# 三菱瓦斯化学（4182） 2026年度第2四半期 決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4182/disclosure/20261106568268
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-10
Komoriの読み（0-100）: 86
企業ページ: https://komori.app/company/4182

## 何が変わったか

2026年度上期は、メタノール・ポリカーボネートなどの市況上昇、価格転嫁、BT材料や半導体向け薬液の販売増、円安などにより増収増益となった。通期予想も、価格転嫁や市況上昇、販売数量増を織り込み、売上高・営業利益・純利益を上方修正した。

## 会社が挙げた理由

メタノール、ポリカーボネートなどの市況上昇、原材料コスト増の価格転嫁、BT材料・半導体向け薬液の販売数量増、価格改定効果、円安、在庫受払差等による損益改善が主な理由。純利益は、前年同期に計上した減損損失の反動も寄与した。

## 開示の要点

- _unparsed: {"資料の種類":"決算説明資料","対象決算期":"2026年度 第2四半期（中間期）","売上高":{"value":4368,"unit":"億円","yoy_pct":20.8},"営業利益":{"value":494,"unit":"億円","yoy_pct":96.7},"経常利益":{"value":568,"unit":"億円","yoy_pct":80.6},"純利益":{"value":354,"unit":"億円","yoy_pct":"前年同期は▲279億円、増減額+633億円"},"売上総利益率":"not_disclosed","営業利益率":"上期実績は売上高4,368億円、営業利益494億円。前年同期比の営業利益率の増減ポイントは資料に明示なし","販管費":"not_disclosed","当四半期3か月の実績":{"売上高":{"value":2131,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":216,"unit":"億円"},"経常利益":{"value":276,"unit":"億円"},"セグメント別":{"GEC":{"売上高":890,"営業利益":38,"経常利益":88},"機能化学品":{"売上高":1259,"営業利益":187,"経常利益":200}}},"通期業績予想":{"売上高":{"value":9000,"unit":"億円"},"営業利益":{"value":810,"unit":"億円"},"経常利益":{"value":960,"unit":"億円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":650,"unit":"億円"}},"通期予想に対する進捗率":"not_disclosed","計画に対する自己評価":"営業利益・EBITDAを除き、各計画値は概ね達成見込み。営業利益は計画850億円に対して予想810億円","セグメント別実績":[{"セグメント":"グリーン・エネルギー＆ケミカル","売上高":{"value":1888,"unit":"億円","yoy_change":476},"営業利益":{"value":157,"unit":"億円","yoy_change":113},"経常利益":{"value":204,"unit":"億円","yoy_change":142}},{"セグメント":"機能化学品","売上高":{"value":2487,"unit":"億円","yoy_change":288},"営業利益":{"value":359,"unit":"億円","yoy_change":131},"経常利益":{"value":379,"unit":"億円","yoy_change":118}}],"増減要因の内訳":[{"対象":"上期営業利益の前年同期比","要因":"数量要因","金額":47,"単位":"億円"},{"対象":"上期営業利益の前年同期比","要因":"為替要因","金額":57,"単位":"億円"},{"対象":"上期営業利益の前年同期比","要因":"価格要因（在庫受払差を含む）","金額":164,"単位":"億円"},{"対象":"上期営業利益の前年同期比","要因":"その他","金額":-25,"単位":"億円"},{"対象":"通期営業利益の前回予想比","要因":"数量要因","金額":1,"単位":"億円"},{"対象":"通期営業利益の前回予想比","要因":"為替要因","金額":-14,"単位":"億円"},{"対象":"通期営業利益の前回予想比","要因":"価格要因","金額":89,"単位":"億円"},{"対象":"通期営業利益の前回予想比","要因":"その他","金額":24,"単位":"億円"}],"主要KPI":[{"指標":"メタノール・アジアスポット平均価格","値":491,"単位":"USD/MT","前年同期比":"前年309 USD/MT"},{"指標":"為替レート","値":159,"単位":"JPY/USD","前年同期146 JPY/USD"},{"指標":"U&P事業営業利益","値":381,"単位":"億円","前年同期比較なし"},{"指標":"ICT3事業営業利益","値":218,"単位":"億円","前年同期比較なし"},{"指標":"自己資本比率","値":58.5,"単位":"%","前年同期比較なし"}],"単価と数量の指標":[{"指標":"半導体向け薬液販売数量","値":"増加","単位":"記載単位なし"},{"指標":"BT材料販売数量","値":"増加","単位":"記載単位なし"},{"指標":"電力販売量","値":"減少","単位":"記載単位なし"},{"指標":"メタノール販売価格・市況","値":491,"単位":"USD/MT"}],"店舗数・拠点数":"not_disclosed","従業員数":{"人数":8448,"単位":"人（2026年度予想の年度末人員）"},"業績見通しの前提":[{"項目":"下期為替（USD）","値":155,"単位":"JPY/USD"},{"項目":"下期為替（EUR）","値":175,"単位":"JPY/EUR"},{"項目":"下期原油価格","値":105,"単位":"USD/bbl."},{"項目":"下期メタノール価格","値":500,"単位":"USD/MT"},{"項目":"下期原料キシレン","値":1110,"単位":"USD/MT"},{"項目":"下期ビスフェノールA","値":"1,400～1,600","単位":"USD/MT"},{"項目":"下期ポリカーボネート","値":"1,950～2,150","単位":"USD/MT"}],"見通しに織り込んだリスク額":"not_disclosed","中期経営計画の目標":{"計画名":"Grow UP 2026","目標年度":"2026年度","目標値":{"売上高":"8,500億円","営業利益":"850億円","営業利益率":"10%以上","経常利益":"950億円","EBITDA":"1,500億円","ROE":"9%以上","ROIC":"8%以上"},"実績・予想との対比":{"売上高":"予想9,000億円、計画比+500億円","営業利益":"予想810億円、計画比▲40億円","経常利益":"予想960億円、計画比+10億円","EBITDA":"予想1,405億円、計画比▲94億円","ROE":"予想9.8%、計画比+0.8ポイント","ROIC":"予想8.2%、計画比+0.2ポイント"}},"財務目標":{"ROE":{"目標":"9%以上","予想":9.8,"単位":"%"},"ROIC":{"目標":"8%以上","予想":8.2,"単位":"%"},"自己資本比率":{"実績":58.5,"単位":"%"}},"年間配当":{"年間":110,"中間":55,"期末":55,"単位":"円/株"},"配当性向":"not_disclosed","自己株式取得":"not_disclosed","設備投資額":{"value":610,"unit":"億円（2026年度予想）"},"受注高・受注残高":"not_disclosed","市場規模・シェア":[{"製品":"BT材料","シェア":"世界1位"},{"製品":"超純過酸化水素","シェア":"世界1位"},{"製品":"光学樹脂ポリマー","シェア":"世界1位（高屈折樹脂）"},{"製品":"MXDA","シェア":"世界1位"},{"製品":"MXナイロン","シェア":"世界1位"},{"製品":"芳香族アルデヒド","シェア":"世界1位"},{"製品":"POM","シェア":"世界3位"}],"質疑応答の論点":"not_disclosed","新しい施策":["次期中期経営計画『Transform × UP 2030』を2027～2030年度の4年間で策定","AI・半導体分野への経営資源の重点配分","BT材料の追加増産投資の検討","OPE®の生産能力増強","次世代材料への研究開発資源の重点配分","マーケットアウト型の研究開発型企業への転換","外部連携によるメディカル・ヘルステック分野の事業化","環境循環型プラットフォーム『Carbopath』の本格展開検討"]}

