# 政策保有株式の合理性検証と縮減｜ダイセル（4202）の変遷

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## 経過

- FY2019 初出 「事業環境の変化等により保有目的に合致しなくなった、あるいは経済合理性が認められなくなった銘柄については、順次縮減を図って参ります。保有する全ての銘柄について、その保有目的の妥当性や、営業取引等から生じる定量的・定性的便益および保有するリスクに関する経済的合理性を定期的に検証した結果について、取締役会への報告を実施し、内容についての精査を受けております。」 — 政策保有株式について、保有目的・便益・リスクの経済合理性を定期検証し、合理性が失われた銘柄を縮減する方針を明示している。2018年度には非上場株式以外の株式の売却も実施した。 (https://komori.app/company/4202/filing/2018-fy)
- FY2021 前進 「これら検証・精査の結果、2020年度においては非上場株式以外の株式２銘柄のうち１銘柄を全株売却し、１銘柄について一部売却いたしました。また、非上場株式の株式１銘柄を全株売却いたしました。」 — 政策保有株式について、合理性検証の結果、上場株式2銘柄のうち1銘柄を全売却・1銘柄を一部売却し、非上場株式1銘柄も全売却した。 (https://komori.app/company/4202/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 再掲 「政策投資株式売却などにより資金創出力をさらに高め、余裕資金を成長投資や株主還元に活用します。」 — 政策投資株式の売却を資金創出手段の一つとして、成長投資・株主還元に資金を振り向ける方針を引き続き示した。 (https://komori.app/company/4202/filing/2021-q1)
- FY2022 前進 「これら検証・精査の結果、2021年度においては非上場株式以外の株式３銘柄のうち１銘柄を全株売却し、２銘柄について一部売却いたしました。また、非上場株式の株式１銘柄を全株売却いたしました。」 — 政策保有株式の合理性検証に基づき、上場株式3銘柄のうち1銘柄を全売却、2銘柄を一部売却し、非上場株式1銘柄も全売却した。 (https://komori.app/company/4202/filing/2021-fy)
- FY2023 前進 「これら検証・精査の結果、2022年度においては非上場株式以外の株式３銘柄を全株売却いたしました。また、非上場株式の株式２銘柄を全株売却いたしました。」 — 政策保有株式の合理性検証に基づき、上場株式3銘柄と非上場株式2銘柄を全株売却した。 (https://komori.app/company/4202/filing/2022-fy)
- FY2024 前進 「これら検証・精査の結果、2023年度においては非上場株式以外の株式6銘柄のうち2銘柄を全株売却し、4銘柄について一部売却いたしました。また、非上場株式1銘柄を取得いたしました。」 — 政策保有株式について、合理性検証の結果、上場株式6銘柄の売却を実施し、うち2銘柄を全売却、4銘柄を一部売却した。 (https://komori.app/company/4202/filing/2023-fy)
- FY2025 前進 「これら検証・精査の結果、2024年度においては非上場株式以外の株式8銘柄のうち6銘柄を全株売却し、2銘柄について一部売却いたしました。」 — 政策保有株式について、合理性検証の結果、上場株式8銘柄を売却し、6銘柄を全売却、2銘柄を一部売却した。 (https://komori.app/company/4202/filing/2024-fy)
- 2026-05-12 前進 「政策保有株式は2026/3期末時点で、みなし保有株式を含む連結純資産比率20％以下まで圧縮、引き続き縮減を進める。」 — 政策保有株式の縮減について、みなし保有株式を含む連結純資産比率を14.8％まで圧縮し、翌期も縮減を計画している。 (https://komori.app/company/4202/disclosure/20260512524830)
- FY2026 前進 「これら検証・精査の結果、2025年度においては非上場株式以外の株式6銘柄のうち5銘柄を全株売却し、1銘柄について一部売却いたしました。」 — 政策保有株式について、合理性検証の結果、上場株式6銘柄のうち5銘柄を全売却、1銘柄を一部売却した。 (https://komori.app/company/4202/filing/2025-fy)