対して大幅未達、修正予想に対してはほぼ同水準","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 高金利・インフレの継続、オフィス市況の悪化など米国経済に起因する要因や、EV業界への逆風。主な下方修正要因は販売数量予想の引き下げ。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: トランプ大統領の税制政策、トランプ大統領の通商政策、トランプ大統領の移民政策、トランプ大統領のエネルギー政策、高金利・インフレの継続、オフィス市況の低迷・悪化、EV業界への逆風、欧州におけるEV人気の後退、根強い本革人気、顧客生産台数見通しの引き下げ
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年2月14日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 次期計画への置き換え（原文: 「「2024年2月14日に発表した中期経営計画（2024年度～2026年度）」「新たな中期経営計画（2025年度～2027年度）を策定いたしました」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2025年度を初年度とする新たな中期経営計画（2025年度～2027年度）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2025年度～2027年度」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「高金利・インフレの継続、オフィス市況の悪化など米国経済に起因する要因や、ＥＶ業界への逆風」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「８月14日に業績予想を下方修正しました」「主な下方修正要因は販売数量予想の引き下げ」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「2024-26 中期経営計画との比較」「為替前提の変更 140円/USD⇒150円/USD」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「2027年12月期業績目標：売上収益271億円 / 営業利益40億円」「ROE」「資本コスト（11-12%）」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2025-2027 業績目標」表の「実績 2024年度」と「中期経営計画 2025年度～2027年度」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「売上収益「20,296」から「27,100」、営業利益「2,799」から「4,000」、売上収益CAGR「+10.1%」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2025-2027 用途別売上計画」には各用途の説明があるが、用途別の売上金額は記載されていない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2030年度までに全製品の50％以上をリサイクル・バイオ製品」「GHG排出量（SCOPE1・SCOPE2）を2030年度までに2021年度比42％削減」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「前提為替レートは150円/USDに設定」「日米金利差は小動きとみて」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 未達を明示（原文: 「「2024年度業績は期初予想に対して大幅未達」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 文章での対比（原文: 「「期初予想に対して大幅未達」「ほぼ修正予想通りの水準で着地」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標を引き下げ（原文: 「「主な下方修正要因は販売数量予想の引き下げ」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「高金利やオフィス市況低迷継続」「自動車はEV販売に対する逆風による顧客生産台数見通しの引き下げ」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「2027年には資本コスト（11-12%）を上回る水準に回復する見通し」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 配当性向の目標（原文: 「「配当性向48.2%」「配当性向の引き上げ、⾃社株買いなど株主還元の強化を検討する」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「設備投資24億円」「JVに対する投融資14億円」「3年間の投資CFは38億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「ネットD/Eレシオ 0.7、0.6、0.4」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「資料の財務目標欄にはROE・資本コスト・ネットD/Eレシオの記載があるが、PBR・株価に関する記述はない。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「強化分野（航空機・住宅／家具向け卸業者）の成長が寄与」「売上基盤の分散・拡大」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「JV in Mexico」「JV in India」「出資金 USD3m」「INR180m（約3.2億円）」「2026年生産開始」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「年10％の成長を継続」は記載されているが、市場規模・市場成長率としての数値や出典はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「海外企業とのパートナー戦略で製造拠点の分散・新市場への参入を図る」「２つのJVを設立」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「2025/1Q」「2025/2Q」「2026生産開始」「2027年営業黒字」「2028年営業黒字」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 確定を避けている（原文: 「「その実現を約束する趣旨のものではありません」「実際の業績等は様々な要因により大きく異なる可能性があります」「回復する見込み」「強化を検討する」」）