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「通期業績予想の売上高9,000億円、営業利益810億円等を記載。進捗率の記載はなし。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 強弱が混在（原文: 「売上高は計画比+500億円、営業利益は▲40億円、経常利益は+10億円、EBITDAは▲94億円。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「2026年度2Qの売上高2,131億円、営業利益216億円、経常利益276億円。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「『上期として営業利益、経常利益は過去最高値を更新』」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「売上高は8,600億円から9,000億円、営業利益は710億円から810億円、経常利益は790億円から960億円へ変更。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「上期営業利益の要因として数量+47億円、為替+57億円、価格+164億円、その他▲25億円を記載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「『原材料コスト増の価格転嫁』『PC等の価格転嫁による採算改善』『BT材料の価格改定効果』」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「GEC売上高1,888億円・営業利益157億円、機能化学品売上高2,487億円・営業利益359億円。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「『価格要因（含む、在庫受払差）+164億円』『その他▲25億円（研究開発費、減価償却費等）』」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「下期営業利益は上期494億円に対し315億円。『定修等による固定費増加、在庫受払差等の剥落、円高影響等により下期は上期比で減益』」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「下期為替前提1ドル155円・1ユーロ175円、原油価格105ドル/bbl、メタノール500ドル/MT。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「『原油感応度（USD、概算）：中東情勢の緊迫化を受け精査中』」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「下期予想は売上高4,631億円、営業利益315億円、経常利益391億円、純利益295億円。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「『2026年度計画との差異』として売上高+500億円、営業利益▲40億円、ROE+0.8pp、ROIC+0.2ppを記載。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「『BT材料は…追加の増産投資も検討』『OPE®の生産能力増強』『AI・半導体分野に経営資源を重点配分』」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「メタノール価格491 USD/MT、為替159円/USD、U&P営業利益381億円、ICT3営業利益218億円、自己資本比率58.5%等。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「メタノールは前年309 USD/MTから491 USD/MT、半導体向け薬液の販売数量は増加。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「『半導体向け薬液の販売数量増加』『BT材料…販売単価の上昇』『メタノール…前期309ドル/MT→今期491ドル/MT』」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「2026年度予想の年度末人員8,448人。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「BT材料、超純過酸化水素、MXDA、MXナイロン、芳香族アルデヒド等について『世界シェア1位』。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「『累進配当方針、総還元性向50％目安、DOE目標値3%』」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「『自己株式取得額』の項目および過年度の取得額を記載。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「ROE目標9%以上・予想9.8%、ROIC目標8%以上・予想8.2%。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「2026年度予想の設備投資額610億円、研究開発費290億円。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が『2026年度第2四半期 決算説明資料』で、業績サマリー、予想、セグメント別説明を掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「冒頭から上期決算概要、通期業績予想、セグメント別業績概要を掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: あり（原文: 「『原油感応度（USD、概算）：中東情勢の緊迫化を受け精査中』」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「『下期のメタノール市況は概ね上期並みを想定』『減益を見込む』『実際の業績等は…大きく異なる可能性があります』」）