# M&A後のシナジー未実現・減損リスク｜積水樹脂（4212）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4212/threads/390d773d7d1b
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## 経過

- FY2024 初出 「しかしながら、買収後における予期せぬ偶発債務等の発生や、事業環境の変化等により、当社グループが想定したシナジーや事業拡大の成果が得られず、減損損失が発生するなど、当社グループの業績に影響を及ぼす可能性がある。」 — M&Aを重要な成長戦略と位置付ける一方、買収後の偶発債務、事業環境変化、シナジー未実現、減損損失を新たなリスクとして明示している。 (https://komori.app/company/4212/filing/2023-fy)
- FY2025 悪化 「しかしながら、買収後における予期せぬ偶発債務等の発生や、事業環境の変化等により、当社グループが想定したシナジーや事業拡大の成果が得られず、また、買収先との統合作業において、経営方針や企業文化の違いによる調整の遅れ、人財の流出や従業員のモチベーション低下等が発生した場合には、業務運営や収益性に悪影響を及ぼすおそれがある。」 — M&A後のリスクについて、従来の偶発債務・シナジー未実現・減損に加え、統合時の経営方針・企業文化の違い、調整遅延、人財流出、モチベーション低下を明示している。 (https://komori.app/company/4212/filing/2024-fy)
- FY2026 対処 「当連結会計年度末において、のれん及び顧客関連資産は、減損の兆候はないと判断している」 — WEMASに係るのれん及び顧客関連資産について、当年度末時点で減損の兆候はないと判断したと記載している。 (https://komori.app/company/4212/filing/2025-fy)